Serenitymarkets.com Tenemos hoy una sesión en Europa claramente alcista tras esas informaciones acerca de que habría una cierta tregua en el incremento de la guerra comercial entre China y Estados Unidos tras la reunión del G20 que tampoco sido muy fructífera que digamos, con una especie de acuerdo de mínimos.
La cuestión es que el mercado en estos momentos está pensando en que existe una especie de suelo al empeoramiento, aunque de momento estemos dentro de la tendencia de daño que ha generado el establecimiento de esta primera parte de la guerra comercial.
Como es de imaginar, el mercado ha reaccionado fuertemente al alza y si miramos el mercado por dentro tenemos que la mayoría de los supersectores están en positivo siendo el mejor de todos el de recursos básicos, seguidos de automoción y recambios y después de las tecnológicas. Estos tres son evidentes, por estos tres es donde los aranceles han hecho más daño.
| Descripción | Último | Dif. % |
| STXE 600 BASIC RES.PR.EUR | 413,87 | 5,24 |
| STXE 600 AUT+PRT PR.EUR | 499,14 | 4,84 |
| STXE 600 TECH PR EUR | 424,85 | 3,09 |
| STXE 600 OIL+GAS PR.EUR | 328,95 | 2,75 |
| STXE 600 BANKS PR.EUR | 146,68 | 2,26 |
| STXE 600 CHEMICALS PR.EUR | 858,78 | 2,19 |
| STXE 600 IND. G+S PR.EUR | 495,19 | 2,13 |
| STXE 600 P.H.GD. PR.EUR | 755,12 | 2,03 |
| STXE 600 INSURANCE PR.EUR | 282,07 | 1,89 |
| STXE 600 FIN.SER.PR EUR | 449,81 | 1,72 |
| STXE 600 RETAIL PR.EUR | 299,59 | 1,72 |
| STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR | 402,91 | 1,62 |
| STXE 600 MEDIA PR.EUR | 281,64 | 1,33 |
| STXE 600 R. EST.CA PR.EUR | 166,14 | 1,11 |
| STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR | 215,66 | 1,01 |
| STXE 600 HEALTH C.PR.EUR | 760,63 | 0,95 |
| STXE 600 UTILITIES PR.EUR | 289,08 | 0,93 |
| STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR | 654,12 | 0,14 |
| STXE 600 TELECOM.PR.EUR | 261,11 | -0,06 |
Seguidamente, las petroleras también tiene un fuerte tirón alcista seguido de los bancos.
Hay que tener en cuenta lo que el mercado está diciendo en este momento. Por un lado, tenemos que si hay un suelo al empeoramiento de la guerra de los aranceles, no tenemos una aceleración del daño de la economía mundial, por lo que podríamos tener una expectativa de menos daño en la actividad económica, así que es normal que las materias primas despunten, también la posible demanda del crudo sea menos mala, y en general, la demanda de los productos de todos los supersectores comentados.
Evidentemente, si hay menos daño a la economía de lo que las previsiones más pesimistas ponían encima de la mesa, los bancos también se ven favorecidos.
La cuestión ahora es que el mercado descuenta mejora, o por lo menos no tanto daño, y ahora mismo hay que estar atentos a lo que hagan de verdad las empresas. Hoy hemos conocido la lectura final de los índices de directores de compra del sector de manufacturas en la zona euro, quedando muchos de ellos mejores de lo esperado, pero marcando un nuevo descenso con respecto al mes anterior.
A destacar el empeoramiento de Italia peor de lo esperado profundizando en la contracción, lo que sigue poniendo toda la atención a la gestión política de la coalición extremista del gobierno.
Como estamos hablando de manufacturas, y precisamente el índice alemán es el más favorecido por la relajación que ha generado esa pausa de las agresiones comerciales entre Estados Unidos y China, ahora hay que estar atentos en las próximas semanas a la reacción de las empresas.
Está claro que el mercado, los inversores, están descontando una mejoría con respecto a las previsiones anteriores, pero las empresas deben hacer exactamente lo mismo. Hoy Volkswagen ha dicho que 2019 será un año extremadamente complejo y recordemos que este sector en particular está dañado por la prohibición de la venta de coches de combustión interna dentro de unas décadas, lo que significa que van a tener que lidiar con una solución que sea equiparable a lo que ya existía, lo que significa unas inversiones en investigación y desarrollo realmente importantes que deben salir adelante a costa de tener menos beneficios.
Si atendemos a ese indicador que habló perfectamente de los problemas en 2018, los índices de directores de compra compuestos, ahora, en especial el de manufacturas que es el más dañado, debería empezar a mejorar. Si empezásemos a ver un rebote y un corte de la tendencia del deterioro actural en estos momentos, tendríamos que las empresas empezarían a pensar en una mejoría de la economía mundial, es decir, hablaríamos de mayor optimismo, cosa que debería aparecer también en las encuestas de este tipo como por ejemplo el ZEW y el IFO.
Por lo tanto, la reacción del mercado es positiva, pero si queremos buscar más fondo, son las propias empresas las que tienen que empezar a dar pasos, en especial los índices de directores de compra y las encuestas de sentimiento económico. Recordemos aquí cómo están los que hay que vigilar de verdad, que en general son las alemanas y las de la euro zona.
Primero, veamos los de Alemania. PMI de manufacturas:
source: tradingeconomics.com
Ahora el compuesto:
source: tradingeconomics.com
Ahora los de la zona euro. Primero manufacturas:
source: tradingeconomics.com
Ahora el compuesto:
source: tradingeconomics.com
Y recordemos las encuestas de sentimiento económico en Alemania:
El IFO:
source: tradingeconomics.com
Ahora el ZEW de Alemania:
source: tradingeconomics.com
Ahora el ZEW de la Eurozona:
source: tradingeconomics.com
En el apartado técnico, la situación es clara, damos todos un paso adelante y la clave la tenemos en la media de 50 sesiones con nocturno que está siendo atacada por el futuro del índice alemán y el europeo, que son los que dan la clave de ese posible doble suelo que hemos marcado en el soporte de los mínimos de octubre.
| Descripción | Dif. % | Último |
| E-MINI S&P CONTINUOUS | 1,81 | 2808,25 |
| MINI DOW JONES CONTINUOUS | 2,01 | 26052 |
| NASD E-MINI CONTINUOUS | 2,58 | 7128,75 |
| RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME | 1,58 | 1558,8 |
| IBEX35 PLUS CONTINUOUS | 1,91 | 9214 |
| DAX FUTURE CONTINUOUS | 2,68 | 11549 |
| DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS | 2,24 | 3234 |
| CAC 40 FUTURE CONTINUOUS | 2,07 | 5093,5 |
| STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS | 1,96 | 363,9 |
| FTSE 100 INDEX | 2,26 | 7138,28 |
| EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS | -0,02 | 111,98 |
| EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS | -0,08 | 131,86 |
| EURO BUND FUTURE CONTINUOUS | -0,17 | 161,26 |
| EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS | -0,41 | 177,86 |
| EURO BONO FUTURE CONTINUOUS | 0,06 | 145,44 |
| LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS | 0,51 | 125,2 |
| EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS | -0,19 | 152,8 |
| 5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS | -0,12 | 112,8203125 |
| 10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS | -0,18 | 119,234375 |
| Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH | -0,04 | 144,75 |
| EUR/USD | 0,36 | 1,13591 |
| EUR/JPY | 0,34 | 128,868 |
| EUR/CHF | 0,23 | 1,13319 |
| EUR/GBP | 0,26 | 0,8898 |
| GBP/USD | 0,14 | 1,27654 |
| USD/JPY | 0 | 113,448 |
| US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS | -0,42 | 96,79 |
| MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS | 0,6 | 1233,3 |
| MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS | 1,89 | 14,486 |
| PLATINUM FUTURES CONTINUOUS | 1,59 | 812,5 |
| CRUDE OIL CONTINUOUS | 4,4 | 53,17 |
