En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Las tensiones en los bonos japoneses y el acuerdo del techo de deuda fueron grandes lastres para un día que, finalmente, no fue tan negativo.
Pese a que la amplitud fue negativa, en los últimos 30 minutos se observaron flujos compradores que maquillaron la jornada.
Eso sí, por segundo día consecutivo, los sectores defensivos lideraron la sesión.
Renta fija
Los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron mixtos hoy, con el extremo corto superando al anterior (2 años -1 punto básico, 30 años +6 puntos básicos).
ZeroHedge
El rendimiento a 30 años subió hasta el 5,00%, pero, al igual que ayer, desde ahí se movió a la baja.
Divisas y materias primas
El dólar sigue muy presionado y volvió a cerrar en rojo.
El oro actuó de nuevo como refugio de valor y subió un 2%.
Bitcoin subió con fuerza al final del día y volvió a superar los 107.000 dólares hoy.
Mientras tanto, el petróleo se movió ligeramente al alza.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
- Home Depot (HD): Superó expectativas de ingresos y no subirá precios debido a los aranceles; reafirmó las previsiones para el año fiscal.
- Equinor (EQNR): La administración Trump levantó una orden de suspensión de trabajo, vigente desde hace un mes, sobre el proyecto de parque eólico marino en Nueva York de la compañía.
- Cigna Group (CI): Espera reafirmar su previsión de ingresos ajustados para 2025 de al menos 29,60 USD por acción.
- Intel (INTC): Está explorando la venta de su unidad de redes y edge computing.
- Nike (NKE): Despidió a algunos empleados como parte de una reestructuración de su división tecnológica.
- General Motors (GM): Anunció que dejará de exportar a China.
- Alphabet (GOOGL): Su unidad de conducción autónoma, Waymo, recibió la aprobación del estado de California para expandir sus operaciones de robotaxis.
- Vertex Pharmaceuticals (VRTX): Autorizó un programa de recompra de acciones por valor de 4.000 millones de USD.
- Kroger (KR): Fue mejorada de ‘Vender’ a ‘Mantener’ por Melius Research. La firma destaca la ganancia de cuota de mercado tras numerosos cierres de farmacias, su limitada exposición a aranceles y la generación constante de flujo de caja libre que permite seguir invirtiendo y recomprando acciones.
- MongoDB (MDB): Fue degradada por Loop Capital de ‘Comprar’ a ‘Mantener’. La firma señala que los últimos análisis del sector indican que la plataforma Atlas de MongoDB «sigue mostrando una adopción de mercado poco destacada».
- Apple (AAPL): Abrirá sus modelos de IA a desarrolladores para impulsar la creación de nuevas aplicaciones. El plan permitirá que los desarrolladores accedan a modelos de lenguaje grande (LLM); según Bloomberg, la nueva estrategia se anunciará en el evento WWDC del 9 de junio.
- Acciones de agencias de crédito (EFX, FICO, TRU): Se vieron afectadas por los comentarios del director de la FHFA, Pulte, quien señaló que se está evaluando activamente cambiar de un sistema de puntuación crediticia tri-merge a uno bi-merge.
- Tesla (TSLA): El CEO Musk mantiene el calendario de lanzamiento del Robotaxi para finales de junio en Austin, Texas, según una entrevista con CNBC. Planea llegar a 1.000 Robotaxis en unos meses. Para finales del próximo año, espera ver cientos de miles —si no millones— de Tesla autónomos. También lanzará un servicio tipo Uber y Airbnb para que los propietarios puedan alquilar sus vehículos autónomos. No es necesario que la empresa adquiera Uber (UBER).
- Alphabet (GOOGL): El CEO anunció una plataforma de comunicaciones por vídeo con IA llamada Google Beam, en colaboración con HP y disponible a finales de este año. Además, presentó una suscripción mensual llamada AI Ultra por 249,99 USD para usuarios avanzados de IA. Incluye 30 TB de almacenamiento, YouTube sin anuncios y acceso anticipado a nuevas funciones. En cuanto a IA, se lanzará una actualización de Gemini 2.5 Flash en junio.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cerraron el martes cerca de máximos de nueve semanas, con las empresas de utilities y telecomunicaciones liderando las subidas, mientras que algunos resultados empresariales positivos también impulsaron el sentimiento del mercado.
El índice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) cerró con una subida del 0,7% tras alcanzar un máximo de ocho semanas.
La mayoría de las bolsas regionales también terminaron en positivo, destacando los índices de Alemania (.GDAXI) e Irlanda, que tocaron máximos históricos, mientras que el IBEX español (.IBEX) cotizaba en su nivel más alto desde 2008.
El IBEX 35 encadenó una racha alcista de nueve sesiones y finalizó en los 14.323 puntos, tras marcar este martes un impulso del 1,59%.
Las compañías de energías renovables lideraron el rebote tras conocerse que Donald Trump anuló la prohibición de un proyecto de Equifax frente a la costa de Nueva York por importe de 5.000 millones de dólares.
Las constructoras y las compañías de servicios públicos también se vieron beneficiadas por la corriente optimista, y en general los valores expuestos al ciclo, incluidos los bancos del IBEX 35.
El sector de utilities (.SX6P) subió un 1,8%, liderando las ganancias del mercado, con EDP Renováveis (EDPR.LS) de Portugal subiendo un 4,1% después de que Deutsche Bank mejorara su calificación de «mantener» a «comprar».
Las acciones de desarrolladores de energía eólica marina como Oersted (ORSTED.CO) se dispararon un 14,5% y Vestas Wind (VWS.CO) ganó un 4,8% después de que la administración del presidente estadounidense Donald Trump levantara una orden de suspensión de trabajos sobre una importante instalación eólica frente a la costa de Nueva York.
Vodafone (VOD.L) subió un 7,3% tras declarar que espera un crecimiento del flujo de caja este año, lo que impulsó al sector de telecomunicaciones (.SXKP) un 1,7%.
Los mercados más amplios también se estabilizaron tras una sorpresiva rebaja de calificación crediticia por parte de Moody’s a la deuda soberana de EE. UU. el pasado viernes, que había afectado el apetito por riesgo. No obstante, Wall Street logró recuperarse de las caídas iniciales para cerrar en plano el lunes.
“La rebaja afectó un poco la confianza ayer, pero parece que lo superamos rápidamente… Así que (hoy) parece más bien un pequeño reequilibrio del apetito de riesgo”, dijo Daniela Hathorn, analista senior de mercados en Capital.com.
Mientras tanto, China recortó el martes sus tipos de interés de referencia por primera vez desde octubre, en un intento por amortiguar el impacto de la guerra comercial con EE. UU.
Las acciones de lujo, expuestas a la demanda de consumidores chinos, subieron el martes: LVMH (LVMH.PA) ganó un 1,3%, Burberry (BRBY.L) subió un 3,7% y Kering (PRTP.PA) avanzó un 4%. El índice más amplio de lujo (.STXLUXP) subió un 0,3%.
La Unión Europea y Reino Unido anunciaron nuevas sanciones contra Rusia sin esperar a que Estados Unidos se uniera, lo que ensombrece el futuro de las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania.
Los inversores también están atentos a posibles acuerdos comerciales, ya que los aranceles recíprocos de Trump volverán a entrar en vigor a principios de julio.
Algunos comentarios de acciones
- En cuanto a resultados empresariales, SalMar (SALM.OL) cayó un 7,8%, situándose al fondo del STOXX 600, tras reportar unos beneficios operativos del primer trimestre por debajo de lo esperado.
- La cadena de comida rápida Greggs (GRG.L), con sede en Londres, subió un 9,2% tras presentar resultados trimestrales, mientras que Diploma (DPLM.L) alcanzó un máximo histórico tras elevar su previsión de crecimiento orgánico anual de ingresos.
- El banco suizo UBS (UBSG.S) cayó un 3,3%, con operadores citando un informe de medios que apunta a que el banco podría perder la primera fase de una batalla sobre propuestas del gobierno para exigirle mayores niveles de capital.
- Heineken (HEIN.AS) bajó un 3% después de que Bloomberg News informara que Femsa (FEMSAUBD.MX) había vendido su participación restante en la cervecera.
En la sesión asíatica…
Las bolsas asiáticas subieron por primera vez en cuatro sesiones, lideradas por las acciones cotizadas en Hong Kong, gracias a una serie de desarrollos corporativos positivos. El índice MSCI Asia Pacific subió hasta un 0,6%, su mayor alza en casi una semana, con Alibaba y Sony entre los principales ganadores.
Las acciones de Xiaomi se dispararon después de que su CEO anunciara que la compañía ha comenzado la producción en masa de un nuevo chip, mientras que las acciones del sector sanitario chino subieron con fuerza tras el anuncio de que la biotecnológica 3SBio ha firmado un acuerdo con Pfizer.
Las acciones en India, en cambio, cayeron.
El impulso está regresando a las bolsas asiáticas a medida que disminuyen las tensiones comerciales y el crecimiento global parece mantenerse firme. El gigante chino de baterías CATL subió en su debut en Hong Kong tras completar la mayor oferta pública inicial (OPI) del mundo en lo que va de año, lo que demuestra el apetito de los inversores por este tipo de temáticas en la región.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) realizó un recorte de 25 puntos básicos en su reunión de mayo, como se esperaba ampliamente, aunque con un tono claramente dovish (acomodaticio) en el conjunto del encuentro.
El comunicado fue notablemente más optimista sobre el progreso en el cumplimiento del objetivo de inflación, que se espera que se mantenga en torno a la banda del 2-3% del RBA. También se eliminó el lenguaje anterior sobre la «determinación de devolver de forma sostenible la inflación al objetivo».
Las proyecciones macroeconómicas actualizadas fueron también considerablemente más moderadas, en línea con las expectativas de los economistas de Goldman Sachs, con perfiles más bajos para el crecimiento y la inflación, y un camino más alto para la tasa de desempleo.
Sin embargo, la señal más dovish llegó de parte de la gobernadora Michele Bullock, quien señaló que el consejo discutió la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de hoy, lo que sugiere un cambio más claro respecto al enfoque previamente más prudente.
Los economistas de Goldman revisaron su pronóstico para el RBA e incluyeron un recorte adicional en noviembre, además de los recortes que ya esperaban para las reuniones de julio y agosto.
Rebaja de deuda por DB
Según los analistas del DB , este privilegio reduce alrededor de 70 puntos básicos los costos de endeudamiento de Estados Unidos, lo que permite un aumento adicional de 25 puntos básicos de deuda respecto del PIB sin aumentar las cargas de interés.
Y aunque la rebaja de Moody’s a EE. UU. desde su calificación final triple A no debería sorprender a nadie, supone otra pequeña grieta en el edificio. Su razonamiento es particularmente contundente. Moody’s asume que las rebajas de impuestos de 2017 se extenderán (a diferencia de las últimas estimaciones semestrales de la CBO), lo que impulsará considerablemente la deuda y el déficit.
Las proyecciones clave de Moody’s incluyen:
- Los intereses más el gasto obligatorio alcanzarán el 78% del total de los gastos federales en 2035 (frente al 73% en 2024)
- Los déficits aumentarán del 6,4% al ~9% del PIB en 2035
- La deuda/PIB alcanzará el 134% en 2035 (frente al 98% actual)
Esto nos lleva al Gráfico del Día de hoy de Reid, quien compara estas proyecciones con la tendencia histórica de la deuda y el déficit de EE. UU. y las últimas proyecciones semestrales de la CBO. Si bien las proyecciones base de la CBO no incluyen la extensión de la reducción de impuestos, uno de sus escenarios alternativos, al incluirla, eleva la relación deuda/PIB por encima del 200 % del PIB en las próximas décadas.
Así que, para cualquiera que tenga curiosidad sobre dónde se encontrará el » infierno que pagar» en el futuro cercano, será en algún lugar a lo largo de la línea azul clara en el gráfico del fin del mundo de la deuda que aparece a continuación.
