Situación intradía. El entorno político sigue pesando en las perspectivas

Sesión alcista en estos momentos en Europa en donde a corto plazo hemos conseguido poner a los principales futuros sobre índices por encima de la media de 50 en gráficos de 30 minutos, lo que nos aleja un poco más de la zona de mínimos de este mes.

Sin embargo, no todo es oro lo que reluce, porque recordemos que cada pasito al alza que estemos dando alejándonos de la zona de mínimos de este mes, nos acerca al siguiente nivel de resistencias que está formado por los mínimos del mes pasado. Este movimiento para acercarnos a la resistencia hay que tener cuidado con ello porque recuerden que cuando aparecen eventos especiales en el mercado, siempre se acaba buscando una zona en donde sea fácil la captura de volumen, bien una resistencia para generar un retroceso importante y volver a las ventas, o una superación de dicha resistencia que genere más compras. La cuestión es que el entorno que tenemos está cada vez más dañado por el entorno político, que es el factor que hay que tener muy vigilado.

Pues ya se han enviado los presupuestos importantes de los países más preocupantes de la zona euro a Bruselas, así que todo el mundo está esperando ver si hay aceptación o hay críticas, lo que podría aumentar las tensiones con algunos socios, como por ejemplo España o Italia. Recordemos que Grecia también está en una situación similar, pero no tiene tanto peso en el producto interior bruto como el conjunto de los dos primeros países, así que la atención principal está sobre nosotros y los italianos. Algo que sigue teniendo efecto positivo es el aumento de la categoría de la deuda de Portugal a grado de inversión, así que el efecto contagio ha disminuido con respecto a ayer, pero sigue estando presente, como una muestra acerca de que si las cosas se hacen como deben hacerse, la situación acaba mejorando para el país.

La guerra comercial ha aparecido otra vez, pero no por noticias negativas en titulares, sino por ser la protagonista principal del desánimo de empresarios y de fondos de inversión. Primero, hoy hemos conocido el sentimiento económico de Alemania del mes de octubre del Instituto ZEW en donde hemos tenido un desplome importante pasando de -10,6 hasta -24,7 y enganchamos ya un montón de meses en negativo. El propio Instituto dice que el recrudecimiento de la tensión comercial entre Estados Unidos y China es uno de los principales factores, salvo otros también importantes como por ejemplo la posible inestabilidad de la coalición de gobierno en Alemania o un divorcio duro de Reino Unido con la Unión Europea. Además, Bank of America ha mostrado en una encuesta fondos de inversión que hay muchísima preocupación por los efectos negativos en el crecimiento mundial de la tensión comercial entre Estados Unidos de China, y además el 38% de los encuestados maneja malas previsiones de crecimiento mundial para el futuro, y además esas previsiones son tan malas como las que hubo en noviembre de 2007 nada menos.

Como vemos, el fondo político no es positivo, seguimos esperando acontecimientos y hay que tener mucho cuidado técnicamente con la resistencia de los mínimos del mes pasado, por si coinciden titulares y aspecto técnico que nos genere movimiento, bien de retroceso, o bien de superación.

También hemos tenido bastantes más datos macroeconómicos, como por ejemplo esos datos de inflación de China que han aumentado, el movimiento a la baja de los precios de producción industrial que ha coincidido con un descenso del -1,5% el precio del cobre, así que tenemos otra muestra del peligro de la guerra comercial.

En Italia los pedidos industriales han tenido un repunte bastante importante, en Reino Unido han aumentado más de lo esperado las peticiones de desempleo ante la tasa de desempleo se mantiene el 4%, los salarios mínimos en el país han crecido al ritmo más rápido en 10 años, cosa que puede ser contraproducente porque eso significa que van a tener que subir mucho más los salarios para poder compensar las dificultades que va a tener Reino Unido para contratar trabajadores de la Unión Europea de ahora en adelante por el Brexit.

En cuanto a España, hemos tenido una colocación de letras de corto plazo en donde a tres meses hemos tenido descenso de los tipos pero ligero aumento a nueve meses.

En la zona euro, la balanza comercial ha reducido el superávit y el sentimiento económico sigue los pasos de Alemania porque ha pasado de -7,2 a – 19,4 nada menos.

Si miramos al mercado por dentro, tenemos que la mayoría de supersectores están en positivo con los de automoción y recambios como los mejores y recuerden que si hay que subir al DAX, es este supersector el que hay que tocar.

En el mercado de deuda pública, la periferia vuelven a tener otra vez el favor del mercado con el futuro de los bonos italianos a 10 años subiendo más de 100 puntos seguidos de los 27 puntos que está metiendo el bono español. La cuestión es que el ministro de economía de Italia, que no pertenecen ningún partido político, sigue definiendo el presupuesto, así que el mercado se lo toma como una baza de negociación frente a Europa que podría limar algunas asperezas, así que el alta rentabilidad que están ofreciendo los bonos italianos está siendo cazada esperando que no vaya a más el enfrentamiento con Europa.

En el plano técnico podemos ver que estamos ligeramente positivo en el día de hoy y que nos estamos acercando a esa resistencia la que nos referíamos, los mínimos de septiembre.