Una serie de importantes informes de resultados en Estados Unidos, encabezados por Apple, Microsoft y Facebook, podría ayudar a los valores tecnológicos y de crecimiento a reafirmar su dominio tras la reciente carrera de los bancos, la energía y otros posibles beneficiarios de una reapertura económica.
Después de liderar los mercados al alza durante la mayor parte de 2020, los valores relacionados con la tecnología pasaron a un segundo plano a finales del año pasado en favor de los denominados valores o juegos cíclicos, cuyos negocios se espera que sean los que más se beneficien de la reactivación económica prometida por las vacunas contra el COVID-19.
Este cambio se ha estancado en los últimos días, ya que los inversores han sopesado las perspectivas poco halagüeñas de los grandes bancos y el exitoso informe trimestral de Netflix, que ha hecho subir sus acciones un 17%. El índice Russell 1000 de crecimiento subió un 3,3% en la última semana hasta el viernes por la mañana, mientras que su homólogo de valor cayó un 1,5%.
La cosecha de resultados del cuarto trimestre de la semana que viene -con alrededor de una cuarta parte del S&P 500 presentando informes- podría ayudar a determinar si el resurgimiento de las acciones de crecimiento continuará, amenazando potencialmente el reciente repunte de las acciones de valor y cíclicas, dijo Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services.
«Esa será probablemente la historia de la temporada de resultados», dijo. «Qué significarán las ganancias en términos de la sostenibilidad de esta rotación que se ha producido en las últimas ocho, nueve semanas».
El crecimiento constante y la resistencia frente a la pandemia de coronavirus hicieron que los valores tecnológicos resultaran atractivos para los inversores, que invirtieron dinero en el sector mientras los cierres generalizados devastaron franjas de la economía estadounidense.
Pero la reanudación de los resultados de las empresas tecnológicas también podría reavivar la preocupación por la afluencia de inversores a los valores más populares. Las cinco mayores empresas relacionadas con la tecnología representan alrededor del 22% del peso del S&P 500.
Además de Apple y Microsoft, otras empresas del sector tecnológico que deben presentar sus informes la próxima semana son las empresas de procesamiento de pagos Visa y Mastercard y la empresa de semiconductores Advanced Micro Devices. Tesla, cuyo explosivo precio de las acciones convirtió al fabricante de coches eléctricos en una de las empresas más valiosas del mundo, presenta su informe el miércoles.
Hasta ahora, los beneficios de las empresas han sido fuertes en todos los ámbitos: De las 66 empresas del S&P 500 que han presentado beneficios, el 87,9% ha superado las estimaciones de Wall Street, muy por encima de la media a largo plazo del 65%, según datos de IBES de Refinitiv.
Los inversores están especialmente atentos a las perspectivas de las empresas, dada la expectativa de un repunte económico este año. Se espera que los beneficios aumenten un 23,7% este año, tras caer un 14,1% en 2020, según Refinitiv.
Aunque las ganancias del sector tecnológico se mantuvieron relativamente bien en 2020, su crecimiento esperado de los beneficios del 14% en 2021 está por debajo del conjunto del S&P 500 y queda por detrás de áreas como la financiera, la industrial y la de materiales.
«El riesgo es que en situaciones en las que has tenido un 2020 tan bueno, que va a ser rematado por este informe la próxima semana, ¿qué haces para un bis?», dijo Walter Todd, director de inversiones de Greenwood Capital.
La demanda del iPhone 12 de Apple será un tema clave cuando la compañía presente sus informes el miércoles, dijo Robert Pavlik, gestor de cartera senior de Dakota Wealth Management. Los analistas esperan de media que la empresa presente un aumento del 13% en sus beneficios trimestrales.
Kim Forrest, director de inversiones de Bokeh Capital Partners, está ansioso por saber cómo está avanzando Microsoft con sus productos para trabajar desde casa. Se espera que el gigante del software registre un aumento del 8,7% en sus ganancias.
Facebook, que se estima que presentará un aumento del 25% en sus ganancias, podría responder a las preguntas sobre las consecuencias para el negocio de las redes sociales de las elecciones de Estados Unidos y la prohibición del presidente Donald Trump en varias plataformas, según los inversores.
La temporada de resultados se está calentando a medida que el S&P 500 ha subido hasta los récords para empezar 2021, lo que preocupa a algunos inversores que dicen que los resultados corporativos del próximo año tendrán que justificar las altas valoraciones de las acciones.
«Las acciones han tenido una gran racha desde octubre y hay que preguntarse, con todo lo que se habla sobre la posibilidad de que el mercado retroceda, cuándo llegará o qué lo provocará», dijo Pavlik. (Reportaje de Lewis Krauskopf; edición de Ira Iosebashvili y Susan Fenton) Reuters. Traduce serenitymarkets
