La semana pasada, los inversores irrumpieron en activos de mayor riesgo, inyectando 27.000 millones de dólares en fondos de capital, ya que las actualizaciones positivas de la vacuna COVID-19 llevaron a la compra eufórica de acciones en los sectores más afectados, como los bancos, los viajes y el ocio, y el petróleo, dijo BofA el viernes.
Citando datos del EPFR, el banco dijo que los flujos de entrada en las acciones mundiales en las últimas dos semanas se elevaron a 71.400 millones de dólares, el mayor de todos los tiempos. Los flujos fueron liderados por las acciones de EE.UU. y de los mercados emergentes.
Sin embargo, los inversores no estaban listos para desconectar las acciones de tecnología de alto vuelo, que recibieron 2.400 millones de dólares la semana pasada.
Las acciones de valor, típicamente compañías que son más sensibles a los ciclos económicos, se han disparado desde el anuncio de Pfizer a principios de este mes de datos positivos de su ensayo de vacuna, aumentando las esperanzas de una recuperación económica.
BofA dijo que esperaba que 2021 fuera el «año de la vacuna», lo que llevaría a un rendimiento superior de las acciones de valor frente a las acciones de crecimiento, la deuda de alto rendimiento frente a la deuda de grado de inversión, los mercados emergentes frente al S&P 500 y las empresas de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización.
Los movimientos de riesgo de la semana pasada llevaron a los inversores a retirar 4.000 millones de dólares del oro, el mayor flujo de salida de la historia. El metal amarillo está a punto de terminar el año 2020 con el mejor rendimiento anual desde 2010.
El banco, sin embargo, aconsejó a los clientes «vender la noticia de la vacuna».
«Decimos que los precios del crédito y de las acciones (son) llegarán a su punto máximo en los próximos meses por el posicionamiento máximo, la política máxima, las ganancias máximas, ya que el optimismo es mayor que la distribución de la vacuna».
Los principales bancos han mejorado sus previsiones bursátiles para 2021 en los últimos días, esperando rendimientos de dos dígitos en los índices bursátiles europeos y estadounidenses.
«Dado que tanto la política fiscal como la monetaria siguen siendo muy acomodaticias, un fuerte repunte de los beneficios de las empresas impulsará la rentabilidad de la renta variable», dijo Jeroen Blokland, gestor de cartera de Robeco.
(Informe de Thyagaraju Adinarayan; Edición de Dhara Ranasinghe, Jan Harvey y Mark Potter) Reuters. Traduce serenitymarkets
