Vivimos tiempos muy especiales.
Los balances de los bancos centrales han reventado al alza, a niveles jamás vistos en la historia montando una pelota de deuda que es imposible de asumir, salvo que como en cualquier esquema Ponzi o piramidal que se precie, sigan entrando nuevos jugadores que aguanten todo. Si dejaran de entrar nuevos jugadores que cada vez asumen más riesgos todo estallaría.
Los operadores más ortodoxos ya han tirado la toalla y dan precios objetivos sin rubor a Tesla que si fueran aplicados a todo el SP 500 nos llevarían a verlo a 37.000 en lugar de a 3.800 como ahora.
El bitcoin, aunque nadie entienda en realidad, exactamente como diablos funciona es la inversión de moda. Mis compañeros de empresa me riñen, pero yo no voy a cambiar., Por mucho que suba, aunque suba diez veces más. Eso que vale ahora, es absurdo, surrealista, una auténtica locura. Y es otro el mayor esquema Ponzi de la historia. La prensa generalista, ya no la económica, de todas las partes del mundo, recomienda comprar. Esta semana un carpintero que vino a arreglar un armario me dijo que si le aconsejaba comprar bitcoin, el mismo reconoció que sus conocimientos económicos eran mínimos y que le costaba entender conceptos como el PIB por ejemplo, pero que conocía a muchos compañeros que habían ganado mucho con el bitcoin.
Las instituciones dan respaldo a la burbuja. No importa nada.
Es la mayor burbuja de la historia de la humanidad, vean este gráfico de Bank of America
Como ven ellos mismos en el gráfico dicen que es la madre de todas las burbujas.
Es como cuando los tulipanes con un tulipán se compraba una casa. Ahora con 4 o 5 bitcoins te puedes comprar un piso. Al menos los tulipanes se sabía que era, pero esto…¿de verdad sabe alguien lo que hay detrás de ese producto y qué es exactamente?
Los robinhoods son legión, distorsionando constantemente el mercado de opciones, con entradas en opciones call suicidas pero que funcionan siempre que Tesla suba el 10% mensual y de momento lo hace.
Uno, desde 1985 ha visto muchísimos Teslas y en todas y cada una de esas ocasiones, siempre muchas personas encontraban justificaciones y explicaciones. Recuerdo como hace muchos años me echaron de una televisión por decir que Terra estaba sobrevalorada. Además me costó una lluvia de insultos en correos que duró mucho tiempo. Cenizo, amargado, cafre. Luego pasó lo que pasó, como en Enron, como en Astroc y como en tantos otros, aunque por supuesto esta vez es diferente.
El virus ha acelerado las inyecciones brutales de dinero y se están formando burbujas en numerosos activos que se están saliendo c0mpletamente de madre.
Y la cuestión es que las inyecciones y manguerazos van a seguir. Las burbujas pueden seguir mucho tiempo más. El día que empiecen a reventar va a ser duro, lo del crash del virus puede ser casi anecdótico, pero cualquiera sabe eso cuanto puede tardar…
Hoy decía Hartnett de Bank of America y otros analistas que estamos en el tramo final de un enorme tramo alcista. Pero también muchos de estos analistas reconocían y con razón que estas fases finales son las más violentas, se podría subir mucho más en muchos activos antes de que todo reviente.
De momento en bolsa, inquietud.
Bank of America recomienda vender cuando las vacunas estén implantadas en serio. Los analistas de Goldman se muestran inquietos. Citi recomienda no entrar más en Wall Street. Morgan Stanley espera corrección desde hace un mes.
Es tiempo de bailar, porque la tendencia podría seguir, imposible saberlo, pero con el pompis pegado al cristal de la puerta, por si hay que salir pitando. Mientras tanto la música sigue sonando.
No es ningún pecado seguir una tendencia aunque sepamos que los excesos y la sobrecompra es brutal, el mercado hace lo que quiere, eso sí, tampoco pequemos de confiados si las cosas se ponen feas.
