La plata superó el lunes los 30 dólares la onza por primera vez desde 2013, ya que un ejército de operadores minoristas irrumpió en el metal después de apostar miles de millones de dólares en acciones la semana pasada, lo que desencadenó el riesgo de un derrumbe de varios activos en los mercados mundiales.
Organizados en foros online y operando con brókers sin comisiones como Robinhood, los pequeños inversores han impulsado un repunte del 1.600% en las acciones del minorista de videojuegos GameStop, recogiendo activos contra los que habían apostado los grandes gestores de fondos.
El fenómeno se extendió a la plata a finales de la semana pasada.
La plata al contado se disparó más de un 11% en Londres, hasta los 30,03 dólares la onza, y se encaminó hacia su mayor subida en un día desde 2008, con lo que las ganancias alcanzaron el 19% desde el pasado miércoles.
El salto desencadenó un repunte de los valores mineros de la plata desde Sidney hasta Londres, y las acciones de Fresnillo se dispararon un 20,5% para encabezar el índice británico FTSE 100.
La acción en la plata, tras miles de publicaciones en Reddit y cientos de vídeos en YouTube, sugiere que una subida del precio físico podría perjudicar a los grandes inversores con apuestas bajistas, también marca una incursión en un mercado mucho más grande y líquido que el de las acciones individuales.
«Yo miraría la subida de la plata de la misma manera que la saga de GameStop: desde el punto de vista de la estabilidad del mercado, por ahora no es una preocupación inmediata, pero si vemos movimientos bruscos podríamos ver cierto desapalancamiento en los mercados», dijo Antoine Bouvet, estratega de tipos de ING.
«Esta reducción del riesgo a través del desapalancamiento podría impulsar la demanda de bonos si está causando un exceso de volatilidad».
En los primeros signos de desapalancamiento, Goldman Sachs dijo que la cantidad de cobertura de posiciones de la semana pasada por parte de los fondos de cobertura estadounidenses, comprando y vendiendo, fue la más alta desde la crisis financiera de hace más de una década.
No obstante, su exposición al mercado de acciones sigue estando cerca de niveles récord, advirtió el banco de inversión.
HICCUPS
La fiebre por la plata y las acciones tipo GameStop ha puesto a prueba las limitaciones de las nuevas plataformas de negociación y los centros de procesamiento, frustrando a los operadores minoristas que no pueden alimentar su hambre de comprar y vender con más frecuencia.
La febril compra de plata se ha topado con un problema, ya que el gran corredor estadounidense Apmex ha advertido de retrasos en el procesamiento mientras consigue más lingotes. La bolsa de metales monetarios suspendió las operaciones hasta el lunes a media mañana.
Los volúmenes de negociación de las acciones de los pequeños mineros en Australia no tienen precedentes y los saltos en algunas empresas de exploración, que no producen plata en realidad, superaron el 90%.
La semana pasada se produjeron subidas similares en la renta variable. GameStop, AMC y algunos otros valores volátiles sufrieron restricciones temporales de compra en aplicaciones de negociación como Robinhood, ya que las compras frenéticas llevaron a las aplicaciones de negociación a poner frenos.
«La gente de Reddit ha puesto sus ojos en una ballena más grande en términos de tratar de catalizar algo de un apretón corto en el mercado de la plata», dijo Kyle Rodda, un analista de la correduría IG Markets en Melbourne.
«Este es su gran y audaz momento Moby Dick», dijo.
LA PLATA NO ES UNA TIENDA DE JUEGOS
La popularidad de las incursiones en los mercados de valores ha crecido durante la pandemia del COVID-19, ya que la volatilidad, los cheques de estímulo y los cierres han impulsado la apertura de cuentas y la inversión.
La locura llegó a su punto álgido la semana pasada, cuando el amontonamiento de GameStop dio lugar a un «short squeeze», convirtiendo las ganancias de los precios en estratosféricas, ya que los fondos de cobertura con apuestas contra la acción la compraron desesperadamente a precios altos para cerrar sus posiciones.
Ahora es el turno de la plata y, una vez más, la magnitud de las compras está cogiendo por sorpresa a los profesionales.
A finales de la semana pasada, los debates en Internet se centraron en la plata, ya que los mensajes de Reddit sugerían que el aumento de los precios podría perjudicar a los bancos con grandes posiciones cortas, y que la compra de fondos de plata cotizados de fácil acceso podría aumentar rápidamente el valor del metal.
Los operadores minoristas invirtieron un récord de 40 millones de dólares australianos (30,6 millones de dólares) en el fondo de plata física de ETF Securities por la tarde. Un ETF de plata en Japón subió un 11%.
Todas las miradas están puestas en las posibles ganancias que se produzcan a lo largo del día en el ETF Silver Trust de 16.500 millones de dólares que cotiza en EE.UU. y que subió un 5,6% la semana pasada.
«Vemos pocas posibilidades de que el mercado de la plata se endurezca», dijo Eugen Weinberg, de Commerzbank. «Después de todo, el mercado no sólo es grande y difícil de manipular; a diferencia de lo que ocurre con las acciones, en la plata no hay un exceso de ventas en corto».
El interés corto global en la plata, o el valor acumulado de las apuestas a que baja de precio, equivale a unos 900 millones de onzas, poco menos que la producción anual mundial.
Los bancos y los corredores de bolsa poseen la mayor parte de esa cantidad -unos 610 millones de onzas-, pero no está claro si son cortos netos en el metal o si sus apuestas compensan las grandes tenencias físicas.
«Las acusaciones de que algunos participantes en el mercado mantienen artificialmente bajos los precios de la plata han existido durante años, pero son algo difíciles de cuadrar», dijo el analista de metales preciosos de BofA, Michael Jalonen.
El analista de BofA, Michael Jalonen, dijo que era «optimista en cuanto a la plata por un tiempo», basándose en las nuevas aplicaciones, incluyendo los paneles solares, y que espera que suba por encima de los 31 dólares la onza.
De momento, los de Reddit siguen adelante. Varios de los operadores renegados son millonarios sobre el papel y sus adversarios de los fondos de cobertura están curando sus heridas. Melvin Capital, que apostó contra GameStop, perdió un 53% en enero.
Robinhood, el principal bróker de los Redditers, también ha dado marcha atrás y ha levantado algunas de las restricciones de compra que impuso la semana pasada, aunque los límites se mantienen en ocho empresas, entre ellas GameStop, AMC Entertainment y BlackBerry.
Sin embargo, con los reguladores rondando tanto a Robinhood como a los foros de Redditers, la batalla está lejos de terminar.
(Información de Tom Westbrook y Thyagaraju Adinarayan; información adicional de Gavin Maguire en Singapur, Luoyan Liu en Shanghai y Abhinav Ramnarayan y Karin Strohecker en Londres; edición de Daniel Wallis, Lincoln Feast, Shri Navaratnam y Jan Harvey)
