BEIJING, 17 de agosto (Reuters) – El Banco Central de China reveló el sábado una reforma clave de la tasa de interés para ayudar a reducir los costos de los préstamos para las empresas y apoyar una economía en desaceleración que se ha visto afectada por una guerra comercial con Estados Unidos.
El Banco Popular de China (PBOC) dijo que mejorará el mecanismo utilizado para establecer la tasa de interés preferencial de los préstamos (LPR) a partir de este mes, en un intento de reducir aún más las tasas de interés reales para las empresas como parte de reformas de mercado más amplias.
Analistas estiman que esta medida, que se produjo después de que en julio se dieran a conocer datos que decepcionaron con respecto al crecimiento previsto, y tras el anuncio del gabinete del viernes, pone de relieve los intentos del gobierno de utilizar las reformas para apoyar una economía en desaceleración.
«Al reformar y mejorar el mecanismo de formación de LPR, podremos usar métodos de reforma basados en el mercado para ayudar a reducir las tasas reales de préstamo», dijo el PBOC en una declaración publicada en su sitio web.
El banco central «profundizará la reforma de las tasas de interés basadas en el mercado, mejorará la eficiencia de la transmisión de las tasas de interés y reducirá los costos de financiamiento de la economía real», dijo.
Las nuevas estimaciones de LPR de los bancos chinos se basarán en las tasas de operaciones de mercado abierto, y el centro nacional de financiación interbancaria estará autorizado a publicar la tasa a partir del 20 de agosto, dijo el PBOC. Añadió que la tasa se publicará todos los meses el día 20, a partir de este mes.
Los bancos deben fijar las tasas de los nuevos préstamos refiriéndose principalmente al LPR y utilizar el LPR como punto de referencia para fijar las tasas de préstamo flotantes, dijo el PBOC, añadiendo que los bancos no podrán fijar ningún tope mínimo implícito sobre las tasas de interés de una manera coordinada.
El banco central dijo que los títulos a cinco años y más largos se añadirán al LPR existente a un año, lo que ayudará a los bancos a fijar las tasas de los préstamos a largo plazo, como las hipotecas.
China agregará ocho bancos pequeños, incluyendo dos bancos financiados por el extranjero, a los 10 bancos nacionales existentes a los que se les permitirá presentar cotizaciones de LPR, dijo el banco central.
La medida se produjo tras las promesas del Consejo de Estado de China del viernes de que el país se basará en medidas de reforma basadas en el mercado para ayudar a reducir los tipos de interés reales de las empresas.
El banco central dijo que reforzará su supervisión de las cotizaciones de los bancos y castigará a los bancos por irregularidades que perturben el orden del mercado.
El banco central incorporará la aplicación de LPR en su evaluación macroprudencial (MPA) para instar a los bancos a utilizar los precios de LPR.
RALENTIZACIÓN MÁS ACUSADA
Los datos de esta semana mostraron que la economía china cayó más bruscamente de lo esperado al comienzo del tercer trimestre, ya que la intensificación de la guerra comercial con Estados Unidos afectó más a las empresas y a los consumidores. El crecimiento económico del segundo trimestre se ralentizó hasta alcanzar su nivel más bajo de los últimos 30 años.
Tang Jianwei, economista del Banco de Comunicaciones de Shangai, dijo que la reforma podría ser vista como un recorte de tasas guiado ya que el PBOC puede guiar las tasas de sus operaciones de mercado abierto, que serán seguidas de cerca por el LPR.
«La herramienta (reforma de cotización de LPR) equivale a un recorte de la tasa guiada, y sólo es impulsada por el PBOC en momentos cruciales», dijo Dai Zhifeng, analista de Zhongtai Securities Co.
El banco central se ha comprometido a unificar gradualmente dos «vías» de tipos de interés: sus tipos de interés basados en el mercado, desarrollados en los últimos años, y sus tipos de interés de referencia para depósitos y préstamos bancarios.
Los analistas dicen que la nueva tasa de LPR será más baja que el nivel actual, pero están divididos sobre el alcance de las reducciones en los costos de los préstamos para las empresas.
Para liberar fondos para préstamos y acomodar el financiamiento de proyectos del gobierno local, la mayoría de los analistas todavía esperan que el banco central reduzca aún más los coeficientes de reservas obligatorias (RRR) de los bancos en los próximos meses, además de seis reducciones desde principios de 2018.
Fuentes le han dicho a Reuters que una acción más agresiva, como los recortes en las tasas de interés, es el último recurso, ya que podría alimentar una mayor acumulación de deuda.
En julio, el jefe del banco central, Yi Gang, dijo que China mantendría su tasa de interés de referencia para los depósitos durante un período relativamente largo, pero que eliminaría gradualmente su tasa de interés de referencia para los préstamos, en un intento de unificar la tasa de interés de referencia para los préstamos y las tasas basadas en el mercado.
En la actualidad, los bancos chinos fijan el precio de sus préstamos sobre la base de la tasa de interés de referencia que se ha mantenido sin cambios desde octubre de 2015, lo que dificulta los esfuerzos del banco central por reducir el costo de los préstamos.
El PBOC lanzó el LPR en 2013 para reflejar las tasas que los bancos cobran a sus mejores clientes. Pero el LPR ha estado reaccionando poco a la oferta y la demanda del mercado, con una tasa a un año del 4,31%, frente a una tasa de referencia del 4,35% para préstamos a un año.
Los tipos de interés a corto plazo del mercado monetario chino han disminuido más rápidamente en los últimos meses debido a las inyecciones de efectivo del banco central. (Reportado por Kevin Yao, Lusha Zhang, Leng Cheng y Yawen Chen; Editado por Simon Cameron-Moore y Muralikumar Anantharaman) traducido por www.serenitymarkets.com
