PROGRAMA GESTION DE CARTERAS
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 .
¿Cuántas veces han oído lo siguiente?
 .

“…es que ésta acción está caliente, voy a comprarla”
 .

“¿no sabrás de alguna acción tipo ésta [—-], que va como una moto, para comprar a ver si se le saco un buen pellizco?
 .

“oye, he oído hablar de esta acción, que va a seguir subiendo por H o por B, y fíjate cómo va, ¿la comprarías?”.

.
.
Pues miren, la mayoría de esta gente anda bastante perdida la verdad… Si yo tuviera que buscar este tipo de cosas en el mercado financiero, al menos trataría de usar una aproximación científica. Y digo ” sí tuviera” pues obviamente no lo hago.
 .
Espero que la siguiente propuesta ayude a esta gente de “culo inquieto”, al menos, con el fin de reducir sus meteduras de pata.
 .
 .
Busquen empresas que cumplan las siguientes características:
 .
  • Clasifiquen el universo de acciones en un ranking según el siguiente ratio: Avg. [%Var52 semanas; %Crec. EPS 5Y: %Crec. Ingresos 10Y]
  • Segundo orden de ranking: re-ordenen el primer decile de la lista que resulte de aplicar el primer ratio, por el Price Index 12m
  • Compren las empresas que sus Activos Corrientes Netos sean positivos (Valor de Liquidación)
 .
Takeaways:
 .
En este caso estaremos buscando empresas con un Momentum “calentito” pero que, pese a estar en subida libre, tengan al menos cierto respaldo que apoye a esa subida desde el punto de vista de Crecimiento; es decir, que su subida se sustente en un incremento en la tasa de crecimiento en el Beneficio por acción y en la tasa de crecimiento de ingresos. Además comprarás las que más devaluadas estén, asegurándote cierto margen de seguridad (Valor de Liquidación positivo. Graham NCAVPS)
 .
De este modo cierto fundamento respaldará la subida de las acciones, y será más dificil que cambie la tendencia abruptamente por motivo de que no haya más respaldo en la subida que la pura especulación.
 .
En términos prácticos,
.
Polotazos
Nombre Cotización Valor de Liquidación
Ercros SA 1.83 -0.95
Tecnocom Telecomunicaciones y Energia SA 4.12 -0.14
Accentro Real Estate AG 7.25 -3.95
Eramet SA 61.56 -53.24
Corporacion Empresarial de Materiales de Construccion SA 0.62 -0.72
Groupe Partouche SA 42.48 -23.91
El En SpA 21.95 3.67
Digital Bros SpA 13.67 1.71
Grammer AG 49.67 -9.94
Delclima SpA
ESI Group SA 46.59 -3.67
Societe Pour l’Informatique Industrielle SA 17.86 3.47
Groupe Open SA 21.75 -0.75
High Co SA 6.01 -0.52
Adesso AG 45.75
H&R GmbH & Co KgaA 15.23 -2.7
Isra Vision AG 96.85 5.73
Gameloft SE 7.88
Les Nouveaux Constructeurs SA 41.61 17.89
Clinica Baviera SA 8.61 -0.62
Store Electronic Systems SA 26.61 3.96
Chargeurs SA 15.7 1.6
Exacompta Clairefontaine SA 124.5 97.37
Societe des Produits Marnier Lapostolle SA 8750
Pcas 11.86 -0.51
Voyageurs du Monde SA 67.38 7.51
Groupe LDLC SA 35.58 -0.35
Deutz AG 5.35 -0.84
SLM Solutions Group AG 32.99 3.89
adidas AG 143.35 -0.85
Groupe Guillin SA 33.2 -0.67
Evotec AG 6.57 0.47
Lingotes Especiales SA 14.1 0.18
Aubay SA 26.23 -0.31
Steico SE 12.75 -3.65
Sonae Capital SGPS SA 0.79 -0.26
Devoteam SA 54.46 3.21
Aeroporto Guglielmo Marconi di Bologna SpA
Cementos Portland Valderrivas SA 6.11 -29.98
Mediclin AG 5.65 -1.04
Etablissements Maurel et Prom SA 4.25 -4.51
Le Noble Age SA 35.05 -29.1
Valtech SE 12.2 1.05
Esker SA 43.49 0.75
Datagroup SE 21.46 -5.73
Pierre et Vacances SA 40.45 -35.73
Actia Group SA 7.41 0.1
Paragon AG 43.94 -10.99
Plastiques du Val de Loire SA 121.2 -14.55
Mensch und Maschine Software SE 12.28 -1.42
Corticeira Amorim SGPS SA 7.94 0.86
Washtec AG 50.09 -0.49
Moleskine SpA 2.4 0.04
Kwg Kommunale Wohnen AG 10.94
Next Radio TV SA 37.03
eDreams Odigeo SA 2.87 -6.47
Societe Internationale de Plantations d’Heveas SA 51.4 -26.57
Focus Home Interactive SAS 29.5 4.01
Delta Plus Group SA 57.05 5.3
Altia Consultores SA 16.88 2.89
Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA 5.36 0.08
Bavaria Industries Group AG 62 19.71
Eurofins Scientific SE 398.1 -76.85
Sergeferrari Group SA 11.5 3.87
Colonia Real Estate AG 8.25
Eurogerm SA 23 3.5
Fuente: zonavalue.com
Nota: El factor Momentum describe la fórmula que he explicado en el primer orden.
Avg. [%Var52 semanas; %Crec. EPS 5Y: %Crec. Ingresos 10Y]
 En Naranja, las empresas que cumplen la tercera condición, [NCAVPS > 0].
 .
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Ahí tienen un montón de acciones que pueden seguir en la brecha de lo que hayan hecho en los últimos tiempos. Y si han tenido, como será en muchos casos, subidas explosivas, habrá al menos cierto fundamento para que sigan en esa brecha.
.
Como veis, en bolsa se pueden buscar “pelotazos”… y francamente, espero que no se use la bolsa para eso. Lean, aprendan e inviertan con conocimiento de causa, haciendo justo todo lo contrario: quieran invertir para asociarse con buenas compañías que tengan alta calidad y ventajas competitivas que cotizan a precios por debajo de su valor real, y huyan de los pelotazos, que no son sino pan para hoy y hambre para mañana.
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Pero bueno, si sus demonios les llevan a querer hacer este tipo de cosas, al menos sigan cierta base científica y cuantificable, y olvídense de comprar algo que ahora le llega a usted de boca de un tercero después de que esa patata caliente lleva pasando de mano en mano, durante mucho tiempo. Quizá es usted el que se quema.
[ctt template=”1″ link=”tKvBd” via=”no” ]“Parece que la única cosa que no cambia es la reacción de la gente a las condiciones de corto plazo y su axiomática habilidad de perpetuarlas lejos en el futuro” James O’Shaughnessy [/ctt]

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