La deuda española ha sido la que ha asustado primero al mercado al superar nada más empezar la sesión por encima de los 500 puntos.

El bono a 10 años perdía -0.88% en precio y la rentabilidad asciende al 6.43%. Recordemos que es más temido el 6.5% que el 6%, porque el primero desataría la búsqueda del 7% que ya es insostenible sin rescate.

Tras los primeros rumores de la mañana y los comentarios de Barroso acerca de planes de la UE de crecimiento para Grecia, los bonos españoles iniciaban el ascenso y por tanto bajada de rentabilidades.

En este gráfico de Bloomberg pueden ver la evolución intradía de la rentabilidad:

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A media mañana tuvo lugar la subasta de Alemania, cuya cita fue la que dirigió parte de la subida del Bund en las últimas sesiones a buscar rentabilidades por debajo del 1,5%. Así quedó el resultado:

Alemania coloca deuda por valor de 4.100 millones de euros a 10 años con un BTC de 1,5 y una rentabilidad del 1,47%. La demanda ha sido más alta que la media del año y más alta que en la anterior que no se colocó entera, por lo que la subida del futuro del Bund a nuevos máximos estaba preparando esto.

El ver un BTC de 1,5 con 1,47% es realmente bueno y marca muy bien la sensación que tiene el mercado con respecto a Grecia y al Euro. Recordemos que un posible "nuevo Marco" también está detrás del apoyo a la deuda alemana.
En resumidas cuentas, el miedo a los problemas del Euro son tan graves como aparentan.

La rentabilidad que cotizaba el mercado a la hora de la subasta era casi la misma del de la subasta y eso hace ver que de momento no había más ganas de bajar los tipos, lo que nos ayudó a que la figura de las las dos terceras partes de un hombre colgado en la zona de máximos en gráficos de días con nocturno del futuro del Bund, haciéndonos atacar los 143 otra vez, por lo que hay que seguir vigilando el soporte importante de los 143 puntos.

De momento la sobrecompra sigue siendo enorme en el Bund y está claro que es uno de los motivos para ponerse corto en cuanto haya muestras palpables de mejora, pero parece que todo signo contundente se está dejando para junio.