Bank of America ha actualizado su indicador bull and bear que como saben seguimos con mucho interés, porque hasta ahora nunca ha fallado, dando unas magníficas señales de compra de medio plazo y de aviso de sobrecalentamiento.
En la actualización de esta semana el indicador está en 7,2 frente al 7,1 de la semana anterior, no se ha movido por tanto mucho, son ya seis semanas casi en el mismo sitio entre 7,1 a 7,3. Sigue dentro de la zona peligrosa aunque retrocediendo desde que llegó en el máximo de este impulso a 7,7. El propio banco dice que es a partir de 8, pero como se vio antes del crash de febrero a partir de 7 ya muestra un mercado muy pasado de rosca.
Aquí tienen la marcha de las familias de subindicadores actualizadas
Y aquí el gráfico histórico del indicador actualizado a fecha actual:
En este artículo pueden leer cuáles son las reacciones de los mercados cuando se llegan a alturas tan elevadas, como cuando se llegó a 7,7 hace algunas semanas. Hasta a 3 meses hay problemas.
El promedio de bajada a los 3 meses de la señal en el SP 500 era de un -9% nada menos mientras que los bonos habían bajado en ese tiempo en promedio 45 puntos básicos de rentabilidad.
Lista de otros indicadores que se publican en este estudio
Vamos con los flujos de fondos durante la semana.
20.700 millones de $ de entradas en fondos de renta variable.
10.400 millones de entradas en bonos, sigue entrando dinero todas las semanas ¿quién vende?
48.600 millones de entradas de cash, Ojo con esto, desde el crash no se veía y ahora van dos semanas entrando dinero en cash muy fuertemente. La mano fuerte ¿desconfía otra vez?
1.100 millones de salidas de oro.
Vamos a centrar ahora el tiro en las bolsas en concreto:
En cuanto a la recomendación y visión de Hartnett .
Esta semana es más breve y tan colo comenta la cita traducida a continuación:
¿Et Q2 Brutus? comienza con el segundo PE más alto desde 1901 (Gráfico 2), sentimiento de agotamiento, la macro más fuerte desde la Segunda Guerra Mundial (Gráficos 5 – 6), estímulo keynesiano épico (Gráfico 8), récord de puestos de trabajo no ocupados en pequeñas empresas (Gráfico 7), precios de la vivienda en EE.UU., Reino Unido, Oz, Nueva Zelanda, +10-20%, participación del dólar en las reservas mundiales de divisas (59%), la más baja desde 1995, comienzo de la reducción de los bonos (Canadá), ajuste de los BRIC; Riesgo alcista en el 2.º trimestre = baja inflación en EE.UU. + reapertura de las vacunas en la UE; riesgo bajista en el 2.º trimestre = rendimientos de los bonos superiores al 2% + más acontecimientos de desapalancamiento; en cualquier caso, los mercados alcistas seculares ahora tienen inflación y volatilidad
