Desde hace 3 días las furiosas compras de deuda italiana, portuguesa, y especialmente española a 2 años, alentadas por el intento de adelantarse al BCE por parte de algunos bancos han cesado.

Desde entonces hay tomas de beneficios, no demasiado importantes, pero bastante lógicas.

Lógicas por la siguiente razón.

No eran compras basadas en ningún tipo de mayor confianza ni en al zona euro ni mucho menos en España, Italia y demás. Eran compras buscando ganar dinero con unos bonos que se supone luego le venderán al fondo de rescate.

Pero precisamente como se sigue desconfiando totalmente de la desUE y sus políticos, la parte larga de la curva casi ni se ha movido. En España el bono a 10 se ha estabilizado ligeramente por debajo del 7% y la prima de riesgo en la zona 530-550. Pero nada más.

Claro en estas condiciones como solo mejoraba la parte corta de la curva nos habíamos ido a casi 350 puntos básicos de spread en España entre 2 y 10 años que es la mayor diferencia en 20 años, y era insostenible.

O mejoraba la deuda a 10, o empeoraba la de dos. Y como nadie se cree nada, ha tenido que ser la segunda opción.

Desde que esto ha pasado hemos dejado de subir e intentamos corregir todos los días. Aunque dichas correcciones al final nunca son nada de especial.

De hecho seguimos en el Ibex pegados a la importante resistencia de los 7.200 puntos, por encima de la cual habrá figura de doble suelo confirmada, y si falla lateral para largo.

El futuro del mini S&P 500 está en situación parecida en los 1.400 a 1.420 puntos.

Hoy ya hemos empezado el día torcido.

Y todo ello por unos malos datos macro en China. Curiosamente ayer, los malos datos macro chinos del día, eran la excusa para subir. ¿Cómo puede ser que hoy haya sido al revés?

Pues porque los de ayer eran medio malos, y se pensaba, bueno, la economía no se deteriora gravemente y se tomarán medidas de apoyo. Pero es los de hoy han sido demasiado malos, y los operadores piensan que por mucha medida que tomen el aterrizaje duro va a suceder. En concreto unas exportaciones que cuando se esperaban por encima del 8% apenas han llegado al 2%.  Las importaciones también a la mitad de lo esperado.

El resto del día, ya tras todo esto, ha sido un quiero y no puedo. Todo muy lateral, con un volumen muy bajo, y se notan y mucho las vacaciones de muchos operadores, en estos días que es cuando más gente coincide.

La realidad es que falta volumen y operadores, pero también que lo normal es que esta vez si se tomen las medidas por parte del BCE. Así que podemos estar vegetando algunos días más, siempre mirando con el rabillo del ojo, la deuda a 2 años, que ahora mismo tiene total correlación con las bolsas.