Situación intradía. Necesitamos que se relaje la tensión comercial como sea

Estos momentos la sesión en Europa es alcista pero todavía tenemos mucho camino hasta poder atacar la zona de máximos del jueves de la semana pasada.

Tenemos un punto positivo y un punto negativo, y necesitamos más noticias positivas porque el punto negativo amenaza con ser cada día más grande.

A lo que nos referimos es que la tensión comercial sigue haciendo estragos en las perspectivas de la economía, por mucho que los organismos digan que vamos a ir bien, pero poco a poco se nos están amontonando los problemas. En concreto, el sector de manufacturas sigue pasando la factura de toda la tensión comercial, la amenaza de aranceles, y además en Europa el cambio de la regulación de las emisiones contaminantes, que ya ha hecho que algunos grandes grupos tengan que reducir la perspectiva de sus beneficios y ventas.

Para ilustrar todo lo anterior, hoy hemos tenido la lectura final del índice de directores de compra del sector de manufacturas de bastantes países y simple y llanamente vean el camino que estamos teniendo en los últimos meses, en concreto desde comienzos de 2018 porque no paramos de bajar.

El gráfico adjunto tienen todos juntos los datos de China, la Unión Europea, Francia, Alemania, Italia, España y Reino Unido. Sólo este último país ha conseguido mejorar la lectura del mes anterior.

Como se puede uno imaginar, estos índices de directores de compra no hablan bien de las perspectivas de la economía porque estamos ya rozando en Italia la zona de contracción, exactamente igual que en China. Si a esto le unimos que las manufacturas suelen ser productos duraderos y de gran precio, estar delante a pocos meses de las primeras subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo es una combinación poco deseable.

Lo anterior es el punto negativo que poco a poco puede ir ganando intensidad, pero punto positivo es la noticia de que in extremis han llegado a un acuerdo entre México, Estados Unidos y Canadá para poder modernizar el tratado Nafta. Esto se supone que debe bajar muchos enteros la tensión comercial, pero el gran problema lo tenemos en China, que es el principal foco de atención por la gran presencia que tiene en todas las cadenas de producción y suministros de prácticamente todos los productos. Si China tiene problemas de crecimiento, eso también traerá factura a la economía mundial, así que son noticias positivas, pero que no hacen otra cosa más que subrayar precisamente las noticias negativas, que los frentes más importantes siguen abiertos.

Otro punto positivo es ese acuerdo que ha llegado Elon Musk con la SEC para dejar la presidencia de Tesla y el pago de una multa de 20 millones. Todavía sigue teniendo mucha implicación en la compañía, como no puede ser de otra manera, pero la cuestión es que quizá esto le sirva para saber tener la boca cerrada en las redes sociales y empezar a comportarse como un verdadero directivo de una compañía. De momento el mercado está haciendo que suba más del 15% en preapertura y puede ser un apoyo importante tanto para los FAANG+ como para todo el sector tecnológico.

En Europa tenemos a la mayoría de supersectores en positivo pero viajes y ocio es uno de los peores porque el crudo esta ya rozando los 73,4 $ al mostrar el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes un descenso de tres instalaciones nuevas, en contra de la cifra general. La cuestión es que siguen las tensiones por todas partes con respecto a cubrir el crudo que quedará fuera del mercado por las sanciones de Estados Unidos a Irán y eso está repercutiendo en un aumento de costes tanto de las navieras, transporte marítimo, transporte aéreo, aerolíneas y empresas cruceristas.

Italia ha ofrecido cierto alivio al comienzo de la sesión con una ligera moderación de las rentabilidades en el mercado secundario pero ahora mismo tenemos descenso prácticamente en todas partes de dicho mercado y haciendo que la mejora del sector bancario se vea limitada. La cuestión es que ver ese índice de directores de compra de Italia en el sector de manufacturas justo en 50, no habla bien de las perspectivas de la economía, así que teniendo a unos radicales en el gobierno con intenciones de subir el gasto y además haber subido el déficit de los presupuestos, no avisa de un conjunto de circunstancias positivas. Además, el momento en que la economía muestre problemas en el país, seguramente será utilizado para poder buscar más enfrentamiento con Bruselas, así que la tensión sigue en el aire. En estos momentos el futuro del bono italiano a 10 años está descendiendo 34 puntos y es el peor de Europa.

En el apartado técnico, tras las fuertes bajadas del viernes pasado en donde se reforzó la resistencia de la media de 50 sesiones, hoy tenemos cierto respiro, pero mientras no ataquemos la zona de máximos, hay que andarse con mucha precaución.