LONDRES, 4 de noviembre (Reuters) – Los fondos de cobertura han comenzado a ser más optimistas sobre las perspectivas de los precios del petróleo en medio de la esperanza de que Estados Unidos y China alcancen una tregua comercial y que la economía mundial evite la recesión en 2019/20.
Desde una perspectiva fundamental, los fondos de cobertura están reconstruyendo posiciones largas en crudo y combustibles porque el flujo de noticias sobre la economía ya no se está deteriorando, aunque todavía no esté mejorando mucho.
Desde una perspectiva de posicionamiento, los fondos prevén que muchos de los vendedores de futuros y opciones a finales de septiembre y principios de octubre se verán obligados a cerrar sus posiciones cortas cuando los precios vuelvan a subir.
El número de posiciones cortas en los seis principales contratos petroleros aumentó en casi 90 millones de barriles entre el 17 de septiembre y el 22 de octubre, y sólo 25 millones de barriles habían sido recomprados para el 29 de octubre.
La ola de ventas que presionó a los precios en septiembre y principios de octubre parece haberse completado; ahora la comunidad de fondos de cobertura muestra signos de volver a ser alcista para subirse a la siguiente subida.
TIEMPO DE COMPRA
Los fondos de cobertura y otros administradores de fondos compraron 87 millones de barriles en futuros y opciones en los seis contratos petroleros más importantes de la semana al 29 de octubre.
Los gestores de cartera han comprado un total de 109 millones de barriles en las tres semanas desde el 8 de octubre, según ICE Futures Europe y la U.S. Commodity Futures Trading Commission.
La ola de compras ha invertido parcialmente las ventas de 206 millones de barriles en las últimas tres semanas por temor a una desaceleración de la economía mundial
En la semana más reciente, los fondos fueron compradores de Brent (+46 millones de barriles), NYMEX e ICE WTI (+13 millones), gasolina estadounidense (+23 millones) y aceite de calefacción estadounidense (+7 millones).
El único contrato importante donde aparecieron las ventas netas fue el del gasóleo europeo, en el que los gestores de fondos redujeron su posición larga neta por debajo de los 2 millones de barriles.
Los gestores de fondos han construido una posición larga neta dinámica de 56 millones de barriles en todo el complejo petrolífero, anticipando una nueva subida de los precios.
La posición dinámica contrasta con una posición corta neta dinámica de 53 millones de barriles el 15 de octubre, aunque todavía está muy por debajo del reciente pico de 420 millones de barriles netos en abril.
La comunidad de fondos todavía tiene suficiente capacidad para aumentar sus tenencias de petróleo, especialmente de crudo, acelerando la subida de precios, si las perspectivas económicas mejoran.
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