La rentabilidad de los bonos a 10 años de Alemania se mantuvo el lunes cerca de los mínimos recientes de varios meses, mientras que la rentabilidad de la deuda soberana de la zona periférica del euro se disparó a medida que las nuevas medidas de bloqueo en Europa aumentaron la demanda de activos más seguros.
A medida que los casos de COVID-19 aumentan en toda Europa, se han anunciado cierres nacionales en Gran Bretaña, Francia y Alemania, mientras que Austria, Portugal, España e Italia están reforzando las restricciones.
Los rendimientos de los bonos básicos de la zona euro se mantuvieron prácticamente estables, mientras que los rendimientos de los bonos italianos de mayor riesgo aumentaron entre 2 y 3 puntos básicos. Los analistas dijeron que las consecuencias del empeoramiento de la situación del coronavirus y del endurecimiento de las restricciones están limitadas por la expectativa de un mayor estímulo monetario.
La semana pasada, los rendimientos periféricos cayeron cuando el Banco Central Europeo dio una clara señal de que proporcionará más ayuda en su reunión de diciembre.
«Los tipos europeos permanecerán inmovilizados tanto por la intervención del banco central, como por la huida hacia un flujo de calidad. El escenario está listo para que los rendimientos de los 10Y Bund bajen hasta el -0,70%», escribieron los estrategas de las tasas de ING en una nota a los clientes.
«Somos más cautos en cuanto a los spreads soberanos, el factor de confianza del BCE comprometiéndose a flexibilizarlos en diciembre es real, pero no estamos seguros de que vaya a durar mucho tiempo», añadieron.
El Bund de 10 años de Alemania se mantuvo prácticamente estable ese día, en un -0,623% a las 0829 GMT, después de haber alcanzado su nivel más bajo desde marzo de la semana pasada.
El rendimiento de Italia a 10 años subió 3 puntos básicos a 0,744% a las 0831 GMT, y el diferencial entre los rendimientos de Italia y Alemania a 10 años se amplió en 1,8 puntos básicos.
«Dado el empeoramiento de la situación sanitaria en Europa y América del Norte, seguimos creyendo que los gobiernos se verán obligados a endurecer aún más las restricciones a la actividad económica para evitar la propagación del brote de coronavirus, y prevemos nuevos esfuerzos de estímulo por parte de los bancos centrales como indicó el BCE el jueves para apoyar la economía», escribieron los estrategas de las tasas de RBC en una nota.
También se centran en las elecciones de los EE.UU. el martes, y la reunión de la Reserva Federal de los EE.UU. el jueves.
El aspirante demócrata Joe Biden está a la cabeza en las encuestas de opinión, y se espera que proporcione un gran impulso a la economía al aprobar un paquete de estímulo fiscal.
La curva del Tesoro de 2 años y 10 años está en su punto más alto desde junio, y se espera que una victoria de Biden empuje aún más la curva.
«Los diferenciales transatlánticos deberían ampliarse mientras se descuenta la victoria de Biden, ya que los Bunds parecen estar mejor apoyados», escribieron los estrategas del Commerzbank en una nota. (Reportaje de Elizabeth Howcroft; Editado por Giles Elgood). Reuters.Traduce serenitymarkets.