Las acciones mundiales subieron el jueves a su nivel más alto en poco más de una semana, después de que un informe sobre los precios al consumo en Estados Unidos calmara los nervios de los inversores sobre la inflación y elevara el Promedio Industrial Dow Jones a un cierre récord.
Las acciones europeas subieron, y el índice paneuropeo STOXX 600 alcanzó el máximo de un año y subió un 0,2% en el día. El índice CAC 40 francés subió un 0,14% y el FTSEMIB italiano un 0,8%. El índice británico FTSE 100 cayó un 0,36% y el alemán DAX cotizó sin cambios.
El índice MSCI All Country World, que recoge las acciones de 49 países, subió hasta su máximo en poco más de una semana, un 0,7% en el día.
Antes, en Asia, un índice de valores regionales, excluyendo Japón, subió un 1,78%, liderado por un aumento del 2,3% en el Kospi de Corea del Sur, y se encaminaba a su primer avance de tres días en tres semanas.
El Shanghai Composite de China subió un 1,9%, ayudado por los datos de los préstamos locales. El Nikkei 225 japonés ganó un 0,5%.
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de EE.UU. subieron hasta su máximo en dos semanas, un 0,7%.
La relativa calma en el mercado de bonos del Tesoro también ayudó al sentimiento de riesgo, ya que la rentabilidad de referencia se situó en un mínimo del 1,4750%, después de dispararse la semana pasada a un máximo de un año por encima del 1,6%, ya que los inversores temían que la recuperación económica de EE.UU. se calentara demasiado.
«Si miramos la historia, vemos que cuando los rendimientos han subido, después de un tiempo los mercados de renta variable han estado generalmente bien», dijo Justin Onuekwusi, gestor de carteras de Legal & General Investment Management. «La única vez que realmente se ve que tanto la renta variable como la renta fija se venden es en los periodos en los que hay un susto importante por la inflación».
En este momento, con el desempleo todavía tan alto, es difícil ver que la inflación se convierta en un problema, dijo Onuekwusi. El aumento de los rendimientos podría interpretarse como una muestra de «que realmente estamos saliendo del atolladero en el que hemos estado».
«Y hay un límite natural de rendimiento: los bancos centrales intervendrán cuando los tipos se muevan demasiado rápido. Están diferenciando entre los niveles de rendimiento y la velocidad a la que se mueven los rendimientos».
El Banco Central Europeo fija su política el jueves y es probable que señale una impresión de dinero más rápida para mantener un tope en los costes de los préstamos, pero no se atreve a añadir potencia de fuego a su ya agresivo paquete de lucha contra la pandemia.
El Departamento de Trabajo de EE.UU. dijo que su índice de precios al consumo subió un 0,4% en febrero, en línea con las expectativas, después de un aumento del 0,3% en enero. El IPC básico, que excluye los componentes volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0,1%, justo por debajo de la estimación del 0,2%.
Los analistas esperan en gran medida que la inflación repunte a medida que la aplicación de las vacunas permita la reapertura de la economía, pero persiste la preocupación de que el estímulo adicional en forma de un paquete de ayuda contra el coronavirus de 1,9 billones de dólares que está previsto que firme el presidente de EE.UU., Joe Biden, pueda sobrecalentar la economía.
Los inversores se fijarán ahora en una subasta de deuda a 30 años que se celebrará el jueves, con el fin de cubrir las enormes posiciones cortas. Una débil subasta a siete años a finales de febrero contribuyó a alimentar las preocupaciones sobre la inflación y envió los rendimientos al alza.
«Las subidas de los rendimientos de los bonos estadounidenses parecen haber disminuido un poco después de que el rendimiento a 10 años haya alcanzado el 1,5%, aunque muchos inversores siguen siendo cautelosos antes de la reunión de política de la Fed», dijo Naoya Oshikubo, economista senior de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.
«La Fed ha aumentado su retórica sobre los rendimientos de los bonos últimamente. La realidad es que la economía se encuentra en una recuperación en forma de K, con el sector de los servicios todavía en condiciones difíciles y la Fed probablemente no querrá dejar que los tipos de interés reales suban.»
El dólar se mantuvo más débil tras los datos económicos. El índice del dólar cayó a su mínimo en una semana, 91,547.
El euro, por su parte, subió a su máximo en una semana, a 1,19685 dólares. El yen, que es un refugio seguro, cotizó sin cambios, a 108,425 por dólar.
Los precios del petróleo reanudaron su ascenso tras dos días de descensos, después de que la Administración de Información Energética informara de que el almacenamiento creció más de lo previsto.
Los futuros del crudo estadounidense subieron un 0,7%, hasta los 64,94 dólares por barril. Los futuros del crudo Brent subieron un 0,8% a 68,46 dólares por barril.
(Información de Ritvik Carvalho; información adicional de Sujata Rao en Londres y Kevin Buckland en Tokio; edición de Larry King) Reuters. Traduce serenitymarkets
Y veamos ahora de forma más específica las bolsas europeas
Las acciones europeas alcanzaron un nuevo máximo de un año el jueves, al disminuir la preocupación por un repunte de la inflación, mientras los inversores esperaban la decisión política del Banco Central Europeo para conocer su opinión sobre la reciente subida de los rendimientos de los bonos.
El índice paneuropeo STOXX 600 subió por cuarta sesión consecutiva, ya que las acciones de Wall Street se recuperaron durante la noche gracias a los datos de inflación, que no fueron muy elevados, y a que el Congreso estadounidense aprobó una de las mayores medidas de estímulo económico de la historia.
Los sectores de la tecnología, la minería y el comercio minorista fueron los que más subieron en Europa.
Los bancos fueron los que más cayeron, y las acciones del prestamista británico HSBC bajaron un 3,9%.
«Los temores sobre el aumento de la inflación y el endurecimiento de las políticas se han reducido y la consecuencia es una recuperación continua del sentimiento», dijo Sebastien Galy, estratega macro senior de Nordea Asset Management.
Las acciones de la zona euro alcanzaron su nivel más alto en más de 13 años, antes de la reunión del BCE, en la que los responsables de la política monetaria querrán calmar a los mercados indicando que se acelerará la impresión de dinero para mantener los costes de los préstamos y volver a comprometerse a mantener los tipos bajos hasta que se produzca una recuperación.
La decisión de política monetaria está prevista para las 1245 GMT, seguida de la conferencia de prensa de la jefa del BCE, Christine Lagarde, a las 1330 GMT.
«Lagarde tendrá que convencer a los mercados de que el banco central sigue firmemente comprometido a asegurar unas condiciones de financiación favorables y la forma en que lo comunique será especialmente importante para los mercados financieros», dijeron los analistas de Unicredit en una nota.
Los mercados bursátiles europeos van camino de registrar fuertes ganancias semanales gracias a las esperanzas de que las medidas de estímulo masivo y los programas de vacunación impulsen la recuperación de la economía mundial, mientras que la calma de los mercados de bonos impulsó el apetito por activos de mayor riesgo como la renta variable.
Entre los valores individuales, el grupo energético francés controlado por el Estado, EDF, subió un 5,7% después de que el ministro de Finanzas, Bruno Le Maire, dijera a una televisión local que no habrá una ruptura de la empresa, ya que las negociaciones entre París y Bruselas sobre una revisión de la compañía entran en una fase final, según dijeron fuentes a Reuters.
Rolls-Royce subió un 0,9%, ya que el fabricante de motores británico mantuvo su previsión de gastar menos dinero en efectivo este año, después de registrar unas pérdidas peores de las previstas para 2020.
La casa de moda alemana Hugo Boss AG cayó un 2,9% después de decir que espera que las restricciones por el coronavirus sigan pesando en su negocio en el primer trimestre.
El fabricante alemán de especialidades químicas Lanxess cayó un 4,1% tras ofrecer unas perspectivas de beneficios para 2021 decepcionantes. (Información de Sruthi Shankar y Devik Jain en Bengaluru) Reuters. Traduce serenitymarkets
