La justificación de la valoración premium de AAPL se basa en varios factores. Según conversaciones con inversores, una crítica común a nuestra recomendación de “comprar” es la valoración de AAPL, que se sitúa en un múltiplo P/E (Price-to-Earnings) de 26 veces las ganancias proyectadas para el año fiscal 2024 (F2024). Esto está por encima del promedio del múltiplo P/E de alrededor de 24 veces de las empresas tecnológicas de gran capitalización, a pesar de que Apple está experimentando un crecimiento más lento de los ingresos y las ganancias por acción (un crecimiento proyectado de las ganancias por acción del 10% en el período de 2023 a 2025). Desde nuestra perspectiva, esta valoración premium se justifica debido a la visibilidad y la solidez del crecimiento de las ganancias y el flujo de efectivo libre de Apple, respaldado por la creciente base de usuarios de iPhone de Apple y los negocios de Servicios que están experimentando un crecimiento más rápido. En consecuencia, consideramos que las comparaciones de valoración con acciones de bienes de consumo básico y acciones de consumo discrecional premium son apropiadas, ya que Apple posee características que asemejan a estas categorías en términos de estabilidad y durabilidad de ingresos y ganancias. GS

}19:10 | 25/10/2023| Bolsa