Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión

Posible correción… ¿Burbuja?

PAra que exista una burbuja, el comportamiento del rendimiento bursátil debe desconectarse totalmente del crecimiento de ingresos. En los grandes lideres, esto no ocurre:

Desde diciembre de 2019, las acciones de los 7 Magníficos generaron colectivamente un rendimiento anualizado del 28%. De esto, aproximadamente el 27% es atribuible al crecimiento de las ganancias (21% de crecimiento de las ventas y 6% de expansión del margen) y solo el 1% se debe a la expansión múltiploPor el contrario, las ganancias impulsaron solo el 13% del rendimiento anualizado del 17% del S&P 500 desde 2019.

Lo que si que estamos es extendidos, muy extendidos, en una racha desde octubre no vista desde 1972 y con una amplitud muy muy baja.

¿Por qué pese a la narrativa tipos altos por más tiempo los índices siguen al alza? LIQUIDEZ AMIGO, LIQUIDEZ:

Algunos indicadores de extensión:

El mercado de valores ha estado en una racha sorprendente y ahora algunos indicadores de sentimiento y posicionamiento están empezando a parecer exagerados. Pero puede llevar tiempo formar una cima. Hartnett dice que en 2024 el posicionamiento seguramente habrá cambiado de viento de cola a viento de cara, pero que aún no hemos llegado a ese punto. Hartnett nos recuerda que no debemos olvidar el viejo dicho del mercado: “los máximos son un proceso, los mínimos son un momento”.

ZeroHedge

El indicador BofA Bull & Bear ahora está en 6,8… se espera una “señal de venta” contraria de >8. También podría obtener una señal de venta de “nivel de efectivo de BofA FMS” si los niveles de efectivo caen un poco más (próxima actualización el martes).

La diferencia entre el Nasdaq y el Russell 2000 se encuentra en máximos desde inicios de noviembre de 2023, cuanod inició el rally del riesgo.

La diferencia entre el SPX y el rendimiento americano a 10 años (invertido) vuelve a abrirse.

También la diferencia con el RSP (S&P500 equiponderado)

Esta brecha deberá corregirse y esta euforia y extensión asentarse. Pero OJO…. No debe porqué haber un batacazo para ello, pueden consolidar las grandes tecnológicas responsables del gran rendimiento y los valores más pequeños y más ligados a la narrativa de bajada de tipos, comenzar a recortar diferencias.

El batacazo vendrá, ante eventos inesperados, eventos de pánico (problemas de liquidez en marzo-abril) o si el crecimiento de ingresos deja de respaldar a las grandes tecnológicas.

Resultados empresariales

Ya ha presentado el 79% del peso del S&P500:

Recuerde, las previsiones estaban por los suelos para el global de las compañías, lo que hacía posible un mayor margen para sorpresas

Excepto para los 7 magníficos, que desde septiembre las revisiones de los analistas habían sido al alza, pero que de manera general, se han superado.

SPX está reportando un crecimiento interanual de ingresos del 3.9% para el cuarto trimestre de 2023, lo que sería el decimotercer trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos para el índice.

El 65% de las empresas del SPX han superado las estimaciones de ingresos hasta la fecha para el cuarto trimestre, lo que está por debajo del promedio de 5 años del 68% pero por encima del promedio de 10 años del 64%.ç

SPX está reportando un crecimiento interanual de ganancias del 2.9% para el cuarto trimestre de 2023, lo que sería el segundo trimestre consecutivo de crecimiento de ganancias para el índice.

El 75% de las empresas del SPX han superado las estimaciones de EPS hasta la fecha para el cuarto trimestre, lo que está por debajo del promedio de 5 años del 77% pero por encima del promedio de 10 años del 74%.

Eventos de la semana

Hoy se conocerá el dato de IPC correspondiente al mes de enero de 2024. Se espera que la tasa de inflación interanual muestre el menor crecimiento desde inicios de 2021. Algunos detalles a tener en cuenta:

  • El consenso espera que el IPC subyacente aumente casi un 0,3% con respecto a diciembre, lo que reduciría ligeramente la tasa interanual al 3,8%.
  • El índice general se espera que aumente un 0,15% con respecto a noviembre, lo que reducirá la tasa interanual al 2,9% (frente al 3,4%).  
  • Goldman, es la casa de análisis que mayor dato espera, con un aumento del 0.38% en el IPC central de enero (ajustado por estacionalidad), lo que dejaría la tasa interanual sin cambios en 3.9%.
  • Se espera un impulso temporal debido a los aumentos de precios por encima de lo normal al inicio del año, incluidos los medicamentos con receta, el seguro de automóviles, el tabaco y los servicios médicos.
  • Se espera que los precios de los automóviles usados ​​bajen un 1,3% y que los precios de los automóviles nuevos se mantengan sin cambios, lo que refleja la normalización de la producción de automóviles, mayores inventarios y mayores incentivos para vehículos nuevos.
  • Se espera que la inflación de la vivienda se mantenga estable tras la reducción en diciembre.
  • También hay que tener en cuenta que este es el primer dato que incluirá factores estacionales actualizados, que el BLS revisó la semana pasada. – En cuanto a movimientos esperados, muchos son los analistas que temen mayor volatilidad debido a un dato superior a lo esperado que ante un dato inferior.

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy…. Diego se despide… Volvemos mañana a las 08:00 (02:00 ET)

} 23:16 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los precios del crudo retrocedieron desde el aumento de ayer, a pesar de una gran caída del crudo. Y por último, el oro cerró ligeramente abajo y Bitcoin se dejaba un 3%.

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El dólar cerró ligeramente al alza durante el día, retrocediendo durante la sesión estadounidense desde las ganancias del día anterior. ¡Y OJO con el USDJPY que se encuentra por encima del hipotético nivel de intervención de 155!

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los rendimientos de los bonos aumentaron tras la fea subasta a 5 años. La curva de rendimiento (2s30s) volvió a aumentar drásticamente, ahora 14 pb en dos días, de nuevo a máximos de un mes (aún invertida).

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las empresas de pequeña capitalización fueron las más rezagadas del día, ya que el Nasdaq tuvo un desempeño superior gracias a Tesla, que subió más de un 12%. Nasdaq y Dow volvieron a superar sus 100DMA, mientras que el Russell no pudo mantenerse por encima de las suyas.

} 23:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Cierra Wall Street de forma neutral: SPX +0.02%, NDX +0.32%, Dow -0.11%, Russell -0.36%.

} 23:14 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Sobre los ingresos de META: En cuanto a los ingresos, los ingresos por publicidad cayeron secuencialmente como siempre ocurre en el primer trimestre, pero aumentaron interanualmente…con un ingreso promedio por usuario cayendo pero mayor que hace un año. Ya que el precio medio por anuncio aumentó significativamente en el primer trimestre, aunque el crecimiento de los anuncios entregados disminuyó. Mientras tanto, incluso cuando los ingresos por publicidad cayeron, los gastos como porcentaje de los ingresos están aumentando una vez más.

} 22:46 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

CEO: “”Ha sido un buen comienzo de año… Estamos experimentando un crecimiento saludable en todas nuestras aplicaciones y seguimos avanzando con paso firme también en la construcción del metaverso””.

} 22:15 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

META prevé que las inversiones para todo el año se sitúen entre 35.000 y 40.000 millones de dólares, frente a los 30.000-37.000 millones anteriores.

} 22:12 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Parece que se ha quedado un poco corto con las estimaciones… Espera 36,50 y 39.000 millones de dólares. Las estimaciones eran de ser superiores a 38.000

} 22:11 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las acciones caen un 9%

} 22:07 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Meta Platforms BPA: 4,71 USD frente a 4,32 USD est. Ingresos: 36.460 millones de dólares frente a 36.100 millones est.

} 22:07 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Las dos principales mesas de trading de JPMorgan se burlan brutalmente de Kolanovic, el pesimista, y predicen un aumento explosivo del mercado. Zerohedge

} 21:20 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Bitcoin cae un 3% a medida que desaparece la ganancia de reducción a la mitad.

} 20:58 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Los datos de inventarios no ayudan, ya que el crudo WTI baja 55 centavo

} 20:47 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El VIX y el MOVE han bajado en las últimas sesiones, pero estamos lejos de los niveles de comodidad que vimos a principios de abril. (JJ Montoya)

} 20:36 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

El S&P continúa su racha de días sin caídas >2% (sólo 10 rachas más largas desde 1928. BofA

} 20:16 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares

Una subasta récord de 70 mil millones de dólares en bonos a 5 años no afectó el comercio de bonos del gobierno de EE. UU., con una demanda más o menos en línea con otras ventas recientes. WSJ

} 19:51 | 24/04/2024

Ùltimos Titulares