Los bonos alemanes de referencia subieron el viernes, siguiendo a los bonos del Tesoro de EE.UU., y se dispusieron a terminar la semana indemne de una fuerte venta de bonos al otro lado del Atlántico.
Mientras los inversores asimilan la voluntad de la Reserva Federal de EE.UU. de dejar que la inflación se sitúe por encima del objetivo tras la reunión del miércoles, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se dispararon el jueves a su nivel más alto desde enero de 2020, arrastrando con ellos los rendimientos de los bonos de la zona euro.
Sin embargo, los mercados se calmaron el viernes y los rendimientos del Tesoro cayeron y los rendimientos alemanes a 10 años, la referencia de la zona del euro, bajaron 3 puntos básicos (pb) hasta el -0,29% a las 0805 GMT, para terminar la semana sin cambios.
En cambio, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han subido 4 puntos básicos esta semana.
Pero el panorama es mixto. Los rendimientos de los bonos alemanes a 30 años -que subieron el jueves hasta su máximo desde enero de 2020- han subido más que sus equivalentes estadounidenses esta semana.
La venta del jueves también empujó la brecha entre los rendimientos de los bonos alemanes a 10 y 30 años a su mayor nivel desde 2019, lo que significa que los rendimientos a más largo plazo están aumentando más rápido que los de más corto plazo.
Los analistas dijeron que, aunque los bonos de la zona del euro habían superado a los de Estados Unidos, los niveles de rendimiento más altos siguen siendo preocupantes tras la decisión del Banco Central Europeo la semana pasada de acelerar sus compras de bonos.
Impulsada por las apuestas de que un vasto paquete de estímulo fiscal en Estados Unidos impulsará el crecimiento y la inflación, la venta de bonos se ha visto exportada en gran medida a Europa, avivando los temores de un endurecimiento injustificado de las condiciones financieras en el bloque, que se enfrenta a una perspectiva de recuperación más débil que la de Estados Unidos.
«Una semana después de la reunión del BCE, los mercados deben estar preguntándose cuándo se producirá precisamente el aumento «significativo» de las compras de PEPP, o si la presión de venta por parte de los inversores es sustancialmente mayor», dijo a los clientes Michael Leister, jefe de estrategia de tipos de interés de Commerzbank.
Los titulares del viernes subrayaron el debilitamiento de las perspectivas en la zona del euro.
Francia impuso un cierre de un mes en París y en partes del norte después de que un fallido despliegue de vacunas y la propagación de variantes del coronavirus altamente contagiosas obligaran al presidente Emmanuel Macron a cambiar de rumbo.
Varios países de la zona del euro se disponen a reanudar la vacunación con la inyección de AstraZeneca el viernes, después de que la Agencia Europea del Medicamento dijera que sus beneficios siguen siendo mayores que los riesgos. (Reportaje de Yoruk Bahceli. Edición de Mark Potter).Reuters.Traduce serenitymarkets.
