Se espera una apertura con pocos cambios en Europa. Estos son los factores a considerar.
1- Ayer estuvo cerrado Wall Street y los futuros americanos en el Globex no tienen cambios respecto al cierre europeo.
2- Durante la noche ha habido un episodio de volatilidad sobre las seis y pico de la madrugada, cuando China ha dicho que está pensando en restringir las exportaciones de tierras raras a EEUU que son usadas para defensa.
La política continuista de Biden de andar a la gresca con China no es del gusto del mercado, de momento de forma leve.
3- Sigue de fondo la euforia total por la situación perfecta que descuenta el mercado donde las vacunaciones y planes de ayuda se sitúan en el mejor de los escenarios posibles sin ningún tropiezo.
4- Los casos del virus de la tercera ola siguen bajando en todo el mundo y esto da esperanzas.
5- El Nikkei alimenta la confianza con otra fuerte subida del 1,28% al cierre.
6- Los bonos siguen sufriendo ventas por el descuento de este escenario de recuperación idílico y la rentabilidad de los bonos americanos a 10 años está ya en el 1,24% empezando a romper la resistencia de rentabilidades que había funcionado hasta ahora en el 1,20%. El bono a 30 años también rompe el 2%.
7- El cobre ante estos escenarios de recuperación sube a máximos desde 2012.
8- Los hedge funds siguen jugando a la contra de los robinhoods que están largos de volatilidad y presionan para que el VIX se mantenga bajo y destrozar sus posiciones en opciones. Muchas de estas opciones vencen mañana. Después del vencimiento ya tendrán menos interés en manipular a la baja la volatilidad.
9- El SP 500 se acerca a la zona peligrosa de super resistencia técnica en los 4000 puntos psicológicos y redondos. En el estado de sobrecompra extremo que lleva, no va a ser nada fácil, evitar posibles tomas de beneficios intensas a su altura.
10- La euforia es desmedida. Nunca vista en la historia. Se ve muy claro en el indicador de euforia de Citi que literalmente se sale del gráfico, han tenido que aumentar la escala, ni siquiera en el 2000 se vio una euforia mayor:
Todo esto convierte ya al mercado en una bomba de relojería.
El indicador de complacencia de mercado de JP Morgan en máximos de 20 años.
La exposición de los fondos la mayor desde 2011. Ahora sí que están metido y mucho en bolsa. El nivel de cash es el mejor desde ese año 2011.
