La ley de sentimiento contrario es algo realmente muy importante en el mercado. Basada en la lógica. Es una ley que se cumple a largo plazo de manera sistemática. Las manos débiles tienden a estar en el lado incorrecto siempre. Y esto hay que tenerlo siempre encima de la mesa. Siempre ha sido así y siempre lo será.
Y si no vean este impresionante cálculo realizado por la firma Bespoke en base a la encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales AAII que es el máximo exponente a nivel mundial de este sentimiento de las manos débiles.
Este cálculo es del S&P 500 desde 1987 a 2016 e indica lo que hizo el S&P 500 tras diferentes niveles de sentimiento alcista.
A 1 mes no se nota mucho, pero vean a 3, 6 y 12 meses. La barra roja es cuando
este sentimiento está por debajo de 20, es decir en un extremo negativo muy
fuerte, y la verde es cuando está por encima del 60%, es decir en un extremo
positivo. Como vemos las diferencias son espectaculares y muy relevantes
estadísticamente, no hay duda alguna de la que ley de sentimiento contrario
funciona. Y la realidad es que al cabo de un mes cuando se está en extremo
negativo sube 1,8% de media, el 6,81% a 3 meses, el 13,26% a 6 meses y el
19,97% a un año.
Veamos la encuesta de esta semana
Como
vemos pesimismo, pero no se está en un extremo.
Buenos pues si nos vamos a la tabla anterior, con un 35% no pinta mal. Pero
aún tendría que bajar más para que fuera un nivel intreresante.
Las
verdaderas ocasiones vienen cuando se mueve por debajo de 20, ahí sí que se
está en extremo negativo. Evidentemente, hay que tener en cuenta otros
factores.
Desde 1987 ha estado por debajo de 20, 30 veces.
De las 30 veces, a los 3 meses era alcista el 93% de las ocasiones. O sea solo
2 veces fue bajista y 28 alcista.
A los 6 meses 92,6 % de las veces alcista. Y a los 12 meses el 96% de las veces
alcistas.
Como vemos un tema nada baladí y a tener muy en cuenta.
Y si queremos comparar con otras situaciones de mercado.
Al año cuando el sentimiento estaba entre 20 y 30, era alcista el 76% de las
veces.
– Entre 30 y 40, como es el caso actual, era alcista el 71%
– Entre 40 y 50 el 73%
– Entre 50 y 60 el 67%
Y por encima de 60, solo se era alcista al año el 50% de las veces.
¿Y
qué pasa cuando hay más neutrales de la cuenta entre los particulares?
Si consideramos desde 1987 a 2016:
Pues en todos los plazos, de 1 mes, 3, 6 y 12, el mercado reaccionó de media
mucho mejor que ante cualquier otra posibilidad. Para ser exactos:
- A 1 mes tenemos una subida media cuando se da esta circunstancia del 1,09% y sube el 65% de las ocasiones.
- A 3 meses se sube de media el 3,59% y es alcista el 86% de las ocasiones.
- A 6 meses sube de media el 7,67% y es alcista el 96% del tiempo
- A 1 año sube de media el 20% y es alcista el 90% del tiempo.
Estos indicadores dan mucho mejores señales y más seguros entrando en los extremos bajistas. Muy a tener en cuenta.
