Muy interesantes los comentarios realizados por la firma Vanda Research en el día de ayer. Lo publicaron antes de la subida final, pero sigue teniendo mucho valor.

Vean esta cita:

Los flujos de entrada de los inversores minoristas en los valores estadounidenses siguen cayendo a medida que se profundiza la venta masiva. Sospechamos que la falta de compras tiene su origen en la creciente aversión al riesgo de los operadores minoristas, que están esperando un entorno más favorable antes de intentar controlar el mercado o elegir nuevos valores. La falta de compromiso puede observarse en el bajo volumen de negocio (en línea con los niveles de 2019). Al mismo tiempo, los particulares con un horizonte de inversión a largo plazo siguen siendo alcistas netos: las compras netas se mantienen relativamente fuertes, cerca de la media de 2020-2022. Esperamos que los flujos de entrada minoristas se ralenticen aún más si la renta variable sigue cayendo, especialmente si la venta está impulsada por el bajo rendimiento de las mega-caps

Vean esta otra cita:

El valor total negociado por los inversores minoristas en valores estadounidenses ha descendido a los niveles anteriores a Covid: unos 11.000 millones de dólares al día. Aunque las entradas netas también han disminuido, se mantienen en línea con la media posterior a Covid. Creemos que esta discrepancia se debe a un cambio en el comportamiento de los inversores. La mayoría de los inversores especulativos minoristas activos abandonaron las operaciones diarias y ahora prefieren esperar un cambio en las condiciones macroeconómicas. Por otro lado, una gran parte de los operadores minoristas compran las caídas con ETFs o acciones favoritas en piloto automático, ya que tienen un horizonte de inversión a largo plazo

En suma, que los inversores minoristas más agresivos, que operaban en intradía, han dejado temporalmente el mercado, aunque siguen los inversores minoristas a largo sin muchos cambios.

En este gráfico que muestra el número de inversores particulares en mercado se ve la bajada notable:

En suma los excesos de confianza que eran negativos por ley de sentimiento contrario, parecen ahora bastante menores.

José Luis Cárpatos

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Terminamos las actualizaciones de hoy. Buenas noches a todos y a Claudia en particular. Volvemos mañana sábado. Que descansen.

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WS cierra con alzas moderadas, con bastante papel en los últimos minutos que ha alejado a los índices de máximos. El subidón de dos dígitos de Tesla ha conseguido anular el mal efecto del desplome de Intel después de sus malos resultados. Al mercado le han gustado los datos macro del día, con el gasto personal peor de lo esperado y especialmente. las expectativas de inflación de Michigan a 1 año por debajo de lo esperado. El VIX ha tocado mínimos de 1 año, lo que muestra que hay bastante tranquilidad. El SP 500 ha roto la media de 200, pero el Nasdaq sigue cerca. La semana que viene muy importante con la cita, el miércoles, con la FED

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MacElligott: el escenario de cola izquierda del «accidente de política de la Fed» también se está revaluando para mejor, ya que una desinflación «adelantada a lo previsto», junto con signos de enfriamiento del «crecimiento salarial» y una trayectoria más suave en los mercados laborales, le da credibilidad a la «Fed más allá del pico» e incluso, «aterrizaje suave»

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MC. Elligott • La mentalidad de «comprar cualquier apariencia de caída» en todos los mercados es tan evidente en este momento que el «riesgo» se está redistribuyendo para comenzar 2023, después de un año de desposicionamiento en activos y esconderse en efectivo. siguiendo el régimen macro de «ajuste de FCI» del banco central global de 2022 le ordenó que hiciera precisamente eso

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as acciones mundiales subieron y el dólar subió desde mínimos de ocho meses el viernes, ya que los datos de desaceleración de la inflación aumentaron las esperanzas de que la Reserva Federal pueda diseñar un aterrizaje económico suave y reducir su ritmo de ajuste monetario agresivo la próxima semana. El gasto del consumidor estadounidense cayó por segundo mes consecutivo en diciembre, dijo un informe del Departamento de Comercio, que también mostró el menor aumento en los ingresos personales en ocho meses que reflejó en parte un crecimiento moderado de los salarios, una buena señal para la inflación. Reuters

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