Los rendimientos de los bonos de la zona euro mostraron poca reacción ante el veto de Hungría y Polonia al presupuesto y al fondo de recuperación de la UE a principios del martes, mientras que se esperaba que Italia vendiera un bono en dólares estadounidenses.
Hungría y Polonia bloquearon el lunes la adopción del presupuesto y el fondo de recuperación de la UE 2021-2027 – un factor clave que ha ayudado a reducir los rendimientos de los bonos del gobierno en los países del sur de Europa liderados por Italia – por una cláusula que vincula los fondos al respeto del estado de derecho.
El veto, que amenaza con retrasar el desembolso del fondo de recuperación, se discutirá en una reunión de ministros de asuntos europeos el martes, y luego en una videoconferencia de los líderes de la UE el jueves.
Las expectativas del veto tuvieron poco impacto en el mercado, aunque algunos analistas pensaron que podría haber limitado la reacción a las noticias del lunes del fabricante de medicamentos estadounidense Moderna, que se convirtió en el segundo fabricante de medicamentos de EE.UU. después de Pfizer la semana pasada en informar de los resultados de su vacuna experimental siendo más eficaz de lo esperado en la prevención de COVID-19.
Los bonos de la zona euro, que se vendieron moderadamente y luego recuperaron las pérdidas más tarde el lunes, se mantuvieron firmes en el mercado a principios del martes, con el rendimiento de referencia de Alemania a 10 años en el -0,55% y el rendimiento de Italia a 10 años en el 0,61%.
La diferencia entre las rentabilidades a 10 años de Italia y Alemania, que es la prima de riesgo de la deuda de Italia, uno de los principales beneficiarios del fondo de recuperación, estuvo cerca de su nivel más bajo desde principios de 2018, en torno a 115 puntos básicos.
La falta de reacción del mercado «tiende a reflejar la opinión del mercado de que la UE encontrará una forma de llegar a un compromiso que mantenga a todas las partes más o menos contentas», dijo Andy Cossor, estratega del DZ Bank.
La atención también se centró en la emisión del martes, con Italia que se espera que ponga precio a un bono en dólares estadounidenses a cinco años a través de un sindicato de bancos después de lanzar la venta el lunes.
La última vez que Italia emitió un bono en dólares estadounidenses fue en octubre de 2019, cuando recaudó 7.000 millones de dólares de bonos a cinco, diez y treinta años en la primera emisión de este tipo desde 2010.
Los analistas de Commerzbank esperan que Italia recaude 2.500 millones de dólares esta vez.
Alemania también visitará el mercado primario, para subastar un nuevo bono a dos años.
En los mercados monetarios, el ESTR, un tipo de interés de préstamo a un día compilado por el BCE, siguió bajando, como mostró la lectura del martes de -0,558% basada en la actividad del lunes, revirtiendo una fuerte subida en la lectura del viernes que la había llevado a su nivel más alto desde julio. (Reportando por Yoruk Bahceli; edición por David Evans) Reuters. Traduce serenitymarkets.com
