En un libro publicado en nuestra editorial, escrito por Alexey de La Loma, "Las voces de los maestros de los mercados financieros. Aprendiendo de sus citas y biografías razonadas"en el que se cuentan citas razonadas y biografías de grandes traders, como su propio nombre indica, aparece en esta cita, algunos de los métodos casi "infalibles" de ganar dinero del mítico J. Livermore:

"Livermore siempre fue un trader muy agresivo, amasó y posteriormente perdió, cuatro millones de dólares de su fortuna. La mayor parte del dinero fue hecho con prácticas que posteriormente se declararon ilegales por la comisión del mercado de valores americana (SEC), en el año 1930. La nueva regulación también limitaba actividades tales como:

 Usar información privilegiada.

 Ocultar las posiciones de mercado.

 Arrinconar acciones para estrangular la oferta y la demanda.

 Controlar la información incorrecta y engañosa para que no fuera publicada.

También llegó a ser muy conocido por su táctica de esperar hasta que la acción alcanzase el objetivo establecido donde se aseguraba unos beneficios considerables y luego la confiaba a un periodista del “New York Times”, o de otros periódicos influyentes, para recomendarla como una excelente compra. Después Livermore se deshacía de su posición de forma masiva, vendiendo en el frenesí comprador que había provocado el artículo del periodista.

Claro, así cualquiera, con esos métodos,..., aunque Livermore también tenía otros métodos más ortodoxos...

Ya ven, eso de las recomendaciones de compra cuando los peces gordos están distribuyendo viene desde hace 80 años, ¿se estará viendo de nuevo? Porque los bancos de inversión americanos recomiendan comprar.  No lo sabemos, es un mercado muy condicionado por la tregua de Navidad, y esto lo distorsiona todo... Hoy sesión de transición. En la apertura con la excusa de discrepancias por el abismo fiscal, se corregía algo la fuerte sobrecompra acumulada (en el eurostoxx la mayor desde 2009), pero enseguida ha entrado dinero. Mañana es vencimiento de derivados y a pesar de la tranquilidad de hoy las manos fuertes no quieren perder el control de este vencimiento que ha sido claramente alcista.

Día de transición y sin pena ni gloria, la situación técnica sigue bien, con sobrecompra, pero eso no quiere decir nada.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Se esperaba una apertura bajista en Europa ante el mal cierre de Wall Street por discrepancias entre los políticos sobre el abismo fiscal. Estos eran los factores clave del día:

1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal.

Last Chg % Chg
DJIA* 13251.97 -98.99 -0.74
DJ Transportation Average* 5320.78 10.03 0.19
DJ Utility Average* 458.14 -3.20 -0.69
Nasdaq* 3044.36 -10.17 -0.33
Nasdaq 100* 2690.99 -14.40 -0.53
S&P 500* 1435.81 -10.98 -0.76
S&P 400 Mid-Cap* 1023.39 -1.86 -0.18
S&P 600 Small-Cap* 475.03 -0.25 -0.05
DJ Total Stock Market* 14921.84 -94.40 -0.63
NYSE Composite* 8463.82 -35.53 -0.42
NYSE Financial* 5091.99 -5.07 -0.10
Russell 2000* 847.89 0.20 0.02
NYSE MKT Composite* 2348.73 -29.75 -1.25
KBW Bank* 51.22 -0.38 -0.74
PHLX Gold/Silver* 160.91 -1.63 -1.00
PHLX Housing Sector* 171.28 -1.41 -0.82
PHLX Oil Service* 222.90 -0.77 -0.34
PHLX Semiconductor* 389.47 0.74 0.19
* at close

Los valores que bajaron y subieron quedaron casi empatados tanto en NYSE como en Nasdaq.

El volumen tanto en NYSE como en nasdaq quedó aproximadamente un 10% por encima de la media de los últimos días.

Las discusiones entre los políticos al respecto del abismo fiscal provocaron una corrección.

Los valores defensivos fueron los que peor lo hicieron, como por ejemplo cuidados de la salud.

General Motors fue contra la tendencia de debilidad general con una subida del 6,6% tras anunciar la compra de 200 millones de sus propias acciones en manos del Tesoro.

Los políticos siguieron enzarzados mientras tanto, Obama dijo que no se llega a un acuerdo por rencores personales contra él por parte de los republicanos.

Es lo normal entre los políticos de todo el mundo, no da la sensación que todo esto, haya cambiado mucho la situación.

Desde el punto de vista técnico, fea envolvente bajista en el futuro del mini en velas japonesas. No obstante el gráfico sigue igual que ayer y sigue teniendo potencial alcista.

2- Muchos operadores comentan en apertura que realmente lo que estamos viendo, es bajo la excusa del tema del abismo fiscal una corrección lógica de la sobrecompra.

Y se comenta que si miramos el gráfico del euro stoxx 50 contado podemos ver que el RSI sobrepasa el nivel de sobrecompra 70 por primera vez desde 2009. En el futuro igual, aunque aquí en febrero de 2012 también se pasó ese nivel, antes ya hasta el 2009 no se había visto.

Por tanto fuerte sobrecompra, y no es nada raro que haya correcciones.

3- La deuda periférica sigue tranquila en apertura.

4- Los metales han bajado con bastante fuerza en Asia.

5- Ericcsson valor a seguir en Europa con una bajada del 3.5% tras malas cifras.

Todo el mercado está tranquilo de momento y prácticamente en todas partes nos mantenemos por debajo de los máximos de ayer en la deuda segura, por encima de los mínimos de ayer.

La prima de riesgo se mantiene por debajo de los 400 puntos y de momento paz a la espera de ver la reacción de Wall Street tras la bajada de la última sesión y también muy pendientes de cualquier titular que nos haga retomar las subidas de cara al final del vencimiento trimestral.

Las tecnológicas son el súper sector que más ha estado cayendo con -0.51%, pero al final se ha recuperado, arrastrado por las pérdidas de Ericsson tras saberse que va a asumir una carga proveniente de su aventura con STMicroelectronics.

También las telecomunicaciones están perdiendo -0.23% ya que está teniendo una recogida de beneficios Nokia de  tras las fuertes subidas recientes.

Las petroleras pierden -0.23% arrastradas por la cierta tranquilidad del crudo, aunque se está recuperando para atacar la zona de los $90.

Las que más suben son las constructoras con +0.68% y servicios financieros con +0,7% tras la compra de NYSE Euronext por el ICE.

Sesión aburrida y de poco movimiento.

Pero aún así se pueden sacar algunas conclusiones interesantes.

Hemos empezado el día bajando tras esa envolvente bajista en gráfico diario de velas japonesas formada ayer por el futuro del mini S&P 500 tras diversas discusiones negativas de los políticos norteamericanos sobre el fiscal cliff, pero no han durado nada las bajadas. La fortaleza subyacente sigue siendo clara y eso que la sobrecompra es alta.

Si damos un vistazo al RSI de este gráfico diario del futuro del eurostoxx, podremos ver que desde 2009 sólo en otra ocasión más, ha llegado a estar tan sobrecomprado como ahora. Por ello son normales las tomas de beneficios, pero nunca olvidemos que un indicador de momento, puede estar mucho tiempo sobrecomprado mientras sigue la tendencia.

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/201220121258563_eurostoxx_grande.gif

Por tanto episodios como el de esta mañana u otros que vendrán los encasillamos dentro de correcciones típicas de la sobrecompra, pero por el momento todos los gráficos que seguimos siguen teniendo sesgo alcista.

Uno de los alcistas es claramente Bankinter. Un valor al que se han dirigido todos los ojos, tras ver lo que pasaba con Banesto. Es evidente que tras esto, el que Bankinter se vea inmerso de un momento a otro en una operación corporativa interesante para sus accionistas es muy alta.

Hoy en finanzas.com se habla sobre esto, en este artículo:

Atención al calentamiento de Bankinter por el 'efecto Banesto'

http://www.finanzas.com/noticias/20121220/atencion-calentamiento-bankinter-efecto-1659929.html

Vean esta cita:

Bankinter es el único banco cotizado que aún no se ha visto inmerso en ningún proceso de concentración. Precisamente, esta soltería de Bankinter le ha permitido subirse a la ola del 'rally' bursátil navideño, al calor de las especulaciones sobre el próximo movimiento en el proceso de concentración bancaria, tras la absorción de Banesto por parte de Santander. Concretamente, el valor se ha anotado una revalorización del 11% durante la última semana, hasta los 3,35 euros (a cierre de ayer. hoy ha habierto a la baja), muy por encima del precio objetivo del consenso de Bloomberg, en los 2,84 euros.

Daniel Pingarrón, estratega de mercado de IG, reconoce que Bankinter es un "banco distinto", muy saneado, con baja exposición al sector inmobiliario y muy enfocado a la empresa y a la innovación". No obstante, Pingarrón aconseja no entrar en ningún valor bancario europeo dada la inestabilidad que está afrontando en estos momentos en el sector. Aunque reconoce que Bankinter podría vivir un buen 'arreón' si aumentan los rumores de operaciones corporativas, explica que "comprar un valor sólo en base a la posibilidad de que sea comprado es francamente peligroso".

Nuestra opinión, como se dice en el propio artículo, es que debe romper la media de 200, que es la gran resistencia para empezar a mirarlo...

Hoy Credit Suisse hace la siguiente recomendación:

Comenta en una nota hoy que el stoxx europe samll 200 index de pequeñas compañías sube el 21% este 2012, mucho mejor que el 14% de grandes compañías.

Creen que esta tendencia de que las pequeñas compañías lo hagan mejor va a seguir en 2013.

Este es un tema muy interesante. Jugar con los valores grandes y pequeños puede dar mucho beneficio. De hecho es un tema que toco en la nueva sección de pautas estacionales del libro Nuevo Leones contra Gacelas en la página 477. Vean esta cita:

Se me ocurrió probar un sistema tan burdo como el siguiente. Cuando un año lo hace mejor cualquiera de las partes, por ejemplo, los grandes, al siguiente se invierte en grandes y así ininterrumpidamente hasta que otro año lo hace mejor los pequeños, entonces al siguiente se vuelve a cambiar. Pues bien, éste sería el resultado:

- Se entra en pequeños en 1975, pues en 1974 los grandes bajan el 26,57% y los pequeños el 19,95%.

- Aguantamos en pequeños hasta 1984, ya que todos los años que siguen de forma constante y sin ninguna excepción los pequeños ganan a los grandes. Ese año, los grandes suben 6,11% y los pequeños pierden el 6,67%.

- Aguantamos en grandes hasta 1988, año en que los grandes ganan el 16,32% y los pequeños el 22,87, por lo que en 1989 empezamos con los pequeños.

Esta vez la racha dura poco, pues en 1989 los grandes lo hacen mejor, +31,33 frente a +10,18. Así que en 1990 otra vez a grandes.

Sigo de forma más rápida para no aburrir:

- En 1992 entramos en pequeños.

- En 1996 en grandes.

- En 2000 en pequeños.

Éstos serían los resultados obtenidos con todo este cambio hasta 2000:

Media beneficio anual +22,5%, es decir, 10 puntos más de media anual, que estar siempre en los grandes y 5 puntos anuales más comparado con estar siempre en los pequeños, lo cual da a lo largo de 31 años muchísimo dinero de diferencia.

Lo que subyace bajo tras esta pauta es que, con alguna que otra excepción por supuesto, los períodos en que los grandes valores lo hacen mejor que los pequeños suelen agruparse en tendencias que difícilmente se interrumpen o se alternan.

Vamos a ver ahora qué pasa en la década perdida, desde 2003 hasta 2012.

- En 2003 habríamos tenido que empezar el año con pequeños, y nos habríamos mantenido en ellos hasta finales de 2007, lo que nos habría dado un beneficio acumulado del 106%.

- En 2008 habríamos entrado en grandes, en el peor año de la historia de la bolsa moderna, y se habría perdido un 39%, para a principios de 2009 darnos otra vez entrada en pequeños.

- A finales de 2010 habría dado salida de pequeños con un beneficio de 77% acumulado, dando entrada en los grandes donde se mantenía en agosto de 2012 la misma señal.

Como vemos una posibilidad permanente para los amantes del largo plazo bastante lucrativa, que el comprar y mantener convencional.

-situacion intradía------

Sesión aburrida y de poco movimiento a estas horas.

Pero aún así se pueden sacar algunas conclusiones interesantes.

Hemos empezado el día bajando tras esa envolvente bajista en gráfico diario de velas japonesas formada ayer por el futuro del mini S&P 500 tras diversas discusiones negativas de los políticos norteamericanos sobre el fiscal cliff, pero no han durado nada las bajadas. La fortaleza subyacente sigue siendo clara y eso que la sobrecompra es alta.

Si damos un vistazo al RSI de este gráfico diario del futuro del eurostoxx, podremos ver que desde 2009 sólo en otra ocasión más, ha llegado a estar tan sobrecomprado como ahora. Por ello son normales las tomas de beneficios, pero nunca olvidemos que un indicador de momento, puede estar mucho tiempo sobrecomprado mientras sigue la tendencia.

http://www.serenitymarkets.com/upload/comentarios/201220121258563_eurostoxx_grande.gif

Por tanto episodios como el de esta mañana u otros que vendrán los encasillamos dentro de correcciones típicas de la sobrecompra, pero por el momento todos los gráficos que seguimos siguen teniendo sesgo alcista.

Uno de los alcistas es claramente Bankinter. Un valor al que se han dirigido todos los ojos, tras ver lo que pasaba con Banesto. Es evidente que tras esto, el que Bankinter se vea inmerso de un momento a otro en una operación corporativa interesante para sus accionistas es muy alta.

Hoy en finanzas.com se habla sobre esto, en este artículo:

Atención al calentamiento de Bankinter por el 'efecto Banesto'

http://www.finanzas.com/noticias/20121220/atencion-calentamiento-bankinter-efecto-1659929.html

Vean esta cita:

Bankinter es el único banco cotizado que aún no se ha visto inmerso en ningún proceso de concentración. Precisamente, esta soltería de Bankinter le ha permitido subirse a la ola del 'rally' bursátil navideño, al calor de las especulaciones sobre el próximo movimiento en el proceso de concentración bancaria, tras la absorción de Banesto por parte de Santander. Concretamente, el valor se ha anotado una revalorización del 11% durante la última semana, hasta los 3,35 euros (a cierre de ayer. hoy ha habierto a la baja), muy por encima del precio objetivo del consenso de Bloomberg, en los 2,84 euros.

Daniel Pingarrón, estratega de mercado de IG, reconoce que Bankinter es un "banco distinto", muy saneado, con baja exposición al sector inmobiliario y muy enfocado a la empresa y a la innovación". No obstante, Pingarrón aconseja no entrar en ningún valor bancario europeo dada la inestabilidad que está afrontando en estos momentos en el sector. Aunque reconoce que Bankinter podría vivir un buen 'arreón' si aumentan los rumores de operaciones corporativas, explica que "comprar un valor sólo en base a la posibilidad de que sea comprado es francamente peligroso".

Nuestra opinión, como se dice en el propio artículo, es que debe romper la media de 200, que es la gran resistencia para empezar a mirarlo...

Hoy Credit Suisse hace la siguiente recomendación:

Comenta en una nota hoy que el stoxx europe samll 200 index de pequeñas compañías sube el 21% este 2012, mucho mejor que el 14% de grandes compañías.

Creen que esta tendencia de que las pequeñas compañías lo hagan mejor va a seguir en 2013.

Este es un tema muy interesante. Jugar con los valores grandes y pequeños puede dar mucho beneficio. De hecho es un tema que toco en la nueva sección de pautas estacionales del libro Nuevo Leones contra Gacelas en la página 477. Vean esta cita:

Se me ocurrió probar un sistema tan burdo como el siguiente. Cuando un año lo hace mejor cualquiera de las partes, por ejemplo, los grandes, al siguiente se invierte en grandes y así ininterrumpidamente hasta que otro año lo hace mejor los pequeños, entonces al siguiente se vuelve a cambiar. Pues bien, éste sería el resultado:

- Se entra en pequeños en 1975, pues en 1974 los grandes bajan el 26,57% y los pequeños el 19,95%.

- Aguantamos en pequeños hasta 1984, ya que todos los años que siguen de forma constante y sin ninguna excepción los pequeños ganan a los grandes. Ese año, los grandes suben 6,11% y los pequeños pierden el 6,67%.

- Aguantamos en grandes hasta 1988, año en que los grandes ganan el 16,32% y los pequeños el 22,87, por lo que en 1989 empezamos con los pequeños.

Esta vez la racha dura poco, pues en 1989 los grandes lo hacen mejor, +31,33 frente a +10,18. Así que en 1990 otra vez a grandes.

Sigo de forma más rápida para no aburrir:

- En 1992 entramos en pequeños.

- En 1996 en grandes.

- En 2000 en pequeños.

Éstos serían los resultados obtenidos con todo este cambio hasta 2000:

Media beneficio anual +22,5%, es decir, 10 puntos más de media anual, que estar siempre en los grandes y 5 puntos anuales más comparado con estar siempre en los pequeños, lo cual da a lo largo de 31 años muchísimo dinero de diferencia.

Lo que subyace bajo tras esta pauta es que, con alguna que otra excepción por supuesto, los períodos en que los grandes valores lo hacen mejor que los pequeños suelen agruparse en tendencias que difícilmente se interrumpen o se alternan.

Vamos a ver ahora qué pasa en la década perdida, desde 2003 hasta 2012.

- En 2003 habríamos tenido que empezar el año con pequeños, y nos habríamos mantenido en ellos hasta finales de 2007, lo que nos habría dado un beneficio acumulado del 106%.

- En 2008 habríamos entrado en grandes, en el peor año de la historia de la bolsa moderna, y se habría perdido un 39%, para a principios de 2009 darnos otra vez entrada en pequeños.

- A finales de 2010 habría dado salida de pequeños con un beneficio de 77% acumulado, dando entrada en los grandes donde se mantenía en agosto de 2012 la misma señal.

Como vemos una posibilidad permanente para los amantes del largo plazo bastante lucrativa, que el comprar y mantener convencional.

El saldo neto de las instituciones a cierre de ayer sigue siendo comprador pero dado que hemos construido un nuevo máximo y mínimo del mes en compras y ventas respectivamente, se cierra un poco con respecto a esos nuevos niveles.

En realidad no hay mucho más que decir, porque la tendencia de ambos datos sigue siendo positiva porque en uno es alcista el otro bajista, así que de momento todo sigue bien.

El dato interesante será ver qué hacen el viernes.

Ericcson es el valor del día ya que tiene noticias sobre su participación en ST-Ericsson, la aventura conjunto con STMicroelectronics.

Recordemos que ST-Ericcson va a ser abandonada por STMicroelectonics, y Ericsson se queda sola con ella, así que ha anunciado que asume un cargo de 8000 millones de coronas, más o menos 1.200 millones de dólares. Esto parece ser el último clavo del ataúd está aventura empresarial entre las dos compañías.

Según la compañía, la mayor parte del cargo viene por la amortización sobre los préstamos que Ericsson ha hecho a ST-Ericsson y no piensa comprar el resto de la compañía, por lo que está explorando opciones estratégicas.

Las situación es que esta colaboración conjunta no ha sido nunca rentable y los varios planes de reducción de costes tampoco funcionado. Como ya se comentó en su día, era uno de los principales suministradores de Nokia, y con la caída de este último en ventas también se ha resentido.

Si miramos un gráfico a días, tenemos que el RSI a días marca una fuerte divergencia bajista con respecto a los máximos previos del mes en la zona de las 66 coronas, por lo que esta noticia del cargo la está haciendo realidad ya que estaba perdiendo -2.79% a 64.65 coronas, dejando los máximos del mes ayer en los 66.85 coronas.

Los datos de Europa:

- Reino Unido: Ventas al por menor +0,1% cuando se esperaba +0,4%

- Italia: Ventas al por menor bajan 1% a interanual de -3,8% frente al anterior de -1,7%

- Finlandia: El gobierno baja previsiones 2013 a +0,5%...los finlandeses verdaderos están callados últimamente, claro con todo el lío de Papa Noel y los renos que tienen ahora por aquellas latitudes...

Confianza del consumidor de la zona euro de diciembre sube a -26.6 desde el -26.9, mejor de lo esperado queda una ligera subida a -26.85.

Buen dato para el mercado.

Los datos de EEUU:

- PIB revisado del tercer trimestre queda en +3,1% desde el +2,7% anterior y cuando se esperaba +2,8%.

Deflactor +2,7% cuando se esperaba +2,8%.

Gastos del consumidor +1,6% desde el +1,4% anterior.

Gastos de negocios -1,8% desde el -2,2% anterior.

Exportaciones +1,9% desde el +1,1% anterior, importaciones -0,6% desde el +0,1% anterior.

Inventarios suben 60.300 millones desde el anterior +61.300, añaden inventarios 0,73 puntos al total.

Dos claves explican por qué ha quedado mejor de lo esperado.

La primera es que el comercio exterior ha quedado bastante mejor de la estimación anterior, las exportaciones más altas y las importaciones más bajas.

La segunda clave ha sido un gasto del estado mayor del esperado, en concreto del +3,9% cuando se había estimado +3,5%. Este gasto estatal añade 0,75 al total del PIB. El comercio exterior añaden 0,38 puntos.

Dato bueno, pero con factores que ahora mismo ya no están en vigor hablamos aún de septiembre.

Moderadamente bueno para bolsas y al revés para bonos

- Peticiones de paro pasan de 344.000 a 361.000 en la semana del 15 de diciembre cuando se esperaban 357.000.

La media de 4 semanas pasa de 381.500 a 367.750.

El total de perceptores pasa de 3,213 a 3,225 peor de lo esperado que eran 3,199 millones.

Dato moderadamente malo para bolsas y al revés para bonos

- Indicador de negocios de la FED de Filadelfia se dispara al alza +8.1 desde el anterior -10.7 y mucho mejor de lo esperado que era una recuperación hasta -3.

Buen dato para los mercados, malo para los bonos y bueno para el euro por ir a favor de activos de riesgo.

Indicador de empleo sube a +3.6 de este -6.8. Es el nivel más alto desde abril

Indicador de precios pagados baja a 27.8 desde 27.9.

Indicador de nuevos pedidos sube a +10.7 desde -4.6. Es el nivel más alto desde febrero

Indicador de Capex sube a +13.4 desde -0.2.

- Venta de viviendas de segunda mano de noviembre asciende a una tasa anualizada de 5,040,000, o lo que es lo mismo, una subida de +5.9% cuando se esperaba una subida de +1.3% a 4,870,000. El dato del mes anterior se revisa a la baja a 4,760,000 desde 4,790,000, o una reducción en crecimiento de +2.1% +1.5%.

Buen dato para el mercado, malo para los bonos y bueno para el euro por ir a favor de activos de riesgo.

Es el ritmo más alto en tres años.

- Precios de la vivienda según FHFA sube +0.5% en octubre y 1 + 5.6% en los últimos 12 meses con un indicador que se coloca en el 191.6.

- Indicadores adelantados de la Conference Board, de noviembre bajan -0.2%, justo lo esperado.

Recordemos otro interesante estudio de Raúl Benito apropiado para las fechas del año en que nos movemos.

Ahora que estamos terminando el año vamos a dedicarle un estudio al December Low Indicator (indicador del mínimo de diciembre).

En la década de 1970 un Analista de Wall Street y columnista de Forbes, Lucien Hooper, señaló que la tendencia esperable del año no tenía una correlación clara con el resultado que se obtuviese en el mes de enero de ese año, ni tampoco de la 1ª semana de enero, sin embargo debía prestarse una especial atención a la rotura, dentro del primer trimestre del año, del precio más bajo del mes de diciembre anterior (December Low Indicator DLI) ya que esa situación sí parecía anticipar el resultado de ese año.

Para comprobar esto, vamos a estudiar 6 índices generales de cada una de las zonas que solemos estudiar en nuestras estadísticas (Europa, USA y Asia-resto).

Para cada uno de los años 1984 a 2007 anotaremos el valor del mínimo del año anterior en Diciembre DLI (en cierres, no en intradía), así como el primer cierre por debajo de ese dato DLI dentro del primer trimestre del año, dejando en blanco esa casilla si en ese año no se rompe el DLI y en las casillas siguientes anotaremos también los siguientes datos: Cierre del primer trimestre, Mínimo posterior y cierre final del año.

Con todos esos datos calcularemos y anotaremos el resultado obtenido, cada año, desde ese Cierre del primer trimestre (31Mar) al cierre del año (31Dic) tanto en años con rotura como en años sin rotura del DLI en el primer trimestre del año. Igualmente anotaremos el resultado desde ese primer cierre por debajo del DLI, cuando se produce rotura, hasta el final del año.

Al final calcularemos y el promedio de todos los años de los resultados desde ese 31Mar a 31Dic y los porcentajes de acierto tanto para el caso de rotura de DLI en primer trimestre como en los que no, y todo ello para los 18 índices como puede verse en las tablas que se adjuntan.

Resumiendo y calculando los promedios para cada una de las zonas de todos sus índices obtenemos la tabla siguiente:

http://2.bp.blogspot.com/_11EAJQbTEAw/SUp0mJntjxI/AAAAAAAAAHk/Whr7xorKuXg/s1600-h/DLI-Resumen.jpg

Donde como puede observarse se desprenden las conclusiones siguientes:

1) Cuando No se rompe el DLI en el primer trimestre del año, debemos esperar desde el final de ese primer trimestre una subida de la bolsa importante y con una probabilidad de acierto muy alta (de un 11.9% con un porcentaje de acierto del 77.7% en Europa, y de un 9.7% con un 84% en porcentaje de acierto en USA y un 9% con un 69.4% en porcentaje de acierto en Asia-resto).

2) En el caso de rotura del DLI en el primer trimestre del año, la rentabilidad media esperable es mucho más baja y la probabilidad de acierto también más baja, hay muchos más casos de rentabilidades negativas (de un 0.9% con un porcentaje de acierto del 46.8% en Europa, y de un 5.6% con un 70.6% en porcentaje de acierto en USA y un 7.4% con un 64.1% en porcentaje de acierto en Asia-resto).

El estudio se hace obteniendo la relación del cierre del año al cierre del primer trimestre, sin hacer el estudio de la relación entre el cierre de ese año y el del año anterior, porque cuando conocemos si se ha roto el DLI ya estamos en el final del primer trimestre y en ese momento si entramos en el mercado lo haremos a ese precio (y conociendo la estadística esperable según se haya o no producido la rotura del DLI).

Pueden ver el artículo completo, con tablas complementarias y más detalladas en el blog de Raul, es decir:

http://estadisticasdebolsa.blogspot.com/2008/12/indicador-del-mnimo-de-diciembre.html

Así pues tras estos datos, vamos a estar atentos a ese mínimo que deje marcado el mes de diciembre como importante referencia para el año que viene, especialmente para cuando pasemos el abrigo de las fechas navideñas, y el mercado muestre su verdadera cara a partir de enero, para bien o para mal.
En este enlace a la web de los Hermanos Hirsch, tiene más información sobre este tema con tablas actualizadas hasta este año.

http://www.stocktradersalmanac.com/sta/research_tool_DecemberLow.jsp

En los 3 últimos años tenemos los siguientes datos:

En el 2008 la pérdida del mínimo de diciembre que fue el mismo 2 de enero costó un 48% de caída.

En el 2009 se cruzó el 20 de enero y costó casi el 18%.

En el 2010 se cruzó el 22 de enero y costó casi un 5 %.

Creo que es un dato interesante.

Desde 1952 hasta 2010, en 24 ocasiones el mínimo de diciembre se ha perdido en el mes de enero. Menos en 3 ocasiones donde no se hubiera ganado apenas nada, como ven, vendiendo en la pérdida del mínimo de diciembre se habría sacado un buen dinero.

Resumiendo la sesión, jornada de transición en Europa y pocos cambios. En la apertura con la excusa de discrepancias entre los políticos de EEUU sobre el fiscal cliff se intentaba corregir algo la fuerte sobrecompra que arrastramos pero ha durado poco, bajo el control de las manos fuertes que no quieren perder el control del vencimiento de derivados de mañana. La situación técnica sigue siendo buena sin mayores problemas, y sigue la tregua navideña.