Este año se ha cerrado con muy fuertes subidas en la cotización del SP 500. Teniendo en cuenta que cerró el año pasado con un PER de más de 30, sería de esperar que su PER se hubiera ido a las nubes, pero no ha sido así más bien lo contrario. Vamos a verlo según unos completos datos que ha aportado Charlie Bilello.
Para ser exactos terminó con PER de 30,7 el 2020 y ha terminado el 2021 en 23,6. Sigue siendo un PER alto y muy caro, pero desde luego que se ha moderado mucho, insisto, a pesar de las subidas. ¿La causa?
Pues si tenemos en cuenta que el PER es una fórmula sencilla que se limita a dividir el precio de la acción o la capitalización bursátil por los beneficios, la clave tiene que estar en que el denominador ha sido mayor que el numerador.
Y efectivamente así ha sido. La ganancia ha sido del 27%, pero es que los beneficios han subido el 65% y de ahí las bajadas en el PER.
La clave está en que esa subida se ha producido en los beneficios, al comparar durante todo el año pasado, con el desastre que se produjo con el COVID. Este año, ya esa mejora de los beneficios va a ser imposible.
Sobre todo esto reflexiona Charlie Bilello en su tweet y da vueltas a las cifras antes comentadas.
Vean esta tabla:
Comenta que el PER medio de fin de año es de algo más de 19 desde 1989.
Y aporta igualmente una tabla de como ha ido el año por países:
Como vemos EEUU lo ha hecho mejor que todo el mundo desarrollado, excepto Austria. Ojo que los beneficios están en dólares, de ahí que España esté en la cola de los que han subido. Turquía, China, Chile y Brasil, entre los peores.
Todos los datos fuente: Charlie Bilello.
José Luis Cárpatos
