PROGRAMA ESPECIALIZADO EN INVERSIÓN INMOBILIARIA
PROGRAMA ESPECIALIZADO EN INVERSIÓN INMOBILIARIA
PROGRAMA ESPECIALIZADO EN INVERSIÓN INMOBILIARIA
PROGRAMA ESPECIALIZADO EN INVERSIÓN INMOBILIARIA

Los inversores no han esperado a conocer el dato de inflación USA de hoy, han optado por disparar primero y después preguntar, a media sesión de ayer comenzaron a descargar acciones con fuerza provocando caídas del 2.75% en el Nasdaq, del -2.38% el SP500 0 el Dow Jones -1.94%.

Si el IPC americano sube en lugar de retroceder del 8,3% actual ,tras retroceder en abril desde +8,5% en marzo, se puede complicar mucho la sesión de hoy. En caso contrario se podría asistir a un buen repunte.

Después de la sacudida sufrida en la jornada de ayer, pérdida de referencias técnicas de control de muy corto plazo, es seguro que habrá grandes movimientos y volatilidad que se acentuará de manera muy visible en caso de perforar la siguiente zona de control.

NASDAQ-100, 15 minutos.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es NAZ-15-min-2-1024x453.png

Por el contrario, un dato de IPC favorable puede también cambiar el tono de los inversores y la tendencia de las cotizaciones en el corto plazo. Si el eventual rebote consigue aupar los precios sobre la referencia ayer quebrada y cerrar por encima, el mercado salvará el tipo (por la campana) y podría intentar rebasar los máximos recientes en próximas jornadas.

El BCE celebró ayer la esperada y temida reunión de su Consejo de Gobierno de junio.

Habiendo revisado al alza las previsiones de inflación para 2022 y 2023, citó de la necesidad de endurecer las condiciones para hacer que los precios bajen, sin embargo, dejó las condiciones monetarias sin cambios.

Anunció alzas de 0.25 puntos para el mes de julio y más alzas en siguientes reuniones cuya cuantía dependerá de la evolución de los datos (inflación).  Anunció que el desmadre de liquidez finalizará formalmente el 1 de julio.

Imagen

El mercado descuenta ahora alzas de 0.25 puntos en julio y otra de hasta 0.50 en la reunión de septiembre,

Vean cuadro de previsiones de tipos del consenso para las próximas reuniones del BCE:

Imagen

La reputación se gana con determinación en las decisiones y acciones y ayer el BCE de Lagarde decepcionó por completo. Si el BCE considera la inflación un problema real, como efectivamente es, debería haber sido valiente y subido tipos al menos 0.25 puntos ayer mismo. En su caso amortiguando el varapalo para los mercados con el anuncio del lanzamiento de un programa, comentado en post reciente, para contrarrestar el riesgo de fragmentación.

Al menos la Sra. Lagarde se refirió al peligro de fragmentación en el comunicado «We must make sure there’s no fragmentation, ECB has existing instruments to address it, will deploy existing tools or new ones if needed». Es practicamente seguro que tendrá que terminar actuando.

Es decir, es casi seguro que en algún momento el BCE retomará nuevos programas QE.

Sin subir aún tipos, sin tocar las políticas monetarias y aludiendo a la posibilidad de actuar contra la fragmentación, sorprende la interpretación generalizada de los medios y expertos aludiendo a un tono más «hawkish» de lo esperado en la reunión de ayer.

De momento, los inversores en deuda respondieron ayer con fuertes ventas de bonos en previsión del inminente fin del QE y la, todavía, ausencia de un plan de contingencia para los países más vulnerables. Las rentabilidades saltaron disparadas al alza, particularmente en la deuda de periféricos, vean la rentabilidad del bono italiano a 10 años:

Imagen

Las bolsas tampoco han recibido las noticias del BCE con agrado, el DAX cayó ayer y hoy continúa a la baja, acumulando una caída superior al 5% desde los máximos del lunes de esta semana.

DAX-40, 60 minutos.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es DAX-60-min-1024x453.png

Los diferenciales de tipos, primas de riesgo, entre los tipos de interés de la deuda soberana de los distintos europeos es muy llamativa, vean matriz:

Imagen

Las nuevas previsiones de crecimiento y PIB que maneja el BCE para la economía europea  apuntan a un combinado fatal de crecimiento bajo e inflación elevada. Se confirma la temida estanflación que venimos meses advirtiendo.

En sólo 3 meses el BCE ha elevado en 1.7 puntos la expectativa de inflación para este año, hasta el 6.8% a final de año.

El recorte del PIB esperado para este año pasa del 3.7% de abril al 2.8% actual, en línea con las reducciones recientemente publicadas por organismos como la OCDE o el Banco Mundial.

Imagen

La Sra. Lagarde deslizó que: ‘We will make sure that inflation returns to our 2% target’, ciertamente en el largo plazo todos calvos pero ¿antes de llegar al 10%?, ¿de superarlo?, ¿antes de terminar de arruinar a la población y a empresas?, ¿de causar recesión?. O después.

El pasado mes de diciembre, la presidente del BCE afirmó jocosa que “I see an inflation profile that looks like a hump . . . and a hump eventually declines». Una joroba… vean qué tipo de joroba le ha crecido al BCE en la frente:

Imagen

La presidente del BCE asumió que elevar tipos 0.25 puntos en julio no será eficaz para frenar la marcha de la inflación, pero ayer no movió tipos, y explicó que persiguen salir de los tipos negativos, hoy en -8.1%, pero elevando tipos bien despacio y muy pendientes la reacción de los mercados:

  • «we are now on our path to exit negative interest rates soon… it is good practice… to start with an incremental increase that is sizeable and not excessive… we also want to observe how markets will operate».

Transcripción brevemiedo en el cuerpo.

Tanto que no pudo responder de manera precisa a la cuestión del nivel donde considera se encuentra la tasa neutral de tipos de interés: (con los tipos al 0% y el IPC en el 8.1%, hmmm!, delicada pregunta):

  • «This is a topic we deliberately decided NOT to discuss at this Governing Council meeting…and as we get closer, we will debate it and better understand where it is.»

Los indicadores de actividad económica global que maneja la OCDE tampoco pintan bien:

Imagen

Y, por tanto, las predicciones económicas también han sido rebajadas en su último informe de junio:

Imagen

Según esperan expertos de la OCDE, la Unión Europea crecería este año el 2.6% con inflación del 7%, un 1.6% en 2023 y una inflación del 4.6%. Para el G-20 estiman que el PIB crecerá este año del 2.9% con una inflación del +7.6%.

El Banco Mundial ha revisado sus expectativas de crecimiento de la economía global, también a la baja, apunta a mayor ralentización de la economía aunque espera crecimiento positivo.

La previsión de crecimiento del PIB global para 2022 era del 3.2% en abril, ahora queda un 10% más abajo en el 2.9%, según argumentan » amid surge in food & energy prices, supply disruptions and central banks’ tightening».

Imagen

El dato de inflación de Estados Unidos, será publicado a las 14:30 hora española y cualquier desviación es susceptible de generar un importante brote de volatilidad.

 

Buen fin de semana a todos!!!

www.antonioiruzubieta.com

Información en [email protected].
Twitter: @airuzubieta

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Por debajo de 5,250 es “riesgo desactivado” ya que esperaríamos que los flujos de cobertura presionen a las acciones a la baja y aumenten la volatilidad. Menos de 5,250 es importante para los traders a largo plazo, ya que creemos que las posiciones largas en puts y/o las calls largas en VIX como cobertura de cartera serían justificadas. Para los traders intradía/corto plazo hoy, creemos que comprar en las caídas de estas grandes zonas de soporte es viable.

} 21:02 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Spotgamma: Los futuros de renta variable están más bajos, empujándose a varias capas de soporte en 5,275, 5,265 y 5,250. Por debajo de 5,250 implicaría una prueba del Put Wall en 5,200. Al alza, es probable que el gran rango de resistencia de 5,300-5,320 (SPY 530) se mantenga hoy y probablemente hasta el viernes. Esta área de 5,250-5,320 es una “zona neutral”. Un cierre por encima de SPY 530 (SPX 5,320) cambiaría nuestra visión a largo plazo de nuevo a “riesgo activado”.

} 20:59 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Feo libro beige: “Aumento de empleo insignificante”, “Menor gasto discrecional”, “Perspectivas más pesimistas” Zerohedge

} 20:38 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Libro Beige: ocho distritos informaron aumentos de empleo de insignificantes a modestos, y los cuatro distritos restantes no informaron cambios en el empleo

} 20:36 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Libro Beige: “El gasto minorista se mantuvo estable o aumentó ligeramente, lo que refleja un menor gasto discrecional y una mayor sensibilidad a los precios entre los consumidores”.

} 20:35 | 29/05/2024

Últimos Titulares

‘Lo peor desde la Gran Recesión’: la encuesta sobre servicios de la Reserva Federal de Dallas se desploma en mayo porque los encuestados temen que “la inflación se está volviendo bastante aterradora. Zerohedge

} 20:00 | 29/05/2024

Últimos Titulares

El índice SOX en relación con el S&P 500 ha vuelto a superar los niveles de la burbuja Dot-com. La relación Semis vs S&P 500 se ha duplicado aproximadamente en solo 2 años. Esto ocurre después de un enorme rally del sector de semiconductores del 85% en comparación con una ganancia del 35% en el S&P 500.

} 19:42 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Las tasas bajaron a finales de abril y principios de mayo y el SPX se disparó. Veamos qué significan las tasas recientes en alza para las acciones…

} 19:40 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Los rendimientos subieron a máximos de la sesión después de una subasta deficiente de bonos a 7 años.

} 19:35 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Goldman: “Las empresas continúan recomprando más de 5 mil millones de dólares en acciones en cada sesión de negociación y continuarán haciéndolo hasta el 14/06/24, cuando se cierre la ventana abierta”

} 19:15 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Otra subasta fea: alto rendimiento a 7 años 4,65%, WI 4,637%, cola de 1,3pb

} 19:12 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Los índices de Wall Street cayeron el miércoles debido a preocupaciones sobre los recortes de tasas de la Fed, elevando los rendimientos del Tesoro y afectando sectores sensibles a las tasas. El Dow Jones lideró las caídas, mientras que todos los subsectores del S&P 500 estuvieron en rojo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó máximos de cuatro semanas. Las expectativas de recortes de tasas se han reducido a solo uno para fin de año. Destacaron subidas de Marathon Oil y caídas de American Airlines. El enfoque está en el Libro Beige de la Fed y los datos de gasto de consumo personal de abril. Reuters

} 18:33 | 29/05/2024

Últimos Titulares

Donald Trump está sopesando un papel de asesor para el líder de Tesla en caso de que el expresidente recupere la Casa Blanca – WSJ

} 18:23 | 29/05/2024

Últimos Titulares

La inclinación del índice ha explotado al alza, a pesar de la acción de precios relativamente aburrida del SPX. El SDEX no es el “verdadero” índice de miedo al que muchos se refieren, pero muestra la relativa riqueza de la protección a la baja en términos de volatilidad. La multitud está muy larga y está pagando por la protección a la baja. La última vez, a principios de abril, el aumento en el SDEX fue seguido por una caída del 6-7% en el SPX.

} 18:03 | 29/05/2024

Últimos Titulares

RBC Capital Markets afirma que el S&P 500 está a un precio justo, pero el enfoque debe cambiar a 2025 debido a riesgos moderados si las suposiciones sobre inflación y tasas de interés son demasiado optimistas. Su modelo proyecta un P/E de 21.5x para fin de año, implicando un precio de 5,100-5,300. Los clientes de RBC no esperan recortes de tasas pronto, pero creen en la fortaleza de la economía de EE.UU. La incertidumbre electoral también añade complejidad a las perspectivas futuras.

} 17:42 | 29/05/2024

Últimos Titulares

El skew de las opciones calls ha caído y el skew de las opciones put ha aumentado rápidamente en las últimas sesiones. Esto es un gran cambio respecto a lo que vimos desarrollarse desde principios de abril, cuando la gente estaba “ansiosa” por comprar opciones calls al alza (call skew en aumento) y “contenta” por vender opciones puts (put skew en disminución). No todo está tan tranquilo como algunos intentan señalar…

} 17:09 | 29/05/2024

Últimos Titulares