Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión

De igual manera que hiciera la Reserva Federal en su reunión del miércoles, el Banco Central Europeo subió tipos ayer jueves en 0.25 puntos hasta situar la tasa oficial del dinero en el 3.75%.

Chocante mensaje lanzado por la Sra Lagarde: «we are not FED dependent».

La dependencia real del BCE, más allá de la concertación global de políticas monetarias que efectivamente existe y lidera la Reserva Federal, es la inflación y su elevado nivel sugiere mayor endurecimiento monetario…

TIPOS DE DEPÓSITO BCE vs INFLACIÓN UE.

Imagen

Endurecimiento vía subidas de tipos y vía drenaje de liquidez, reducción del balance que en €7.7 billones supone cerca del 60% del PIB de la Eurozona, frente al 38% que representa el balance de la Reserva Federal frente al PIB americano:

TIPOS DE INTERÉS Y BALANCE BCE.

Imagen

La Sra Lagarde señaló que todavía no han finalizado el proceso de las alzas de tipos en Europa: «We are not pausing! We know we have more ground to cover!», un mensaje ya descontado por el consenso y expuesto aquí en post de ayer.

El mercado descuenta que aún faltarían dos alzas de 0.25 puntos antes de proceder al modo «esperar y ver» ya alcanzado por la Reserva FederalEl mercado pronostica que la primera bajada de tipos del BCE será en la reunión de octubre.

PREVISIONES DE MERCADO SOBRE TIPOS DE INTERÉS BCE.

Imagen

La subida de los tipos de interés de los últimos 9 meses, del 0% hasta el 3,75% actual, representa la subida más rápida e intensa desde que existe el BCE. Ayer, al menos, la subida fue más gradual, sólo 0.25 puntos frente a los 0.50 de las anteriores 3 reuniones, presumiblemente debido a que la caída de la demanda de crédito y simultáneo endurecimiento de las condiciones de concesión de préstamos (caída también de la oferta), son en último término factores que se pueden interpretar como endurecimiento monetario, equiparable a subir tipos.

La evolución del crédito guarda cierta relación con el comportamiento de la inflación, vean:

CONDICIONES CREDITICIAS vs INFLACIÓN SUBYACENTE UE.

Aunque a ritmo más moderado, el BCE apuntó que continuará subiendo tipos, vean: “garantizarán que los tipos de interés oficiales se sitúen en niveles suficientemente restrictivos para lograr un retorno oportuno de la inflación al objetivo a medio plazo del 2% y se mantengan en dichos niveles durante el tiempo que sea necesario.”

El mercado europeo reaccionó a la subida de tipos con tranquilidad, cierto sesgo bajista que presionó a los índices a cerrar en ligero tono negativo, el DAX se dejó un -0.5% o el IBEX un -0.36%.

DAX-40, 60 minutos.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es DAX-60-min-1024x453.png

EUROSTOXX-50, 60 minutos.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es EUROSTOXX-60-min-1024x453.png

El IBEX-35 también corrigió, continuando con las caídas iniciadas desde los máximos de la semana pasada y en línea con las previsiones anticipadas en este post del pasado día 21 de abril advirtiendo la presencia de un importante ciclo.

IBEX-35, 30 minutos.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es IBEX-30-min-1024x453.png

La contracción monetaria o drenaje de la liquidez y reducción del balance del BCE va a continuar y se intensificará, según anunció la Sra Lagarde ayer, informando que a partir del mes de julio el BCE dejará de reinvertir los fondos percibidos por los activos de deuda que vencen.

La contracción del balance del BCE se está solapando con una de las mayores caídas de la masa monetaria M1 experimentadas en la Eurozona, ¿Credit crunch?, algunos ya lo denominan así En cualquier caso, anticipa contracción en la actividad empresarial y económica general para próximos meses

Con este trasfondo monetario y de liquidez, y el esperado, el despliegue de pauta técnica de los índices desde los mínimos de octubre, unido a lecturas técnicas y de indicadores/osciladores mostrando claras divergencias bajistas, alerta de proximidad a la finalización del rally.

DAX-40, diario.

La imagen tiene un atributo ALT vacío; su nombre de archivo es DAX-dia-1024x453.png

La situación de liquidez en Estados Unidos no es muy distinta a la de Europa (políticas coordinadas), están en fase de contracción y las perspectivas allí, igual que las anunciadas por Lagarde para Europa, sugieren contracción adicional.

La liquidez es la sabia del mercado y de ahí la estrecha correlación entre liquidez y SP500, interesante la divergencia dibujada en las últimas semanas, el mercado sostenido e incluso tratando de recuperar posiciones mientras que la liquidez ha caído significativamente, vean:

Imagen

Además la renta fija se ha convertido en gran competidor de la renta variable. Ofrece tipos de interés muy superiores a los que ofrece la rentabilidad por dividendo del mercado de acciones y, por tanto, muchos ahorradores dirigirán sus inversiones hacia activos con mayor seguridad.

Comprar una letra del Tesoro americano al 5.75% es aliciente suficiente para detraer demanda del mercado de acciones,

Imagen

La imagen técnica general de las bolsas americanas ofrece similares ecturas y previsiones que la de loas bolsas europeas.

DOW JONES, diario

Y la del Euro-Dólar, altamente correlacionado con el comportamiento de las bolsas, también sugiere prudencia:, aunque el consenso de mercado permanece en la idea de que el dólar continuará la tendencia a la baja (al alza del Euro) iniciada el pasado mes de octubre.

A contracorriente, apostamos primero por un movimiento correctivo, después veremos.

EURO-DÓLAR, diario

Buen fin de semana a todos !

Interesados en recibir más información de mercados, gráficos, estrategias… suscríbanse al blog por sólo €39 al mes o €99 al trimestre. Colaborarán en su mantenimiento y ganarán dinero con sencillas estrategias y claves para invertir.

Información en [email protected].
Twitter: @airuzubieta

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy…. Diego se despide… Volvemos mañana a las 08:00 (02:00 ET)

} 23:16 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los precios del crudo retrocedieron desde el aumento de ayer, a pesar de una gran caída del crudo. Y por último, el oro cerró ligeramente abajo y Bitcoin se dejaba un 3%.

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El dólar cerró ligeramente al alza durante el día, retrocediendo durante la sesión estadounidense desde las ganancias del día anterior. ¡Y OJO con el USDJPY que se encuentra por encima del hipotético nivel de intervención de 155!

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los rendimientos de los bonos aumentaron tras la fea subasta a 5 años. La curva de rendimiento (2s30s) volvió a aumentar drásticamente, ahora 14 pb en dos días, de nuevo a máximos de un mes (aún invertida).

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las empresas de pequeña capitalización fueron las más rezagadas del día, ya que el Nasdaq tuvo un desempeño superior gracias a Tesla, que subió más de un 12%. Nasdaq y Dow volvieron a superar sus 100DMA, mientras que el Russell no pudo mantenerse por encima de las suyas.

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Cierra Wall Street de forma neutral: SPX +0.02%, NDX +0.32%, Dow -0.11%, Russell -0.36%.

} 23:14 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Sobre los ingresos de META: En cuanto a los ingresos, los ingresos por publicidad cayeron secuencialmente como siempre ocurre en el primer trimestre, pero aumentaron interanualmente…con un ingreso promedio por usuario cayendo pero mayor que hace un año. Ya que el precio medio por anuncio aumentó significativamente en el primer trimestre, aunque el crecimiento de los anuncios entregados disminuyó. Mientras tanto, incluso cuando los ingresos por publicidad cayeron, los gastos como porcentaje de los ingresos están aumentando una vez más.

} 22:46 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

CEO: “”Ha sido un buen comienzo de año… Estamos experimentando un crecimiento saludable en todas nuestras aplicaciones y seguimos avanzando con paso firme también en la construcción del metaverso””.

} 22:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

META prevé que las inversiones para todo el año se sitúen entre 35.000 y 40.000 millones de dólares, frente a los 30.000-37.000 millones anteriores.

} 22:12 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Parece que se ha quedado un poco corto con las estimaciones… Espera 36,50 y 39.000 millones de dólares. Las estimaciones eran de ser superiores a 38.000

} 22:11 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las acciones caen un 9%

} 22:07 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Meta Platforms BPA: 4,71 USD frente a 4,32 USD est. Ingresos: 36.460 millones de dólares frente a 36.100 millones est.

} 22:07 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las dos principales mesas de trading de JPMorgan se burlan brutalmente de Kolanovic, el pesimista, y predicen un aumento explosivo del mercado. Zerohedge

} 21:20 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Bitcoin cae un 3% a medida que desaparece la ganancia de reducción a la mitad.

} 20:58 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los datos de inventarios no ayudan, ya que el crudo WTI baja 55 centavo

} 20:47 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El VIX y el MOVE han bajado en las últimas sesiones, pero estamos lejos de los niveles de comodidad que vimos a principios de abril. (JJ Montoya)

} 20:36 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El S&P continúa su racha de días sin caídas >2% (sólo 10 rachas más largas desde 1928. BofA

} 20:16 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Una subasta récord de 70 mil millones de dólares en bonos a 5 años no afectó el comercio de bonos del gobierno de EE. UU., con una demanda más o menos en línea con otras ventas recientes. WSJ

} 19:51 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares