El bajo rendimiento de la renta variable china, se debe a múltiples factores, no solo a la rotación fuera del índice de tecnología. La primera y principal razón es la continua debilidad de las acciones tecnológicas, que representan cerca del 50% del índice MSCI China. Las acciones se vieron afectadas tanto por la venta masiva de acciones tecnológicas en los mercados estadounidenses como por los movimientos oficiales internos para frenar las actividades de las empresas tecnológicas y someterlas a una regulación más estricta. Un segundo factor es la advertencia en febrero de las autoridades financieras de Beijing sobre posibles burbujas de precios de los activos. Una de las principales víctimas de este enfoque en activos sobrevalorados fue el productor de baijiu Kweichow Moutai, cuyas acciones cayeron un 35% en las cuatro semanas posteriores al 10 de febrero. Un último factor es la incertidumbre en torno a las perspectivas de las relaciones entre Estados Unidos y China en medio de una nueva voluntad por parte de la administración Biden para enfrentarse al liderazgo chino. Gráfico de Market Ear:
