Los inversores bajistas están utilizando las opciones para aprovechar la caída de las acciones de GameStop Corp en más de la mitad de su valor el martes.
Las opciones de venta, a menudo utilizadas para protegerse de las pérdidas o posicionarse ante los descensos del precio de una acción, superaron a las opciones de compra alcistas en una proporción de más de dos a uno el martes, continuando una tendencia que ha visto crecer las apuestas bajistas en derivados sobre GameStop durante la última semana y media. Las acciones del minorista de videojuegos, que han oscilado salvajemente con los fondos de cobertura y otros inversores ganando o perdiendo miles de millones de dólares, bajaron por última vez un 56,3% a 98,33 dólares. Ahora valen menos de una cuarta parte de su máximo de 483 dólares de la semana pasada.
El posicionamiento marca un cambio de rumbo tras seis semanas consecutivas en las que las opciones de compra de GameStop dominaban el volumen diario, ya que las apuestas en opciones ayudaron a impulsar un repunte del 1.625% en las acciones del minorista de videojuegos en enero, que provocó fuertes pérdidas entre algunos inversores que habían puesto en corto la acción, apostando por la caída de su precio.
«La gente está colocando opciones de venta para beneficiarse de que el short squeeze de GameStop termine», dijo Matt Amberson, director de la firma de análisis de opciones ORATS.
Algunos inversores pueden estar recurriendo a las opciones de venta como alternativa a la venta en corto de las acciones, dicen los analistas. La demanda de acciones de GameStop ha disminuido significativamente en las últimas semanas, pero sigue siendo alta en general, por lo que es relativamente caro ponerse en corto.
Eso ha hecho que las opciones de venta sean más atractivas en comparación, dijo Garrett DeSimone, jefe de investigación cuantitativa de OptionMetrics.
La fuerte caída de la acción y la huida hacia las opciones de venta son una consecuencia inevitable del vertiginoso ascenso de la acción, según los analistas.
La semana pasada, la volatilidad implícita en GameStop -una medida basada en las opciones de cuánto esperan los comerciantes que las acciones giren en los próximos días- sugirió movimientos diarios de hasta el 69% en cualquier dirección, según Amy Wu Silverman, estratega de derivados de renta variable en RBC Capital Markets.
Los repuntes simultáneos de la volatilidad y del precio de las acciones sirvieron de «presagio de que se avecinaba un descenso», dijo.
El aumento de la volatilidad contribuyó a encarecer las opciones de GameStop, poniéndolas potencialmente fuera del alcance de algunos inversores, dijo Steven Place, fundador de InvestingWithOptions.
Como resultado, la compra de opciones disminuyó, eliminando una fuente de combustible para la subida de las acciones de GameStop. La volatilidad implícita en las opciones de compra de GameStop ha caído significativamente desde entonces, otra señal de un cambio en la negociación.
«Una vez que comienza a caer, es una señal de advertencia de que la compra se ha agotado», dijo Place. (Reportaje de April Joyner y Saqib Iqbal Ahmed; edición de Ira Iosebashvili y Bernadette Baum) Reuters. Traduce serenitymarkets
