Bolsas europeas a la baja. ¿El motivo? Pues esta vez un motivo peligroso, no es para tomarlo a la ligera.
Estamos aquí por el dinero de los bancos centrales. Wall Street está en máximos históricos 100% por el dinero de la FED. Y el mensaje que empieza a llegar desde EEUU esta vez sí que empieza a preocupar a más de uno.
Hasta ahora se veía imposible que la QE fuera a terminar a corto plazo, pero ahora no es así, y no nos debe caber ninguna duda de que si el mercado empieza a tomarse en serio la posibilidad de corto la subida sin fin terminaría de forma abrupta.
Da igual los datos macro, da igual casi todo, pero esto no da igual.
Ayer un nuevo miembro de la FED lanzando el mensajito. Y ya van cinco en pocos días. Y ayer fue el presidente de la FED de Chicago, Evans que tiene derecho a voto.
Ha dejado caer que quizá en otoño haya que plantearse ir poniendo fin a la QE.
Se dirá que esta vez será diferente, pero lo dudamos mucho. El mercado se ha vuelto adicto, y las dos veces que han cortado las QE en los últimos años le ha costado un 20% a Wall Street como mínimo.
De momento aún no vemos al mercado empezando a descontar este tema, pero sí por primera vez inquieto en serio. Asunto a seguir. No hay de hecho asunto más importante que ese ahora mismo para las bolsas.
En cualquier caso, una posible buena noticia estadística. La vemos a continuación.
Muy interesante trabajo de Bespoke publicado durante el pasado fin de semana.
Se han entretenido en buscar patrones intentando localizar qué años han seguido un movimiento parecido al que hemos tenido en este extraordinario 2013.
Según Bespoke los años más parecidos hasta la fecha serían:
1943-1950-1954-1961-1964-1967-1971-1975-1983 y 1995.
En todos estos años se subía una cifra parecida a la actual. Si miramos qué pasó el resto del año, ojo porque daba media de subida desde mediados de mayo a 31-12 del 6,74%.
Además, y para mí más importante, tan sólo hubo tres años bajistas en el resto del año, y por muy poco. En 1971 bajada de 0,12%, en 1975 y 1943, en ambos casos con bajada del 0,25%.
Es decir, cuando Wall Street lleva una inercia alcista tan tremenda como la actual, la historia demuestra que le cuesta muchísimo cambiar. La historia muestra que nunca tuvo una segunda parte del año con bajadas serias.
Los mercados de deuda europeos, siguen en fase positiva. Además del tema de la FED y su QE, esta cuestión es la segunda más importante para las bolsas europeas. Especialmente en el caso del Ibex, más que mirar su gráfico es mejor mirar el de la rentabilidad del bono español a 10. Se paró dicha rentabildiad, como nos temíamos, en la cota de soporte del 4%, y ahí se zanjó la subida del Ibex. No obstante no se aleja mucho y hay que vigilarla de cerca ya que cualquier nuevo intento de ruptura despertaría al Ibex del letargo, y eso es algo que no se puede descartar.
Ahí tenemos por ejemplo la mejora de la deuda griega desde que le subieron el rating recientemente. Hoy, sin ir más lejos, se ha zanjado la inversión de las curvas de tipos a 10 y 30 años que permanecían invertidas desde hace más de tres años.
Algunos ya no se fían, y así llaman la atención las posiciones cortas sobre valores españoles, según los datos publicados por la CNMV ayer mismo y que comentaba hoy Reuters.
Indra es el que más tiene, con el 9,9% de su capital.
Acerinox es el segundo con 6,2% del capital. BME no se queda muy atrás con 6,04%. Abengoa tiene el 5,25%. Curioso el Banco de Sabadell, con 4,44% del capital.
Contra lo que cabría esperar, el BBVA no tiene posiciones cortas relevantes y muy pequeñas el Santander, con el 0,3%.
Donde también hay muchos cortos es en el oro. Vean esta cita de finanzas.com
Estampida bajista en el oro. Nunca antes hubo más posiciones cortas o bajistas entre las manos fuertes del mercado, los grandes fondos 'hedge' y gestores especialistas en mover inmensas cantidades de dinero según el sol que más caliente. Y ahora mismo, el oro no es precisamente la inversión que más arde. Todo lo contrario. Está congelada desde que el mercado conoció las ventas de George Soros y las negras previsiones de Goldman Sachs.
Los datos de la CFTC estadounidense (la Commodity Futures Trading Comisión) muestran que el 14 de mayo había un total de 74.432 'short contracts' sobre los futuros del oro, es decir, apuestas cortas o bajistas respecto a la evolución del metal precioso. Esta es la cantidad más elevada de "cortos" registrada en este mercado desde que se recopilan datos desde 2006. Los registros muestran la poca confianza que tienen los inversores en el oro, cuyo precio se multiplicado por seis en los últimos doce años pero que en 2013 acumula ya una bajada del 19%.
Con el aroma de la burbuja dorada a punto de estallar, "los osos" del parqué se han cargado de contratos bajistas para darle el golpe de gracia al metal precioso. A los inversores no les ha gustado que el gurú de los merados, George Soros, redujera sus tenencias de oro en el último trimestre, algo que también han hecho fondos potentes como los gestionados por BlackRock y Northern Trust Corporation.
Pueden leer artículo completo aquÍ:
Los "osos" del oro salen de la cueva: Nunca antes hubo tantos "cortos"
http://www.finanzas.com/noticias/economia/20130521/osos-salen-cueva-nunca-2327185.html
Y mientras, no dejemos de considerar el caso que sigue reinando en la eurozona. Las protestas del Bundesbank contra el BCE, bastante fuera de tono, siguen mostrando que seguimos muy lejos de conseguir tener claro nada. Cada día más da la sensación de que hay que agradecer mucho la labor del BCE que nada contra viento y marea, y contra un mandato absurdo que se encarga el Bundesbank de recordar cada día, de sólo controlar la inflación. |
