Georges Cuvier fue un famoso naturalista nacido en Montbéliard (Francia), en 1769 y fallecido en 1832. Defendió que existían cuatro tipos fundamentales básicos en el reino animal: Vertebrados, articulados, radiados y moluscos. Este científico que pasaba su vida estudiando animales de todas clases fue una noche objeto de la broma de uno de sus estudiantes.

No se le ocurrió otra cosa que esperar a que el profesor estuviera muy profundamente dormido para que el susto fuera mayor y entonces se disfrazó de diablo, con pezuñas y patas de cabra y unos aparatosos cuernos con la cara desfigurada de forma horrible. Se metió en la habitación y despertó al profesor mientras gritaba con todas sus fuerzas: ¡Cuvierrrrrr! Por los pecados que has cometido he venido a devorarteeeee, Cuvierrrr te voy a devorarrrrr.

El profesor se incorporó en la cama y con su flema habitual empezó a observar, sin apenas inmutarse, a la extraña criatura que vociferaba y daba saltos a su alrededor. Tras un rato de observación contestó: Lo siento pero todas las criaturas con cuernos y pezuñas son herbívoras, así que usted no pude devorarme. Y dicho esto se dio la vuelta en la cama y siguió durmiendo ante el estupor del estudiante.

El mercado estaba muy valiente, viendo monstruos macro, y diciendo que eran herbívoros ... hasta que se ha encontrado con un monstruo al que parece si tema, el PIB de ayer de la eurozona sigue siendo alargada.

En cualquier caso, se cierra una sesión claramente en negativo para Europa que no es nada fácil de analizar.

Para empezar ha sido día de vencimiento de derivados mensuales y esto ha dado volatilidad rara durante todo el día, y el vencimiento del Ibex ha sido bastante movido.

Por otro lado todo estaba tranquilo y soso, hasta que sobre las cuatro de la tarde se ha empezado a bajar en toda Europa. Podría parecer que ha sido por malos datos macro, pero no ha sido así, porque precisamente los datos a esa hora en EEUU han sido buenos, y de hecho el bund está bajando. ¿Qué pasa aquí? El euro tampoco es excusa esta vez, está casi plano. ¿El G20? Lo dudamos mucho, nadie espera nada de todos estos, salvo los bares de alrededor de la reunión.

Ha sido todo por un concepto vago de miedo, por el mal PIB de ayer, por la sobrecompra tan grande que arrastra EEUU, porque las elecciones italianas se acercan, porque cada día salen nuevos casos de corrupción en España, porque se acerca el fin de semana y cualquiera sabe (por ejemplo un sondeo raro electoral en Italia)... y además por sectores concretos. Por ejemplo la caída de Iberdrola ante el temor de que Bankia venda su participación industrial se ha llevado por delante al sector de utlities europeo que pesa mucho en el eurostoxx y en el Dax, telecos y bancos también con problemas.

Con todo esto seguimos en fase correctiva sin mayor novedad, pero ya el futuro del eurostoxx y el euro se apoyan en sus directrices alcistas de largo plazo, empieza a haber menos margen.

La prima de riesgo para acabar de liar la cosa, ha quedado francamente bien al cierre semana, comparado con como empezaba la semana.

Bolsa difícil, con miedo a los enredos macro y a la sobrecompra reinante en EEUU que a fin de cuentas es el jefe.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Se esperaba una apertura ligeramente bajista en Europa, pero más bien en un mercado sin referencias. Estos eran los factores clave del día:

1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:

Last Chg % Chg
DJIA* 13973.39 -9.52 -0.07
DJ Transportation Average* 5947.70 18.48 0.31
DJ Utility Average* 471.02 -4.59 -0.97
Nasdaq* 3198.66 1.78 0.06
Nasdaq 100* 2771.43 -2.34 -0.08
S&P 500* 1521.38 1.05 0.07
S&P 400 Mid-Cap* 1117.12 2.51 0.23
S&P 600 Small-Cap* 517.23 1.63 0.32
DJ Total Stock Market* 15896.03 16.04 0.10
NYSE Composite* 8953.07 -2.53 -0.03
NYSE Financial* 5483.51 -4.48 -0.08
Russell 2000* 923.76 3.18 0.35
NYSE MKT Composite* 2393.80 -9.68 -0.40
KBW Bank* 55.47 0.09 0.16
PHLX Gold/Silver* 148.82 0.46 0.31
PHLX Housing Sector* 191.42 -0.73 -0.38
PHLX Oil Service* 255.88 7.71 3.11
PHLX Semiconductor* 431.08 3.60 0.84
* at close

Los valores que subieron y bajaron quedaron igualados en NYSE y los que subieron en Nasdaq ganaron a los que bajaron en la proporción de 1,3 a 1.

Ganancias muy pequeñas ayer en EEUU, gracias a operaciones de fusiones pero con unos operadores que tienen claramente miedo a comprar a estas alturas con una sobrecompra muy elevada.

Heinz subió el 20% tras anunciar Buffett que compraba la compañía a 72,50 dólares por acción lo que asciende a 28.000 millones de dólares más deuda.

El dato de paro semanal también fue muy bien considerado, al quedar claramente mejor de lo esperado.

Como decíamos, limitó las ganancias el miedo a las alturas en que se encuentran los índices sin correcciones de saneamiento, y el mal ambiente que llegaba desde Europa por los malos datos de PIB de la eurozona.

General Motors dio resultados peores a lo esperado, lo que le supuso una bajada de 3,3% y fue otro limitador de las subidas.

2- El Nikkei baja claramente al cierre, con el yen subiendo ante el miedo a que el G20 intente frenar la manipulación del yen. Nosotros esperamos que la reunión sirva para que ganen dinero los bares cercanos a la reunión. Por lo demás, nada de nada práctico.

3- La noticia del día es la declaración del gobernador del Bundesbank, diciendo que el euro no está caro, Que está donde tiene que estar porque los fundamentales de la zona euro son buenos ¿¿¿???? y el mercado lo sabe. Según el la eurozona va ir mejorando a partir de aquí.

Igualmente ha dicho que el BCE no va a bajar los tipos de interés para debilitar al euro.

En suma, el mercado sigue viendo la incoherente política que sigue aplicando la eurozona en todo, mientras las otras potencias son decididas y contundentes en sus decisiones.

De momento el euro se ha tomado todo esto con ligeras subidas, aunque teóricamente le favorecen bastante.

Seguimos la sesión con camios. Caía el euro en bastantes cruces y los futuros sobre índices le seguían, pero al final nuestra moneda queda plana contra el dólar y sube contra el CHF, ya que más vale dejar el FX tranquilo ante la reunión del G20 y el largo fin de semana en EEUU por la festividad del día del presidente.

El mercado de divisas está cada vez acaparando más atención por la cercanía de la reunión del G 20 en donde se va a discutir el movimiento unilateral de Japón para debilitar su yen. Esto está haciendo que se esté gestando un retroceso en sus cruces, debido a la recogida de beneficios como la burrada de dinero que ganó Soros apostando por su debilitamiento.

Como la cotización del euro se ha tomado como termómetro de la seguridad en la zona euro, esto de rebote también está salpicando a los mercados de renta variable europeos, y hoy, también estaba presionando a la deuda de la periferia, favoreciendo a la deuda más segura de Alemania. Ayer no fue así, pero hoy parece que es lo que toca… hasta datos macro en EEUU, que salen buenos y nos meten en negativo en el día.

El euro dólar ha dejado los mínimos de la sesión a la altura de los máximos de diciembre, muy cerca del 1.33 y también del 38.2% del retroceso de Fibonacci de la subida desde los mínimos de noviembre.

En Europa seguimos teniendo resultados empresariales, algunos de ellos destacados y que están generando algo de movimiento, pero de momento la sesión está siendo bastante sosa.

Los mejores ahora mismo los medios de comunicación con +0,74% seguidos de viajes y ocio con +0,63% y los bienes personales y del hogar con +0,4%.

Las de telecomunicaciones están cayendo -0.75% con DT Telekom siendo el peor del índice alemán con -3,37%.

La bajada fuerte que hemos tenido durante la última parte de la sesión, ha venido influenciada por la bajada de más del 3% que ha tenido Iberdrola, que ha tirado a la baja también al súper sector de utilities y ellos al resto de mercado.

Iberdrola ha perdido -3.31%, E.On -1,73% y RWE -1,54%

Recordemos que Iberdrola es una de las empresas en donde Bankia tiene participación y anda buscando venderlas. También hemos tenido bajadas de precio objetivo.

La estela de la presentación de los muy malos datos del producto interior bruto de casi todos los países de la zona euro peor de lo esperado, sigue siendo un lastre para todo tipo de mercados.

Todo muy plano incluido el euro, que ya descuenta que de la reunión del G20 no hay nada que esperar, como siempre, este tipo de inventos, hace mucho que no hace nada que mueva mercado.

El Ibex está más débil que los demás, influenciado por el mal día de Iberdrola, que se ve afectada por el anuncio de Bankia de que venderá sus participaciones industriales. Hay muchas otras compañías afectadas por estas posibles ventas.

También es importante destacar que el lunes estará cerrado Wall Street por festivo y esto puede dar mayor calma.

En cualquier caso Europa sigue en fase correctiva dentro de tendencia alcista, y EEUU sigue alcista sin más, aunque los operadores teniendo claramente miedo a comprar por la enorme sobrecompra en que nos movemos. Este es un factor que pesa muy poderosamente en la mente de todos, y de ahí la lentitud con la que progresa la tendencia alcista en el S&P.

Mientras, en la eurozona, presunta tranquilidad. Se vende mucho que ha vuelto la confianza sobre la periferia, aunque no tenemos tan claro que esto sea así. Ya vieron ayer el gráfico del spread entre el futuro del Dax y el futuro del Ibex, que no muestra por ningún lado más que estancamiento, pero el Ibex no recupera terreno. Y vean esta cita por ejemplo de una crónica de Reuters del día de hoy:

Richard Edwards, jefe de HED Capital, dijo que la economía alemana, basada principalmente en las exportaciones, continuaba resistente a la debilidad del entorno a pesar de haberse contraído en el último trimestre.

Edwards aboga por el aprovechamiento de cualquier debilidad en el mercado para comprar en la bolsa alemana, al tiempo que se muestra partidario de vender en las bolsas española, italiana y francesa. España e Italia siguen impactados duramente por los problemas de deuda de la región, en su opinión.

Les puedo asegurar que de primera mano hemos escuchado a muchas más manos fuertes decir más o menos lo mismo. Sería bastante delicado asegurar que pasó el peligro. Ya ven lo que se piensa... Y es que nadie olvida que en España siguen saliendo escándalos de corrupción a diario de todos los partidos, y en Italia son las elecciones el 23 y 24, y puede salir un gobierno muy inestable en un país poco estable últimamente de por sí. También se dice que Francia es cuestión de tiempo que empiece a dar sustos....

Con todo esto lo mejor es vivir al día, y no hacer demasiados planes para el largo plazo.

Aunque tampoco hay que hacerlos aunque uno opere intradía, pues la tasa Tobin, podía echarnos a todos del país, en un caso extremo. Seguimos pensando lo mismo de ayer, primero hay que esperar, cualquiera se fía de los políticos, pueden cambiar de opinión varias veces, y dar muchos matices, como pasó en Francia, para que el león no sea tan fiero como se pinta. Pero también tengamos en cuenta una cosa, las personas que puedan estar ganándose la vida con el intradía, no le importan a nadie. A los políticos un pimiento, y al resto de la población menos. De hecho cada vez que arremeto contra la tasa Tobin, me escriben unos cuantos diciéndome de todo, y alegando que tendría que defenderla porque se está castigando a los bancos. Lo cual demuestra que los políticos lo han conseguido y nadie se entera de la realidad.

Aunque entre los lectores de esta web seamos muchos a los que sí nos preocupa, seguimos siendo una minoría. Y vende muchísimo, entre los políticos de todos los colores, tan honrados, ínclitos y nunca bien ponderados, que tenemos, nacionales y en toda Europa, decir que con esto castigan al malvado especulador culpable de todo. La población en general jamás se va a enterar, que en realidad, se cargan a unos cuantos pequeños, mientras los grandes seguirán haciendo exactamente lo mismo, pero en otro sitio, y los bancos no pagan ni un céntimo de la tasa. Pero así es el mundo.

Pero todo tiene solución en esta vida. Que se lo digan a los de UK que se están frotando las manos... Personalmente no dudaré un instante en irme del país y residir en otro cumpliendo todos los requisitos legales si hace falta, si no me dejan seguir haciendo trading. El mundo es muy grande. No es una cuestión de broma sino de supervivencia. En cualquier caso, estamos hablando por hablar, insisto que en Francia también parecía el fin del mundo y no lo fue.

Veamos ahora un dato interesante que comentaba ayer Bespoke en un estudio.

Ahora mismo la rentabilidad de las notas a 10 años de EEUU consideradas teóricamente como activo "libre de riesgo" está a 2,04%, mientras que el dividendo medio del S&P 500 está a 2,15%... No es un argumento demasiado favorable para las bolsas. Desde abril del año pasado, la rentabilidad de la deuda a 10 se mantenía netamente por debajo del dividendo medio.

Para terminar una cita de Reuters:

Niños en toda Europa se están viendo empujados a la pobreza por las duras medidas de austeridad y el desempleo juvenil se dispara, amenazando con crear una "generación perdida" que podría provocar una nueva crisis continental.

La organización benéfica Cáritas dijo el jueves que casi un tercio de los niños en Grecia, Irlanda, Portugal, Italia y España están en la pobreza o en riesgo de sufrirla.

Grecia dijo que su desempleo juvenil ha superado el 60 por ciento, el español es mayor del 50 por ciento y el de Portugal ha alcanzado el 40 por ciento.

"Esto podría ser una fórmula no sólo para una generación perdida en Europa sino para varias generaciones perdidas", dijo Cáritas.

Tremendo, y luego que salgan los políticos con que lo importante es que el euro es irreversible, que la UE es la repera en bote, y que el mandato del BCE no es el paro. ¿Somos conscientes del disparate que estamos consiguiendo?

El saldo neto de las instituciones al cierre de ayer, sigue comprador, casi sin cambios, pero esta vez que se ha reducido un poco.

Las compras crean un nuevo mínimo del mes en curso, y las ventas han vuelto a subir un poco más, pero nada del otro mundo. En general sigue existiendo una baja actividad.

El metal amarillo sigue sin levantar cabeza y ahora mismo está perdiendo -1,68% a $1607.3.

La verdad es que no tiene un buen día y es que se le juntan las recomendaciones de vender sobre dos mineras de oro importantes y las informaciones en donde varios inversores multimillonarios han reducido sus participaciones en los ETF de oro en más de un 55%, Soros entre ellos.

Si miramos un gráfico a días del oro, veremos que ayer cerramos en $1634.4 y eso hace que perdamos la zona de mínimos de diciembre del año pasado, respetando a la perfección la directriz bajista desde los máximos de octubre. Hoy se ha desplomado hasta los 1.600$, como pueden ver en el gráfico.

http://www.serenitymarkets.com/popup.asp?src=/upload/comentarios/1522013175243_oro_grande.gif

Pasado un gráfico de semanas, tenemos que el MACD se cruzó a la baja a finales de noviembre y sigue así, así que es seguimos con presión bajista que nos ha vuelto a colocar por debajo de la media de 50 semanas. Tenemos un primer soporte de la zona de los $1600 pero soporte de verdad comienza en los 1550.

El Gold Bug Index del AMEX es un índice que se compone de mineras de oro que no cubren su producción de oro más allá de año y medio, con lo que se produce una alta exposición a los movimientos de corto plazo en el precio del metal amarillo.

Los valores que lo componen son:

Barrick Gold Corp. ABX

Goldcorp Inc. GG

Newmont Mining Corp. NEM

Yamana Gold Inc. AUY

AngloGold Ashanti Ltd. ADS AU

Randgold Resources Limited GOLD

New Gold NGD

Gold Fields Ltd. ADS GFI

Harmony Gold Mining Co. Ltd. ADS HMY

Agnico-Eagle Mines Ltd. AEM

IAMGOLD Corp. (US$) IAG

Compania de Minas Buenaventura S.A. ADS BVN

Coeur DAlene Mines CDE

Hecla Mining Co. HL

Allied Nevada Gold ANV

Kinross Gold Corp. (US$) KGC

Eldorado Gold Corp. EGO

Pues bien, este índice subió ayer +0.69% para situarse en los 393.43 puntos pero lleva bajista desde los máximos de septiembre, así que no es una buena señal para el oro físico. Si miramos un gráfico a semanas, veremos que es especie de doble suelo que creó en el verano de 2012 los llevó hasta los 520 puntos pero la bajada desde esa zona ha sido prácticamente constante y no hemos conseguido evitar que la media de 50 semanas se haya cruzado a la baja con la de 200 a finales del año pasado.

Uno de los factores más importantes que ejerce presión sobre los precios del oro son las divisas, y muchos estaban esperando una mejora del euro para ver un crecimiento sustancial del precio del oro, el problema es que tal como están colocadas las piezas en el tablero, una subida del euro implicaría una mejora del sentimiento hacia el riesgo, porque ya ha quedado ampliamente demostrado que su cotización es el termómetro de confianza sobre la zona euro. Por lo tanto, una debilidad del dólar traería más confianza sobre los activos de riesgo, y probablemente traería problemas hacia un activo de seguridad como es el oro.

Anglo American es uno de los protagonistas de la sesión al presentar resultados.
Las cifras presentadas están dentro de lo esperado, pero eso no quita que haya tenido un descenso del 44% de los beneficios operativos llegando a los 6.200 millones de dólares. Siendo algo puntillosos, sus datos están muy ligeramente por encima de lo esperado.

El problema ha venido por la amortización de 4000 millones que anunció el mes pasado por su proyecto de hierro en las minas Río en Brasil. Como se pueden imaginar en estos casos, parece que ha habido problemas burocráticos que han retrasado el proyecto y al final costará más de tres veces las estimaciones originales.

Su CEO espera que 2013 sea mejor año.

Sin embargo, es la que mejor lo está haciendo del índice londinense con una subida de +2.56% a 2064.5p. Esta subida nos deja relativamente cerca de los máximos de enero que están en los 2084.19p.

De momento, tenemos que el RSI a semanas ha superado la directriz bajista desde los máximos de 2011, y eso ya es un punto importante de mejora en el medio largo plazo.

El súper sector de recursos básicos es el mejor de Europa ahora mismo con una subida de +0.44% a 461.61 puntos.

Wal-Mart está siendo un auténtico ariete bajista para el Dow Jones ya que lleva un par de días bajando bastante pero es que lo de hoy ya es demasiado y está restando -11.73 puntos y no deja que las ganancias de IBM y de United Technologies puedan pesar más sobre el índice.

Ahora mismo Wal-Mart está perdiendo -2.23% a $69.24, abriendo con un fuerte hueco a la baja que nos deja por debajo no sólo de la media de 50 sesiones sino también de la de 200, haciendo que el MACD esté literalmente ya cruzado a la baja y cierre la señal de mejora creada a principios de este año.

La razón es que le ha salpicado el escándalo de la carne de caballo en la carne y en productos precocinados de Europa, ya que ha descubierto ADN de caballo en una salsa boloñesa que estaba a la venta en la rama de supermercados británica de esta compañía americana.

En resultados empresariales en EEUU, también tenemos poca cosa y estos son los que hemos conocido:

- Kraft Foods da resultados de +$0.15, peores de lo esperado que eran +$0.23 y peores que los del año pasado que fueron +0.54$.

Las ventas descendieron un 11% hasta los 4490 millones de dólares. Margen operativo cayó al 5.8% desde el 10.1%.

Sube las estimaciones de beneficios para 2013

Ayer cerramos con una ligera subida de +0.83% a $47.16, tras dejar los máximos del día ligeramente por encima de los $47.5 que es donde parece que está la resistencia que se respetó en enero y que poco pudimos superar a principios de octubre.

El MACD a días también está plano, como muchos otros valores, a la espera de acontecimientos.

Si miramos un gráfico a semanas, tenemos que el soporte está perfectamente constituido en la media de 50, que ayudó a sostener los precios de la acción durante la segunda parte del año pasado. Los máximos de 2012 los tenemos en la zona de los $48.

- Campbell Soup da resultados netos de beneficios de +0,6$, por debajo de lo esperado que eran +0,66$ y también peores que los del año pasado que fueron +0,64$. Ajustados son +0,7$.

Ayer tuvimos un movimiento muy fuerte que nos hizo subir +1.41% a $38.72 influenciados por la compra de Warren buffet de la reina del Ketchup. Esto calentó todas las acciones que tienen que ver con la alimentación y dejamos los máximos de la sesión nada menos que en los $40.5, aumentando la sobrecompra que tenemos ya.

- Burger King da beneficios con una subida nada menos hasta los +$0.14 cuando tuvo el año pasado más $0.07 nada más. Ajustados son más $0.23. La ganancia venido por un fuerte descenso en los gastos y que ayudado a compensar las pérdidas que han provocado las divisas.

Los datos de Europa de hoy:

España:

La bajada del IPC de enero del 1,3% es la mayor en 50 años

Los datos de EEUU de hoy:

- Indicador de manufacturas Empire State sube de -7,78 a +10,04, y queda mucho mejor de lo esperado que era -2.

Precios pagados sube de 16,13 a 26,26.

Nuevos pedidos pasa de -3,44 a +13,31.

Número de empleados pasa de -9,68 a +8,08.

Buen dato para bolsas y dólar y malo para bonos

- Producción industrial -0,1% cuando se esperaba +0,2%.

Capacidad en uso 79,1 cuando se esperaba 78,9.

Si quitamos coches y repuestos la producción sube 0,1%.

Mal dato para bolsas y dólar y bueno para bonos

- TICS Entrada neta de capitales de 25.200 millones en diciembre frente a los 29.700 millones anteriores. Buen dato para dólar, neutral resto

- Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan

Confianza del consumidor sube de 73,8 a 76,3, cuando se esperaba 74,8.

Condiciones actuales sube 85 a 88 cuando se esperaba 85,5.

Expectativas suben de 66,6 a 68,7 cuando se esperaba 67,2.

Buen dato para bolsas y malo para bonos

Los flujos de fondos de inversión netos en Estados Unidos durante la semana que terminó el 6 de Febrero fueron los siguientes:

Adjunto los gráficos semanales con la evolución de las tres categorías principales en los dos últimos años y la media de 4 semanas.

Acciones

Quinta semana consecutiva de suscripciones en fondos de renta variable acumulando un importe total por casi 44.000 millones de dólares, algo que no sucedía desde mediados de Marzo de 2009 en 14 semanas consecutivas de entradas. En lo que va de año las suscripciones son de 33.000 millones.

Bonos

Una semana más se producen suscripciones en fondos de renta fija, que alcanzan las 36 semanas consecutivas de entradas acumulando 205.000 millones de dólares. En los últimos dos años, sólo se vieron ligeros reembolsos en un mes. La media de 4 semanas ha permanecido en terreno positivo durante 75 semanas.

Monetarios

Cuarta semana consecutiva de reembolsos en fondos de dinero, algo que no se veía desde finales de Febrero del año pasado. En el acumulado anual todavía hay entradas por unos 25.000 millones de dólares.

Más datos y gráficos a diario en Twitter: @_perpe_

Perpe.

Y esto ha sido todo por esta semana queridos lectores. Un servidor este finde no tiene descanso, porque tengo que rematar la preparación del curso que doy lunes y martes, que ya saben me tomo esas cosas muy en serio y más con la que está cayendo, ya que quiero ofrecer buenas alternativas realistas.

 El poco tiempo libre que quede para ir a ver a mi madre a la residencia, que sigue bastante mal de la cabeza la pobre, que me pilla bastante lejos, casi 150 kilómetros entre ida y vuelta, y cómo no ¡para ver algún partido que otro!  Y a sufrir con mi Hércules, que ahí sigue intentando salir del pozo de la cola de segunda, aunque parece que en los últimos partidos hemos mejorado. Vamos a ver si se sigue confirmando la mejoría.

Esta semana en cualquier caso, aunque con algunas notas amargas por esta espantosa crisis que sufre España y Europa, y ahora encima nos quieren atacar con el trading, con la dichosa tasa Tobin, ha tenido una nota de alegría inesperado, y es que de nuevo la nieve ha vuelto a aparecer, varios días de nieve, que han regenerado nuestras mentes y nuestros espíritus. La nieve siempre da alegría. Respecto a la tasa Tobin, hay que esperar, pero por si acaso ya saben que llevo mucho tiempo preparando soluciones. Hay que salir siempre hacia delante con fuerza.

Buen fin de semana a todos, y a Claudia en particular.