Los rendimientos de los bonos de la zona euro cayeron el jueves después de una venta global de bonos un día antes que asustó a los mercados, con la atención puesta en un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que se celebrará más tarde en el día.
Las apuestas de que el estímulo de Estados Unidos impulsaría la inflación y el crecimiento llevaron a los bonos gubernamentales de todo el mundo a su peor rendimiento en años en febrero. Hasta ahora, los bancos centrales se han mostrado relativamente optimistas sobre el aumento de los rendimientos de los bonos.
Los rendimientos han bajado desde sus máximos de esta semana, pero la presión se mantiene. Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron el miércoles, junto con los de la deuda pública de la zona del euro y los gilts del Reino Unido, lo que empujó a las bolsas y a otros activos seguros de bajo rendimiento a la baja el jueves.
El jueves, el rendimiento de la deuda alemana a 10 años bajaba 2 puntos básicos, hasta el -0,31%, a las 0808 GMT, después de haber subido 5 puntos básicos el miércoles, y seguía moviéndose en paralelo a los bonos del Tesoro estadounidense, donde los rendimientos cayeron de forma similar.
Los rendimientos de los bonos italianos también cayeron, manteniendo la brecha entre los rendimientos italianos y alemanes a 10 años en torno a los 103 puntos básicos.
El jueves, la atención se centrará en el discurso de Powell de la Fed, al que los inversores vigilarán en busca de cualquier indicio de preocupación por el reciente salto en los rendimientos de los bonos.
Mikael Olai Milhoj, analista senior de Danske Bank, señaló que las expectativas de inflación subieron junto con los rendimientos de los bonos «reales» ajustados a la inflación el miércoles, un movimiento que, según él, sería más aceptable desde la perspectiva de la Fed.
Este movimiento implica que el aumento de los rendimientos está impulsado por las expectativas de un repunte de la inflación, una señal positiva para la recuperación económica de la pandemia, en lugar de un endurecimiento injustificado de las condiciones financieras.
«Seguiremos atentos a cualquier posible intervención verbal de la Fed si empiezan a pensar que los tipos (en particular los reales) han subido demasiado», dijo Milhoj a los clientes.
En Europa, el BCE ha estado bajo escrutinio después de que los datos de compra de bonos de la semana pasada no mostraran un repunte en las compras netas o brutas, y algunos responsables políticos restaron importancia a las preocupaciones sobre el aumento de los rendimientos de los bonos.
La atención se centra en la oferta a largo plazo -hasta 30 años de Francia y 15 años de España- a través de subastas. Esto puede ejercer presión sobre los bonos de la zona del euro. La oferta a más largo plazo es más sensible a las variaciones de los tipos. (Reportaje de Yoruk Bahceli, edición de Larry King) Reuters. Traduce serenitymarkets
