Lunes, 24 Julio 2017

El master de José Luis Cárpatos - Serenity Markets

Día donde los diferentes sectores han jugado el papel estelar. Automoción y aerolíneas han presionado a la baja con claridad por malas noticias corporativas, pero nos ha sacado de mínimos el sector bancario que rebotaba por buenos resultados de Julius Baer. El Dax el peor muy lastrado por las nuevas acusaciones contra grandes fabricantes alemanes, en esta ocasión por la formación de un posible cartel para presunta manipulación de precios de determinados componentes de su industria.

 

"¿Saben ustedes cómo crece una giganta? ¿Por la noche?¿Cómo el zumaque? ¿O despacio como el cedro del Líbano? Yo, Homínida Pina Pituitosa Majora, una giganta conífera, vivípara de sangre caliente, crecí como lo hace un elefante, expandiéndome en kilos mientras crecía en centímetros. Hacia los cuatro años, el peso de mi cuerpo se había duplicado y luego se triplicó. No crecí recta hacia arriba como un pino blanco del este, la conífera más grande de América del Nordeste, aunque broté en suelo de Nueva Escocia (.../...) Crecí a lo largo y a lo ancho como la ballena azul, la más grande del mar y el elefante de los matorrales , el más grande de la tierra."

Estas líneas son las primeras líneas del libro "La mujer moderna más grande del mundo" de editorial Mondadori en el que Susan Swan intenta contar la apasionante vida de Anna Swann una antepasada suya que llevó el título de la mujer más grande el mundo y no es para menos pues Anna Swan nació en 1846 con diez kilos de peso, con cuatro años pesaba más de 40 kilos y medía casí metro y medio y a los 17 años pesaba 180 kilos, aunque no estaba obesa pues era mucho más alta que la mayoría de hombres y mujeres. Se dedicó al mundo del espectáculo donde tuvo tanto éxito que fue recibida hasta por la reina de Inglaterra en persona.

Llegó a casarse con otro hombre de proporciones descomunales y el gen del gigantismo se fue extendiendo durante generaciones. Así, la autora del libro muchas generaciones después comenta que ella sin ser una gigante es más alta y con más peso que la mayoría de chicas que conoce y que teniendo en cuenta los antecedentes familiares en muchas ocasiones cuando era una adolescente se preguntaba: "¿y si nunca dejara de crecer?”.

Algunos operadores se preguntan lo mismo de Wall Street ¿y si nunca dejara de crecer? Porque ahí sigue en máximos históricos, sin que le afecte nunca la flojera de pierdas frecuente europea. Y con la volatilidad batiendo récords. Hoy un poco más de lo mismo Europa, ha hecho sus pinitos bajistas, mientras Wall Street nos miraba con indiferencia.

Las caídas de los sectores de aerolíneas por el aviso de Ryanair de que quiere bajar sus precios un 9% y sobre del sectorial de automoción que ha vuelto a caer con mucha fuerza en muchos momentos de la sesión, nos ha dado una mala primera parte de la sesión.  El sector de automoción está sufriendo mucho por la escalada del euro, y ahora por el nuevo escándalo que se ha montado con los fabricantes grandes alemanes. Ahora se les acusa de un posible caso de cartel, formado desde los años 90, para manipular presuntamente determinados precios.

Pero hacia el final de la sesión nos ha salvado los muebles el sectorial bancario que tras llevar una racha bastante mala hoy ha conseguido rebotar gracias a los resultados de Julius Baer que le han hecho subir casi el 6% en muchos momentos de la sesión, contagiando a sus compañeros de sector.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Se espera apertura confusa en Europa. 

1- El mercado europeo intenta hacer la digestión de la reacción en diferido a la baja del viernes, a las palabras de Draghi del jueves dejando claro que el tapering está a la vuelta de la esquina. Aplazaron la bajada, hasta que pasó el vencimiento de opciones del eurostoxx a las 12h del viernes. Hay que vigilar de cerca al futuro del eurostoxx. La pérdida de la zona de 3.420 sería peligrosa. El tapering no debería ser algo que perjudicara a las bolsas en las próximas semanas, pero de momento a corto plazo ha provocado mal ambiente. La clave estará en ver cómo se comportan los bonos, si se pusieran tan nerviosos como el 27 de junio repercutiría en las bolsas. 

No olvidemos que en cualquier caso las palabras de Draghi mantienen al euro muy alto, y esto sí que perjudica mucho a las exportadoras europeas, y además esta subida de la divisa, tiene los mismos efectos macro que una pequeña subida de tipos de interés, y no parece que ahora mismo sea el momento para estas cosas. 

2- Wall Street no inspira mucho en la apertura, pues si bien es cierto que al final cerró lejos de mínimos del día, el viernes no fue positivo, castigado principalmente por la fuerte bajada de General Electric. Un valor de mucho peso y cuyos resultados no gustaron a los operadores. No obstante el aspecto de estos índices sigue siendo mucho más fuerte que los europeos, para no perder la costumbre. 

3- El Nikkei cierra mal bajando más del 0,6%

4- Seguimos en plena temporada de resultados, hoy de nuevo hay muchos tanto en Europa como en EEUU y estos seguirán influyendo mucho en las cotizaciones. De momento como comentaremos en situación de mercados, la campaña en EEUU va francamente bien. Pero esta semana será mucho más intensa que la anterior. Del S&P 500 han publicado hasta el momento 97 compañías, y esta semana van a publicar 190 más. 

5- Hoy se publican datos de PMI en la eurozona, habrá que estar atentos por si provocan reacciones. 

6- Ojo con Acerinox en España, porque Citi le ha rebajado la recomendación de neutral a vender, y seguramente le va a pesar bastante. También en España se están publicando muchos resultados

Valores y noticias a destacar en la apertura española. 

Vidrala. Kepler Cheuvreux sube precio objetivo de 64,7 a 68,35 euros. 

Unicaja. Morgan ejecuta la totalidad de las opciones green-shoe por 62,5 millones de acciones

Faes Farma. Beneficios suben 13% en junio. Ventas suben 11,9%

IAG. Kepler rebaja de comprar a mantener, y rebaja precio objetivo de 8 a 6,90

Oryzon informa que la fase I de su ORY-2001 da buenos resultados

Almirall. Ebitda baja 52,6% a 58,6 millones de euros

Talgo. JP Morgan sube precio objetivo de 5,2 a 54, euros. 

Acerinox. Citi rebaja de mantener a vender y baja precio objetivo de 14 a 10,5

Neinor Homes. Societe Generale inicia cobertura con comprar y 24 euros de precio objetivo

Gamesa anuncia nuevo contrato importante en México

Telefonica. Deutsche Bank rebaja precio objetivo de 11,4 a 11. 

El gobierno aprobará el viernes el rescate de las autopistas en quiebra

Fitch revisa la perspectiva del rating de España de positiva a estable y mantiene BBB+

Según prensa el gobierno quiere vender un 7% de Bankia tras el verano. 

Gestamp da resultados tras el cierre

Estamos en plena campaña de resultados, y es importante que intentemos ver cómo va en realidad. Porque la mayoría de las veces el ruido mediático de algunos grandes valores nos da una idea equivocada. Y más equivocada aún si nos fijamos en las reacciones no siempre lógicas que tienen en su cotización los valores tras el día de publicación. Veamos las cifras exactas, según datos de Reuters porque hay buenas noticias.

- Han publicado 97 empresas del S&P 500.

- El 74,2% de las mismas han dado resultados mejor de lo esperado. La media de largo plazo es que den mejor el 64% y la media de los cuatro últimos trimestres es del 71%. Por tanto, aunque aún es pronto, porque llevan pocas compañías aún (esta semana publican 190 nada menos), de momento va bien.

- Pero me ha llamado mucho más la atención las ventas que se están dando. Llevamos mucho tiempo viendo resultados mejor de lo esperado a mansalva, pero a base de reducciones drásticas de costes. Y esto se veía muy claro en que las cifras de ventas no eran nada brillantes.

Pero todo esto parece haber cambiado en este trimestre. Porque tenemos que de esas 97 publicadas, un 72,2% han dado ventas mejor de lo esperado, y esto sí que es un dato buenísimo. Porque la media de largo plazo es de tan sólo el 59%, mientras que la media de los últimos cuatro trimestres es del 56%. Como podemos comprobar, aquí si que la diferencia es muy alta. Vamos a esperar a la semana que con las publicaciones que tenemos por delante a finales de semana ya tendríamos casi 300 de las 500 del índice, y se podrá hacer una valoración bastante más fiable.

Veamos por sectores.

Destacaría que financieros tiene el 73% mejor de lo esperado y tecnología 85%

Aquí tienen tabla de los resultados más importantes para lunes y martes:

En suma, que es pronto aún, pero de momento la campaña muy bien en EEUU.  De Europa aún no tenemos datos fiables, en breve ya estarán.

Y lo curioso es que las temporadas de publicaciones de resultados, suelen elevar la volatilidad… pero este año, ni con esas… todo lo contrario. Tenemos el cierre del VIX del viernes en 9,36, con lo cual cierra por séptimo día por debajo de 10, y esto no se había visto jamás.

El S&P 500 lleva 269 días sin corregir más de un 5%, lo cual se había visto antes tres veces en la historia, lo tienen en esta tabla. Desde 1928 solo se ha visto un número mayor de días sin corregir en 1965, 1994 y 1996.

Tan extrema es la situación, que empiezan a verse movimientos de manos fuertes de compra de volatilidad. El viernes hubo uno espectacular del que se habla en varios medios, y que elevó el volumen muy por encima de lo normal. La operación la hizo una sola persona o entidad con las opciones del VIX por lo que está claro que fue un gran banco o una mano fuerte institucional.

La operación fue la siguiente:

Compra de 262.441 opciones del VIX call strike 15, vencimiento de octubre. Venta de 262.441 puts strike 12 vencimiento octubre y venta de 524.882 call vencimiento octubre.

Fuente: https://twitter.com/w_biltmore85

Con estas cifras según datos de Reuters tendríamos un crédito neto para el que hizo la operación de 5,24 millones de dólares. El punto donde más dinero ganaría que serían 268 millones de dólares estaría si el VIX estuviera en 25 al vencimiento. Gana dinero en mayor o menor medida, siempre que se mueva al vencimiento entre 12 y 35.

En fin, que como decía, las manos fuertes empiezan a montar estrategias de compra de volatilidad. El mundo de las opciones es muy rico para poder hacer virguerías de este tipo, y es muy importante que el inversor de a pie lo conozca, pues es una fuente de diversificación muy bueno para las inversiones, aunque el establishment tenga poco interés en que sea conocido.

Aquí tienen una tabla de cómo están muchos otros índices de volatilidad, además del VIX

Fuente: CBOE

En la semana hemos tenido una divergencia muy importante, entre el índice de volatilidad de EEUU VIX y el del eurostoxx el VSTOXX, lo pueden ver en este gráfico:

El azul es el VIX y el naranja el VSTOXX, que ya ven ha repuntado con mucha fuerza mientras que el VIX bajaba más del 2%.

Fuente: https://twitter.com/EzraKarhan

El VIX tiene el cierre más bajo de la historia, como pueden ver en esta tabla:

En esta última tabla se ve que la mayoría de cierres históricos se están dando en los últimos dos meses y medio, estamos en una situación de mercado completamente excepcional y anómala.

Y la verdad es que tanta complacencia no se ve en los datos macro. No se ve peligro de recesión, pero sí de enfriamiento. ¿Se acuerdan cuando hablábamos hace unos artículos de cómo las curvas de tipos avisan de estas cosas? Pues vean este gráfico:

Aún lejos de la inversión de la curva de tipos entre los bonos a 10 años y a e meses, pero ojo al nivel más bajos el spread desde que se entró en el ciclo expansivo en 2009. Eso bueno no es. No es dramático, pero no es bueno. Si algún día vieran esta curva pasar a negativo, salgan corriendo de la bolsa, así de radical. Pocas veces falla. De momento no es el caso.

Y hablando de manos fuertes, el viernes como siempre se dieron las posiciones de grandes especuladores en los mercados de futuros en EEUU. Veamos algunas cuestiones destacadas.

Los largos en el S&P 500 a máximos de 11 semanas. Movimiento interesante.

Muy importante el siguiente, los largos en el euro al mayor nivel desde 2011, es decir la reciente subida viene de la mano de grandes y poderosos hedge funds

Menor número de compradores en el dólar desde 2014, un poco el espejo contrario de lo que pasa en el euro:

Fuente de estos últimos gráficos: hedgopia.com

Situación intradía. Las aguas siguen revueltas a la espera de acontecimientos

Y las aguas siguen revueltas porque hemos tenido un comportamiento bastante extraño en todo lo que llevamos de sesión. Las primeras horas de la parte europea han sido negativas, para después rebotar, y sin embargo el comienzo de Estados Unidos está siendo negativo.

Algunos de los resultados empresariales que conocimos la semana pasada siguen dando dolores de cabeza en Wall Street, en concreto los de General Electric que sigue siendo uno de los peores en el Dow Jones de industriales y que hace que se mantenga por debajo de la media de 200 en gráficos de 30 minutos en el futuro del Globex.

Johnson & Johnson

-2.16 (-1.60%)

General Electric Company

-0.39 (-1.49%)

Home Depot Inc

-1.51 (-1.03%)

Nike Inc

-0.61 (-1.02%)

Pfizer Inc.

-0.26 (-0.78%)

Goldman Sachs Group Inc

-1.66 (-0.75%)

Microsoft Corporation

-0.54 (-0.73%)

McDonald's Corporation

-1.00 (-0.65%)

Verizon Communications...

-0.25 (-0.57%)

Intl. Business Machines...

-0.70 (-0.48%)

Procter & Gamble Co

-0.39 (-0.44%)

Exxon Mobil Corporation

-0.28 (-0.35%)

The Coca-Cola Co

-0.14 (-0.31%)

United Technologies...

-0.30 (-0.24%)

UnitedHealth Group Inc

-0.45 (-0.23%)

Cisco Systems, Inc.

-0.07 (-0.20%)

3M Co

-0.41 (-0.19%)

Boeing Co

-0.39 (-0.18%)

Intel Corporation

-0.06 (-0.16%)

American Express Company

-0.13 (-0.15%)

Chevron Corporation

-0.14 (-0.14%)

E I Du Pont De Nemours...

-0.07 (-0.08%)

Merck & Co., Inc.

-0.03 (-0.04%)

Walt Disney Co

+0.09 (0.08%)

Visa Inc

+0.40 (0.40%)

JPMorgan Chase & Co.

+0.42 (0.46%)

Travelers Companies Inc

+0.61 (0.49%)

Wal-Mart Stores Inc

+0.43 (0.56%)

Apple Inc.

+0.84 (0.56%)

Caterpillar Inc.

+0.99 (0.93%)

Durante toda la semana tendremos pesos pesados del sector tecnológico y eso está haciendo que el Nasdaq compuesto no se aleje demasiado de la zona de máximos conseguidos la semana pasada, pero el resto está de capa caída.

Europa no lo está pasando bien porque la mayoría de supersectores está en negativo con los coches otra vez como uno de los peores descendiendo -1,69% ya que el euro sigue fuerte en muchas plazas, por lo que el factor divisa sigue perjudicando a las exportadoras, pero también porque siguen constantemente apareciendo noticias de mala praxis por parte del sector, así que todo el mundo tiene en la cabeza la idea de que hay costes legales y de reparación escondidos que poco a poco irán saliendo, lo que hace que la perspectiva de beneficios se reduzca.

Descripción

Último

Dif. %

Dif.

STXE 600 AUT+PRT PR.EUR

537,7

-1,48

-8,07

STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR

644,87

-0,78

-5,08

STXE 600 UTILITIES PR.EUR

291,32

-0,56

-1,63

STXE 600 TELECOM.PR.EUR

295,06

-0,4

-1,19

STXE 600 HEALTH C.PR.EUR

748,55

-0,37

-2,76

STXE 600 FIN.SER.PR EUR

473,64

-0,28

-1,31

STXE 600 IND. G+S PR.EUR

504,61

-0,16

-0,79

STXE 600 OIL+GAS PR.EUR

286,19

-0,13

-0,37

STXE 600 BASIC RES.PR.EUR

404,82

-0,12

-0,5

STXE 600 TECH PR EUR

419,36

-0,07

-0,31

STXE 600 INSURANCE PR.EUR

281,04

-0,03

-0,08

STXE 600 MEDIA PR.EUR

273,72

0,02

0,05

STXE 600 CHEMICALS PR.EUR

897,35

0,22

1,95

STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR

451,81

0,44

1,99

STXE 600 BANKS PR.EUR

185,92

0,94

1,74

Los índices de directores de compra tanto de la zona euro, Alemania y Francia han salido peores de lo esperado, por lo que se reduce la potencia de crecimiento que tenemos en los próximos meses, sin embargo el sector bancario es uno de los mejores casi subiendo 0,9% pero no porque el entorno les esté yendo de forma favorable, sino porque hay resultados empresariales que están animando mucho la situación, como los de Julius Baer que han gustado mucho y tiene la mayor entrada de dinero desde la crisis.

Banco Santander, S.A.

+0.09 (1.56%)

Banco Bilbao Vizcaya...

+0.11 (1.43%)

Bankia SA

+0.01 (0.30%)

Banco Popular Espanol SA

 

Bankinter SA

+0.07 (0.83%)

Banco de Sabadell SA

+0.03 (1.66%)

Barclays PLC

+0.65 (0.32%)

HSBC Holdings plc

+0.40 (0.05%)

Lloyds Banking Group PLC

-0.49 (-0.72%)

Royal Bank of Scotland...

-0.30 (-0.12%)

Standard Chartered PLC

+6.80 (0.84%)

BNP Paribas SA

+0.96 (1.51%)

Credit Agricole SA

+0.14 (1.01%)

Societe Generale SA

+0.69 (1.44%)

Natixis SA

+0.11 (1.89%)

Intesa Sanpaolo SpA

+0.02 (0.77%)

Banca Popolare di...

 

Mediobanca Group

+0.03 (0.40%)

Banco BPM SpA

 

UniCredit SpA

+0.26 (1.57%)

COMMERZBANK AG

+0.23 (2.27%)

Deutsche Bank AG

+0.34 (2.18%)

Julius Baer Gruppe AG

+2.48 (4.97%)

Ese indicador de directores de compra en Estados Unidos, ha salido mejor de lo esperado tanto en el sector servicios como el sector de manufacturas, lo que sigue aumentando esa sensación de que Europa ha perdido algo de gas con respecto a Wall Street.

Dentro del mercado norteamericano tenemos a la mayoría de los sectores del SP 500 en negativo pero tenemos un punto que debemos vigilar, porque los bancos son los mejores subiendo 0,3% y las Utilities son las peores con un descenso de -0,66%, así que tenemos el movimiento de correlación que vimos cuando Donald Trump ganó las elecciones, así que es un punto de apoyo con respecto a los bancos. Recordemos que estamos en la temporada de resultados y era previsible esperar algún tipo te rebote tras la mala reacción que tuvo el mercado a los resultados del sector bancario, con ese descenso de los ingresos por la negociación de activos.

En el plano de las divisas, el diario y puede ser interesante porque el dólar yen estuvo descendiendo de forma contundente pero ahora mismo están muy cerca de los precios de apertura, así que tenemos un ligero punto de mejora con respecto a la fortaleza del dólar que también está pesando en el eurodólar con un descenso de -0,2%, así que todo el mundo está muy pendiente de ver algún tipo de movimiento en contra que aumente la fortaleza del billete verde de cara a la reunión de la Reserva Federal que tendremos en unos pocos días. No perdamos de vista que la Reserva Federal puede dar apoyo a los bancos y es un punto también a tener en cuenta de cara al movimiento de hoy de estos sectores.

Con respecto a la deuda, los datos macroeconómicos peores de lo esperado están haciendo que los precios de los futuros sobre la deuda pública de Alemania más importante estén todos al alza con incrementos fuertes en la parte alta, lo que hace que haya un intento de menor pronunciamiento de la curva de tipos.

El saldo de las instituciones al cierre del viernes sigue siendo neutral y la actividad no ha remontado los descensos previos. 

Cuidado hoy con el sector de automoción y con el Dax afectado por posible cartel en Alemania (actualizado)

La prensa ha publicado durante todo el fin de semana noticias de que en Alemania los fabricantes de coches han podido tener un cartel ilegal organizado desde los años 90. 

Estas publicaciones están provocando que los grandes valores alemanes de automoción estén abriendo con fuertes bajadas. Volkswagen, BMW. Daimler, todos bajan cerca del 3% y están contagiando a los valores del sector no alemanes, como por ejemplo PSA o Renault en Francia. 

Der Spiegel habla de VW, BMW, Audi, Porsche..que se habrían puesto de manera presuntamente ilegal para fijar los precios de los sistemas de tratamiento de las emisiones diésel. Todo este asunto podría degenerar en otra oleada de multas para la industria, que hay que recordar ya ha tenido muchas tras el escándalo de las emisiones ilegales. 

El supersector acelera otra vez las pérdidas con -2,09%. Vean la jugada de la semana pasada. Como se puede ver en el gráfico a semanas, tenemos que el rebote desde el soporte de los mínimos del año se saldó la semana pasada con una envolvente bajista y hoy bajamos a -2% y en 534,29 puntos, lo que significa que estamos creando un nuevo mínimo anual.

Vean cómo andan los valores:

Bayerische Motoren...

-1.75 (-2.16%)

Continental AG

-1.50 (-0.78%)

Daimler AG

-1.59 (-2.54%)

Porsche Automobil...

-1.26 (-2.50%)

Rheinmetall AG

-0.31 (-0.36%)

GKN plc

-4.40 (-1.35%)

Cie Gnrl des Etblsmnts...

-1.75 (-1.49%)

Peugeot SA

-0.48 (-2.61%)

Renault SA

-1.31 (-1.62%)

Volkswagen AG

-3.75 (-2.72%)

FIAT CHRYSLER AUTOMOBILE...

-0.09 (-0.95%)

VALEO SA INH. EO 1

-0.09 (-0.15%)

La debilidad del dólar index es un punto fundamental del aguante de Wall Street

Ya vimos la semana pasada que el eurodólar se disparó tras los comentarios del BCE y además hubo una casa de la rentabilidad por los operadores vieron una ventana de varios meses antes de poder empezar a hablar en serio de la reducción el programa cuantitativo.

De momento el dólar index ha acelerado los descensos desde los máximos de este año, perdiendo la directriz alcista que viene desde los mínimos de 2016 y eso, según las correlaciones que hemos estado observando desde 2009, es un apoyo muy importante a los activos de riesgo en Estados Unidos.

Fíjense en el gráfico adjunto a semanas en donde comparamos la evolución del dólar index con el NYSE:

El gráfico de fuerza comparada entre ambos estuvo su viene manteniendo la directriz alcista desde los mínimos de 2009, pero a finales de 2014 el indicador perdió la tendencia gracias a que hubo una fuerte recuperación del dólar. Mientras estás duro hasta principios de 2015, el NYSE tuvo problemas para avanzar, pero en cuanto se formó una tendencia alcista y conseguimos superar los máximos de 2015, el NYSE empezó a tener algunos apoyos, salvo cuando creamos en el dólar el máximo de 2017 en donde tuvimos unas fortísimas ventas en el NYSE. En ese momento, el dólar ya tuvo problemas para mantener la tendencia y el último tramo alcista de los activos de riesgo vino con la pérdida de la tendencia en el dólar. Los giros los marcó perfectamente la fuerza comparada.

Hace unas semanas el dólar index intentó el giro pero al perder los mínimos de la figura, el apoyo volvió a crecer.

De momento, el descenso hace que el apoyo al NYSE se acelere, tal como se puede observar en la fuerza comparada, pero eso también hace que estemos muy pendientes de la próxima reunión de la Reserva Federal para saber si tenemos un repunte del dólar que pueden hacer daño a los activos de riesgo.

Los resultados empresariales destacados hoy en EEUU:

- Stanley Black & Decker presenta resultados del segundo trimestre con unos beneficios por acción de 1,82 dólares, bajando desde los 1,84 $ del año pasado y por debajo de lo esperado que eran 1,96 dólares. Ajustados son 2,01 $.

Las ventas aumentan desde los 2930 millones de dólares hasta alcanzar los 3230.

Con todo, aumenta su perspectiva de beneficios por acción para todo el año hasta un rango de entre 8,05 $ a 8,25 $. En la versión ajustada el rango se sitúa entre 7,18 $ a 7,38.

Hasbro presenta resultados de su segundo trimestre con unos beneficios por acción ajustados de 0,53 $, subiendo desde los 0,41 $ del año pasado y ligeramente mejores de lo esperado.

Las ventas también mejoran pasando de 878,9 millones de dólares hasta alcanzar los 972,5. Peores de lo esperado.

- Halliburton presenta resultados con unos beneficios de 0,03 $, dando la vuelta a las pérdidas de -3,73 $ del año pasado. Ajustados son beneficios de 0,23 $, por encima de lo esperado que eran 0,19 $.

Las ventas aumentan desde los 3840 millones de dólares hasta los 4960, por encima de lo esperado. Ojo a la recuperación de los márgenes pues pasan del 6% hasta el 13%.

Los datos de Europa de hoy:

Francia:

Índice de directores de compra en su lectura preliminar del mes de julio en Francia del sector de manufacturas nos deja una pequeña alegría, pues pasamos de 54,8 a 55,4, mejor de lo esperado que era bajar dos décimas.

Las malas noticias las tenemos en el sector servicios pues bajamos de 56,9 hasta 55,9, peor de lo esperado que era 56,7.

El compuesto, también nos deja malas noticias bajando de 56,6 a 55,7, peor de lo esperado que era 56,4.

Si miramos el gráfico adjunto del compuesto podemos ver que nos hemos atascado, y aunque mantenemos la tendencia alcista, un descenso claro de las cifras auguran un crecimiento menos potente los próximos meses, lo que puede sentar mal al mercado y también a la inflación.

Alemania:

Lectura preliminar del índice de directores de compra del sector de manufacturas del mes de julio en Alemania da un paso atrás bajando desde 59,6 hasta 58,3, peor de lo esperado que era 59,2.

El sector servicios también da otro paso atrás desde 56,4 a 55,1, peor de lo esperado que era 56,3.

El compuesto también queda en negativo pues pasa de 56,4 a 55,1, mucho peor de lo esperado que era bajar sólo una décima.

Como se puede observar en el gráfico adjunto, comenzamos muy bien la primera parte de 2017 pero el frenazo que hemos tenido en el compuesto es bastante importante y estamos por debajo de la zona de máximos de 2014. Esto no son buenas noticias para la economía, seguimos en expansión, por lo que seguimos viendo crecimiento, pero está claro que se está moderando.

source: tradingeconomics.com

Eurozona:

Índice de directores de compra de la zona euro en su lectura preliminar del mes de julio en el sector de manufacturas también decepciona pasando de 57,4 a 56,8, peor de lo esperado que era bajar dos décimas.

El sector servicios salva por la mínima la cifra quedando igual que el mes pasado, en 55,4, cuando se esperaba mejorar una décima.

El compuesto pasa de 56,3 a 55,8, peor de lo esperado que era bajar a 56,2.

En realidad, podría haber sido todo bastante peor de lo esperado, pero ver que los servicios no han descendido y quedan igual, es lo único que salva el honor y puede ser tomado de manera positiva por el mercado.

source: tradingeconomics.com

Los datos de EEUU de hoy:

- Índice de directores de compra en su lectura preliminar del mes de julio en Estados Unidos en el sector de manufacturas pasa de 52 a 53,2, por encima del 52,1 esperado.

El sector servicios se mantiene estable en 54,2, mejor de lo esperado que era bajar una décima.

El compuesto pasa de 53,9 a 54,2, mejor de lo esperado.

Por lo tanto, buena lectura para el crecimiento, debería ser positivo para el mercado, negativo para los bonos y bono para el dólar.

- Venta de viviendas de segunda mano nos deja una mala noticia pues pasamos de tener un incremento del 1,1% a un descenso de -1,8%, no ha conseguido dar la sorpresa y quedar mejor que el descenso de -0,8% esperado.

En tasa de unidades anualizadas pasamos de 5,62 millones a 5,52, peor que el 5,58 esperado.

Nos hemos quedado con la miel en los labios porque hubiese sido un buen dato en buen momento tras el fuerte incremento de la construcción de viviendas y los permisos de construcción.

Es malo para la economía, malo para el mercado, bueno para los bonos y malo para el dólar.

Resumiendo la sesión, día donde los diferentes sectores han jugado el papel estelar. Automoción y aerolíneas han presionado a la baja con claridad por malas noticias corporativas, pero nos ha sacado de mínimos el sector bancario que rebotaba por buenos resultados de Julius Baer. El Dax el peor muy lastrado por las nuevas acusaciones contra grandes fabricantes alemanes, en esta ocasión por la formación de un posible cartel para presunta manipulación de precios de determinados componentes de su industria.

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El usuario puede configurar su navegador para no aceptar el uso de cookies, en cuyo caso la personalización de la experiencia no se aplicaría aunque sí podrá seguir accediendo a los contenidos de nuestras webs con normalidad.

En la página de Wikipedia es posible obtener más información acerca de qué con las cookies y cómo funcionan.

2. ¿Qué tipo de cookies utiliza la Web de SerenityMarkets.com?

Las Cookies, en función de su permanencia, pueden dividirse en Cookies de sesión o permanentes. Las primeras expiran cuando el usuario cierra el navegador. Las segundas expiran en función cuando se cumpla el objetivo para el que sirven (por ejemplo, para que el usuario se mantenga identificado en la Web SerenityMarkets.com) o bien cuando se borran manualmente.

Adicionalmente, en función de su objetivo, las Cookies pueden clasificarse de la siguiente forma:

  • Cookies de rendimiento: este tipo de Cookie recuerda sus preferencias para las herramientas que se encuentran en los servicios, por lo que no tiene que volver a configurar el servicio cada vez que usted visita. A modo de ejemplo, en esta tipología se incluyen:

Ajustes de volumen de reproductores de vídeo o sonido.

Las velocidades de transmisión de vídeo que sean compatibles con su navegador.

  • Cookies de geolocalización: estas Cookies son utilizadas para averiguar en qué país se encuentra cuando se solicita una web o servicio. Esta Cookie es totalmente anónima, y sólo se utiliza para ayudar a orientar el contenido a su ubicación.
  • Cookies de registro: las Cookies de registro se generan una vez que el Usuario se ha registrado o posteriormente ha abierto su sesión, y se utilizan para identificarle en las web y servicios con los siguientes objetivos:

Mantener al usuario identificado de forma que, si cierra un servicio o web, el navegador o el ordenador y en otro momento u otro día vuelve a entrar en dicho servicio o web, seguirá identificado, facilitando así su navegación sin tener que volver a identificarse. Esta funcionalidad se puede suprimir si el usuario pulsa la funcionalidad “Salir”, de forma que esta Cookie se elimina y la próxima vez que entre en la web el usuario tendrá que iniciar sesión para estar identificado.

Comprobar si el usuario está autorizado para acceder a ciertos servicios, por ejemplo, para participar en un concurso.

Adicionalmente, algunos servicios pueden utilizar conectores de terceros tales como Facebook, Twitter o Google. Cuando el usuario se registra en un servicio con credenciales de una red social o sistema de identificación de terceros, autoriza al mismo a guardar una cookie persistente que recuerda su identidad y le garantiza acceso a la web hasta que expira. El usuario puede borrar esta cookie y revocar el acceso a la web mediante redes sociales o sistema de identificación de terceros actualizando sus preferencias en la red social que específica.

  • Cookies de analítica: Cada vez que un Usuario visita una Web o Servicio, una herramienta de un proveedor externo (Google Analytics y similares) genera una cookie analítica en el dispositivo del usuario. Esta cookie que sólo se genera en la visita, servirá en próximas visitas a los servicios de SerenityMarkets.com para identificar de forma anónima al visitante. Los objetivos principales que se persiguen son:

Permitir la identificación anónima de los usuarios navegantes a través de la “Cookie” (identifica navegadores y dispositivos, no personas) y por lo tanto la contabilización aproximada del número de visitantes y su tendencia en el tiempo.

Identificar de forma anónima los contenidos más visitados y por lo tanto más atractivos para los usuarios.

Saber si el usuario que está accediendo es nuevo o repite visita.

Más información sobre la política de privacidad de estas herramientas de analítica en:

Google Analytics

3. Cómo deshabilitar las cookies en el navegador.

La mayoría de navegadores actualmente permiten al usuario configurar si desean aceptar cookies y cuáles de ellas. Estos ajustes normalmente se encuentra en las ‘opciones’ o ‘Preferencias’ del menú de su navegador.

Estas son las instrucciones para configurar las cookies en los principales navegadores:

  • Chrome: Configuración -> Mostrar opciones avanzadas -> Privacidad -> Configuración de contenido. Para más información, puede consultar el soporte de Google o la Ayuda del navegador.
  • Firefox: Herramientas -> Opciones -> Privacidad -> Historial -> Configuración Personalizada. Para más información, puede consultar el soporte de Mozilla o la Ayuda del navegador.
  • Internet Explorer: Herramientas -> Opciones de Internet -> Privacidad -> Configuración. Para más información, puede consultar el soporte de Microsoft o la Ayuda del navegador.
  • Safari: Preferencias -> Seguridad. Para más información, puede consultar el soporte de Apple o la Ayuda del navegador.