A medida que las criptodivisas se generalizan, aumenta la presión sobre los mayores bancos centrales del mundo para que avancen en sus planes de emisión de dinero digital y se defiendan de las amenazas del sector privado al dinero tradicional.
La mayor criptodivisa, el bitcoin, ha pasado de los márgenes de las finanzas a ser abrazada por grandes inversores, empresas e incluso ciudades. La apuesta de 1.500 millones de dólares de Tesla Inc. ha hecho que el bitcoin alcance máximos históricos de casi 50.000 dólares, y la moneda digital Diem, antes conocida como Libra, respaldada por Facebook, pretende lanzarse este año.
Los bancos centrales del Grupo de los Siete países establecieron en octubre cómo podría funcionar una moneda digital, aunque los avances han sido lentos. El comunicado de la reunión de los ministros de finanzas del G7 de la semana pasada no mencionó la incipiente tecnología.
He aquí lo último sobre las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC).
¿QUÉ SON?
Las CBDC son el equivalente electrónico del dinero en efectivo.
Al igual que los billetes o las monedas, permiten a sus titulares reclamar directamente al banco central, dejando atrás a los bancos comerciales. Respaldados por los bancos centrales, estarían tan «libres de riesgo» como el dinero tradicional y permitirían a sus titulares realizar pagos en línea.
El acceso al dinero del banco central más allá del efectivo físico se ha limitado hasta ahora a las instituciones financieras. Extenderlo al público en general tendría importantes repercusiones económicas y financieras.
¿POR QUÉ CREEN LOS BANCOS CENTRALES QUE LO NECESITAMOS?
Los bancos centrales temen perder el control del sistema mundial de pagos en favor de las criptomonedas, que no suelen estar controladas por ningún organismo central, o de entidades privadas, como en el caso de Diem.
Eso podría debilitar el control de los bancos centrales sobre la oferta monetaria, una de las principales vías para dirigir las economías. Y la amenaza se ha hecho más real en medio de la creciente aceptación de las monedas digitales.
Las empresas financieras BNY Mellon y Mastercard dijeron la semana pasada que ofrecerían apoyo a los activos digitales, mientras que la ciudad de Miami está tratando de permitir el uso de bitcoin para pagar a los trabajadores y para el pago de tasas e impuestos.
A medida que disminuye el uso de efectivo físico, un CBDC sería una alternativa de pago digital más segura que las criptodivisas.
¿CÓMO SERÍA UN CBDC?
Aquí es donde las opiniones difieren.
Una CBDC podría adoptar la forma de un token guardado en un dispositivo físico, como un teléfono móvil o una tarjeta de prepago, lo que facilitaría las transferencias fuera de línea.
También podría existir en cuentas gestionadas por un intermediario como un banco, lo que ayudaría a las autoridades a vigilarlo y a remunerarlo potencialmente con un tipo de interés.
Aunque la idea de un CBDC nació en parte como respuesta a las criptomonedas, nada dice que deba utilizar la cadena de bloques, el libro de contabilidad distribuido que impulsa estos tokens.
El Banco Popular de China dijo que su yuan digital no se basaría en blockchain.
¿QUÉ BANCOS CENTRALES ESTÁN A LA CABEZA?
El Banco Popular de China pretende convertirse en el primer gran banco central en emitir un CBDC, como parte de su impulso para internacionalizar el yuan y reducir la dependencia del sistema de pagos dominado por el dólar.
Los bancos comerciales estatales chinos ya están probando una aplicación de monedero digital, según informan los medios locales. La empresa de comercio electrónico JD.com Inc. dijo en diciembre que era la primera plataforma virtual de China que aceptaba la moneda digital autóctona.
El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra han iniciado consultas, aunque la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el mes pasado que cualquier euro digital tardaría años. El Banco de Japón y la Reserva Federal de EE.UU. se han mantenido al margen.
El Riksbank de Suecia ha comenzado a probar una corona electrónica, mientras que el Banco de Canadá también ha acelerado el trabajo sobre su moneda digital.
Los países más pequeños también están avanzando: Las Bahamas se convirtieron el año pasado en la primera nación en implantar un CBDC en todo el país.
¿CUÁLES SON LOS RIESGOS?
Los bancos centrales temen que cualquier migración masiva a la CBDC ahogue a los bancos comerciales, privándoles de una fuente de financiación barata y estable como los depósitos minoristas.
En una crisis, esto les haría vulnerables a una corrida en sus arcas, ya que los clientes preferirían la seguridad de una cuenta garantizada por el banco central.
Por esta razón, la mayoría de los diseños prevén un límite en la cantidad que cada consumidor podría tener en la CBDC. Las tasas de remuneración podrían ser más bajas para reducir el atractivo. (Información de Tom Wilson; información adicional de Francesco Canepa en Fráncfort Edición de Susan Fenton) Reuters. Traduce serenitymarkets
