LONDRES, 30 de septiembre (Reuters) – El rendimiento de los bonos de la zona euro subió el lunes después de que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, volviera a insistir en la necesidad de una política fiscal que apoye las perspectivas de crecimiento a largo plazo del bloque.
En una entrevista con el Financial Times, Draghi dijo que la necesidad de una política fiscal como complemento de la política monetaria era ahora más urgente que antes.
Si bien el BCE lanzó una nueva ronda de medidas de estímulo el 12 de septiembre, la preocupación de que el banco central esté alcanzando los límites de lo que su política puede lograr ha contribuido a la venta en mercados de deuda de mayor calificación, como Alemania y Francia.
«Está muy claro que el BCE no tiene poder sobre el aspecto fiscal», dijo Peter Chatwell, jefe de tasas de Mizuho.
La mayoría de los rendimientos de los bonos a 10 años subieron de 2 a 3 puntos básicos en el día y alcanzaron máximos de una semana antes de retroceder con una débil inflación del estado alemán de Sajonia.
Mientras tanto, los precios al consumo armonizados de la UE en España aumentaron un 0,2% interanual en septiembre, según los datos disponibles, frente a una previsión de consenso del 0,3%.
La rentabilidad de los bonos a 10 años de Alemania subió 2 puntos básicos hasta el -0,56%. Estaba programado para finales de septiembre con una subida de 15 puntos básicos, lo que supondría el mayor salto mensual desde principios de 2018.
Los rendimientos de los bonos franceses a 10 años también registraron su mayor salto mensual desde principios del año pasado.
Al finalizar el tercer trimestre, Italia se destacó como el mercado de bonos con mejor rendimiento del bloque.
El rendimiento de los bonos a 10 años de Italia, que se mueve en la dirección opuesta al precio, ha bajado 18 puntos básicos este mes hasta el 0,85% y 125 puntos básicos este trimestre, lo que supone su mayor caída trimestral desde principios de 2012.
La formación de un nuevo gobierno de coalición formado por el Movimiento de las Cinco Estrellas y el Partido Democrático pro-europeo en agosto ha disipado los riesgos electorales a corto plazo, llevando a los inversores a uno de los pocos mercados de bonos de rendimiento positivo en el bloque de la moneda única.
Además, se considera que Italia es uno de los principales beneficiarios de las últimas medidas de estímulo del BCE, entre las que se incluyen las compras de activos de duración indefinida, mientras que la preocupación por la salida del país del bloque ha disminuido.
El ministro de Economía italiano sugirió el domingo que el déficit presupuestario del país se situaría en torno al 2,2% de la producción interna el próximo año, subrayando la necesidad de flexibilidad mientras Roma intenta reavivar el estancamiento del crecimiento sin reavivar la fricción con la UE.
«En general, las preocupaciones en torno a Italia eran el presupuesto para 2020 y, hasta ahora, parece que el nuevo gobierno se atendrá a las normas de la UE, y ese es el enfoque clave para los mercados», dijo Pooja Kumra, estratega europeo de tipos de interés de TD Securities.
Por otra parte, el mercado de bonos de Austria mostró poca reacción inmediata a las noticias de que el líder conservador Sebastian Kurz triunfó en las elecciones parlamentarias del domingo.
(Reportaje de Dhara Ranasinghe; Edición de Alison Williams) traducido por www.serenitymarkets.com
