BRUSELAS, 3 de junio (Reuters) – Es probable que la Comisión Europea inicie el miércoles procedimientos disciplinarios contra Italia por la incapacidad del país para reducir la deuda pública, tal como lo exige la legislación de la UE.
¿POR QUÉ LA COMISIÓN SE VUELVE CONTRA ITALIA? Las normas de la Unión Europea dicen que los gobiernos deben reducir la deuda pública cada año, calculada en un promedio de tres años, en un 1/20 de la diferencia entre su nivel actual y el límite máximo de la UE del 60 por ciento del producto interno bruto.
La deuda de Italia ha ido en aumento: ha pasado del 131,4% en 2017 al 132,2% del PIB en 2018 y aumentará al 133,7% este año y al 135,2% en 2020, según las previsiones de la Comisión.
DÉFICIT ESTRUCTURAL Las normas de la UE también establecen que los gobiernos deben reducir el déficit estructural, una medida que excluye los ingresos y gastos excepcionales y los efectos del ciclo económico, todos los años hasta que se aproxime al equilibrio o al superávit.
El déficit estructural es un indicador artificial, calculado sobre la base de una fórmula compleja y notoria por su revisión. Pero es fundamental para la acción disciplinaria de la UE.
Los ministros de Finanzas de la UE han pedido a Italia que reduzca su déficit estructural en un 0,6% del PIB al año hasta que esté en equilibrio o en superávit. En cambio, la brecha ha ido en aumento cada año desde 2015 y se prevé que aumente hasta el 2,4% del PIB este año y el 3,6% en 2020, a menos que cambien las políticas.
¿POR QUÉ AHORA? Tras un enfrentamiento sin precedentes con Roma sobre el presupuesto de 2019, la Comisión decidió no iniciar medidas disciplinarias contra Italia el pasado mes de diciembre, a condición de que la deuda italiana disminuyera este año y de que el déficit estructural se mantuviera sin cambios en los niveles de 2018.
Pero los datos mostraron que la deuda y el déficit estructural aumentaron de nuevo en 2018. Las previsiones de la Comisión indican que ambos aumentarán de nuevo este año y el próximo. Y altos funcionarios del gobierno italiano han dicho que los impuestos se recortarán el próximo año.
¿POR QUÉ MÁS? Italia es la tercera economía más grande de la zona euro y tiene la segunda mayor proporción de deuda en el PIB de Europa, después de Grecia. Los planes de Roma de obtener más préstamos y gastos que no se tradujeron en un crecimiento económico más rápido preocupan a los inversores, y los costos de los préstamos para Italia han aumentado.
Los funcionarios de la zona euro están preocupados de que si la tendencia continúa, Italia podría eventualmente perder acceso a los mercados, lo que significaría otra crisis de la deuda soberana, a una escala mucho mayor que la que Grecia desencadenó en 2010.
¿PUEDE LA COMISIÓN FORZAR UN CAMBIO EN LOS PLANES FISCALES DE ITALIA? Las medidas disciplinarias son un complejo proceso legal que podría desembocar en una multa del 0,2 por ciento del PIB italiano, lo que equivaldría a unos 3.500 millones de euros. Ningún país de la UE ha sido multado.
Es poco probable que se imponga una multa a Italia por razones políticas. El comisario de Asuntos Económicos, Pierre Moscovici, y el jefe de la Comisión, Jean-Claude Juncker, consideran que las sanciones son un fracaso del proceso y no han utilizado esa opción en casos claros de Francia, España y Portugal en el pasado.
En última instancia, la presión efectiva sobre Italia para que cambie de política sólo vendrá de los mercados, que a menudo ven el procedimiento disciplinario de la Comisión como un detonante para exigir un precio más alto por los préstamos a Roma. (Reportaje de Jan Strupczewski, edición de Larry King) traducido por www.serenitymarkets.com
