LONDRES, 12 de diciembre (Reuters) – Los costos de los bonos del emisor de referencia de la zona euro, Alemania, registraron el jueves un mínimo de una semana, lo que refleja un grado de cautela entre los inversores antes de la reunión del BCE, las elecciones en el Reino Unido y la inminente fecha límite para la entrada en vigor de los nuevos aranceles de EE.UU. contra China.
Christine Lagarde celebra su primera reunión y conferencia de prensa como jefa del Banco Central Europeo. Los mercados no prevén decisiones políticas importantes y se espera que Lagarde señale la continuidad de la política de su predecesor, Mario Draghi.
Los analistas afirman que el margen de volatilidad en los mercados de bonos es, sin embargo, elevado, ya que los inversores se ajustan al estilo de la nueva presidenta del BCE y se mantienen atentos a cualquier indicio sobre el futuro de los estímulos monetarios y a una próxima revisión de la política monetaria.
«La probabilidad de un mal paso en el lenguaje es alta en la primera conferencia de prensa de Lagarde y en los primeros meses de su mandato porque no está acostumbrada a cómo los mercados saltarán sobre lo que ella dice», dijo Lyn Graham-Taylor, estratega de renta fija de Rabobank.
A principios del comercio en Londres, la mayoría de los rendimientos de los bonos a 10 años en todo el bloque de la moneda única cambiaron poco en ese día.
Las elecciones británicas del jueves y la incertidumbre de si Estados Unidos seguirá adelante con una nueva ronda de aranceles contra China, que se iniciará el 15 de diciembre, se sumaron a la debilidad de las operaciones en los mercados de renta fija.
El rendimiento del índice de referencia alemán Bund alcanzó brevemente su nivel más bajo de la semana, con un -0,325%. Ha subido unos 8 puntos básicos desde la última reunión del BCE en octubre y ha subido unos 40 puntos básicos desde los mínimos registrados a principios de septiembre, lo que refleja un tono ligeramente más brillante de los datos económicos.
Mientras tanto, en los últimos meses, los mercados monetarios han eliminado las posibilidades de recortes de tipos a corto plazo y están posicionados en gran medida para que el BCE mantenga los tipos sin cambios el próximo año.
Una reunión de la Reserva Federal de los EE.UU. el miércoles ha añadido a la sensación de que los principales bancos centrales están en espera por ahora.
Los economistas esperan pocos cambios en las últimas previsiones económicas del BCE, que se publicarán más tarde el jueves, y es probable que la atención se centre en sus primeras previsiones de crecimiento e inflación para 2022.
El BCE anunciará su decisión sobre los tipos de interés a las 1245 GMT, seguido de una conferencia de prensa a las 1330 GMT.
«No se esperan cambios manifiestos en la política, pero todo depende del tono y las respuestas de Lagarde, especialmente con respecto al uso de la política fiscal por parte de los gobiernos, los niveles de los objetivos de inflación e incluso el mantenimiento de los tipos de interés negativos», dijo Chris Bailey, estratega europeo de Raymond James en Londres.
(Reportaje de Dhara Ranasinghe; Edición de Catherine Evans) traduce serenitymarkets
