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Como todos los viernes nos ocupamos, como de costumbre, de estudiar a Wall Street desde la diferente perspectiva del análisis de flujos de entrada y salida de capitales, que es una de las aproximaciones que más pueden clarificar la situación con vistas al medio plazo.
Empecemos con el primer grupo influyente, los insiders, es decir, directivos que mantienen acciones de sus propias compañías.
Hay que recordar que el nivel de 2,5 es la lectura considerada neutral. Hay que recordar igualmente que las ventas de los insiders no son un buen indicador para las bolsas cuando venden pero sí muy efectivo cuando están comprando y entran en la zona de 2,5 o menos, no suelen fallar.
Queda además claro históricamente que los insiders compradores suelen ser una buena señal alcista, siempre hablando del medio plazo, a corto plazo a veces aparecen sus compras demasiado pronto, mientras aún se producen bajadas mucho más profundas. Cuando venden nunca se sabe, no siempre significa bajadas en bolsa, ni mucho menos.
El ratio está en 4,9 desde 4,8 de la semana anterior . Esto nos muestra a los insiders de nuevo vendedores, agresivos . Recuerden que este es el dato de media de 8 semanas que es el que siempre usamos. El de 1 semana está en 5 desde el 3 anterior. Así que vemos que el corto plazo la situación está claramente vendedora de nuevo.
Pasemos ahora a ver algunos valores que tienen insiders comprando, pero no de manera puntual como los que acabamos de ver , sino de forma más general.
Demos para ello un repaso al boletín de insiders de Investors Intelligence (www.investorsintelligence.com), el más completo que existe, en busca de valores con los insiders comprando. Recuerden que nunca se debe entrar en estos valores, por mucho que compren los insiders, mientras por análisis técnico no se vea claro que están para subir y se confirmen las señales. Esto es sólo un factor más a tener en cuenta, pero no tiene por qué ser decisivo.
A continuación pueden ver los que me llaman la atención esta semana:
- Smart Balance SMBL (3 comprando, 0 vendiendo)
- Smithfield Foods SFD (12 comprando, 1 vendiendo)
- Snyder-Lance LNCE ( 11 comprando, 1 vendiendo)
En cuanto a las instituciones está con saldo bajista desde hace varios días, con muy bajo nivel de compras pero también de compras.
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Flujo de Fondos de Inversión (Millones de dólares) - Semana 17
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Semanal
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Media 4 semanas
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Acumulado desde inicio año
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- Acciones USA
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-1,600
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-4,071
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-35,407
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- Acciones Extranjero
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2,528
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3,274
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17,596
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Acciones (Total)
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927
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-797
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-17,809
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Bonos
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5,675
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6,087
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117,334
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Monetarios
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-508
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-5,742
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-115,624
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Adjunto los gráficos semanales con la evolución de las tres categorías principales en los dos últimos años y la media de 4 semanas.
Acciones
Segunda semana consecutiva de suscripciones en fondos de renta variable, aunque en niveles todavía bastante bajos. De todas formas, todavía se siguen produciendo salidas en fondos de renta variable norteamericana alcanzando 10 semanas consecutivas de reembolsos dónde han salido unos 29.000 millones de dólares. Por el contrario, en lo que va de año sólo se han registrado dos semanas de salidas en fondos de renta variable extranjera. En el acumulado del año, los reembolsos en el total de ambos son de casi 18.000 millones de dólares, cuando el año pasado en el mismo periodo habían entrado algo más de 34.000 millones.
Bonos
Continúan las suscripciones en fondos de renta fija, llegando hasta las 29 semanas consecutivas y acumulando un valor total de 166.000 millones de dólares en ese periodo. En cualquier caso, la media de 4 semanas ha bajado en las últimas 7 desde que alcanzara el nivel más alto en los últimos dos años en la semana del 14 de Marzo. En el acumulado anual las entradas son de 117.000 millones, cantidad que es cerca de cuatro veces superior a los 32.000 millones que habían entrado el año pasado. Este mismo volumen de entradas se alcanzó a finales de Noviembre el año anterior.
Monetarios
Novena semana consecutiva de reembolsos en fondos de dinero acumulando un total de más de 83.000 millones de dólares. Las salidas en el año se acercan a los 116.000 millones de dólares, superiores a los casi 83.000 millones que se habían reembolsado en 2011 en las mismas fechas.
Perpe.
Twitter: @_perpe_
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