Dicen que el PIB español se verá beneficiado por la reactivación del crédito que vendrá después de la reestructuración de la banca. Pero, para que se concedan préstamos, tiene que haber demanda y actividad económica. Tiene que haber estímulos. Hollande se ha convertido en el principal portavoz de la corriente que apuesta por las políticas públicas a favor del crecimiento, que cada vez tiene más adeptos. Tanto por parte del Banco Central Europeo como por parte de los Estados. El nuevo presidente francés ha reconocido que no será un proceso ni fácil ni rápido. Tendrá que enfrentarse a la ardua tarea de convencer a la canciller Angela Merkel de la conveniencia de liquidar las políticas de austeridad por las de crecimiento. Pablo del Barrio, analista de XTB, se muestra optimista. Dice que, igual que los mercados pidieron austeridad después de los esfuerzos presupuestarios para combatir la primera oleada de la crisis, ahora vuelven a exigir políticas de crecimiento. Pero Natalia Aguirre, de Renta 4, considera que a los mercados no les gustará que se abandone el rigor presupuestario. A su juicio, habrá que combinar las políticas de austeridad con las de crecimiento que deberían adoptar la forma de las reformas estructurales.

En todo caso, Jordi Padilla, de Popular Gestión Privada, considera que el mensaje de Hollande debe gustar a los mercados. Porque las políticas que propone provocarán inflación y eso es lo que ayuda a que el valor de las deudas se reduzca. Pero, lo que de verdad importa es, como dice este analista, "creerse cómo hay que salir de la crisis". "No es, ni siquiera, que se apueste por el crecimiento, lo que tiene que ocurrir es que se deje de discutir, porque eso es lo que alienta la especulación", añade. Los debates generan la imagen de una Europa débil. En este sentido, hay muchas fechas por delante para comprobar cómo va la negociación: la cumbre extraordinaria por el crecimiento que tendrá lugar el día 23 de mayo y la ordinaria, a finales de junio. De por medio, además, habrá elecciones legislativas en Francia. Y, quizás, en Grecia, si los partidos no se ponen de acuerdo para formar Gobierno después de las elecciones que se celebraron el día 6.

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