No ha dicho nada que haga subir el nivel máximo que descuenta el mercado. La reacción de la bolsa parece muy exagerada.
Documento completo:
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20220826a.htm
Principales declaraciones:
«Las lecturas de inflación más bajas de julio son bienvenidas, pero se quedan cortas para que la fed esté segura de que la inflación está disminuyendo»
«El mercado laboral es notablemente fuerte, pero está desequilibrado. El aumento de la inflación se ha extendido»
«Probablemente se requerirá una política restrictiva durante algún tiempo»
«El mantenimiento de la estabilidad de los precios llevará tiempo y requerirá el uso de las herramientas del banco central de forma contundente»
«La fed está llevando la política a un nivel lo suficientemente restrictivo como para devolver la inflación al 2%»
«Es casi seguro que habrá una cierta relajación de las condiciones laborales, así como un cierto dolor para los hogares»
«El tipo de interés de referencia a un día, entre el 2,25% y el 2,50%, no es un lugar para detenerse o hacer una pausa. Estos son los desafortunados costes de la reducción de la inflación, pero no restablecer la estabilidad de los precios supondría un dolor mucho mayor»
«El objetivo general es devolver la inflación al objetivo del 2%»
«Es probable que la reducción de la inflación requiera un período prolongado de crecimiento por debajo de la tendencia»
«La decisión sobre una subida de tipos en septiembre se basará en la totalidad de los datos desde la reunión de julio»
«El registro histórico advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política»
«La economía estadounidense se está desacelerando claramente, pero sigue teniendo un fuerte impulso subyacente»
«A medida que la política se endurezca más, será conveniente detener el ritmo de las subidas de tipos en algún momento»
Nuestra opinión:
«De momento no veo que lo que haya dicho Powell sea para que baje tanto bolsa. Que el crecimiento se debilitará, que la inflación está dura, pero eso ya se sabía y de momento no ha dado ninguna cifra exacta que es lo que da miedo».
«Si no dice algo más veo totalmente neutrales las declaraciones de Powell, ninguna novedad»
«Todo lo que no sea decir algo que signifique que el mercado suba la tasa final no es dañino, en realidad y por el momento, no ha dicho nada que suba ese tope. Por lo tanto, está siendo neutral, por mucho que los mercados estén nerviosos».
«Están diciendo muchos expertos que lo habitual en Powell es ser durillo, para luego matizar en las preguntas de los periodistas y no ser tan duro. Sin embargo, en esta comparencia no hay preguntas. Es el discurso y nada más»
