En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Los mercados tuvieron impulso desde el inicio, descontando que el conflicto en Medio Oriente será corto y limitado.
Al menos eso descuenta el S&P500 que subió por encima de los 6.000 puntos:
Sin embargo, se vieron asustados a mitad de jornada después de titulares sobre ataques a bases militares en Catar, aunque parece que fueron avisados y rápidamente los índices se fueron a máximos.
Las acciones de energía se desplomaron totalmente.
ZeroHedge
Los Magníficos fueron los grandes impulsores,
con Tesla saltando un 8% luego del lanzamiento de su Robotaxi.
También el tono suave de Bowman, incluso hablando de bajadas de tipos en julio, ayudó.
Renta fija
Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron drásticamente tras esos comentarios.
ZeroHedge
La acción de hoy hizo que los rendimientos a 2 años cayeran a su nivel más bajo desde mayo.
Las expectativas de recortes de tasas aumentaron significativamente para 2025, con las probabilidades de un recorte en julio ahora hasta el 23%.
Divisas y materias primas
El dólar se desplomó tras un avance inicial hacia la seguridad durante la noche.
El oro logró mantener sus ganancias.
Bitcoin volvió a dispararse por encima de los 103.000 dólares.
Los precios del petróleo cayeron más del 13% desde los máximos de apertura, un día como ningún otro, borrando todas las ganancias desde que Irán lanzó sus primeros misiles.
Finalmente, el indicador de riesgo geopolítico (el VIX del petróleo) cayó hoy en sintonía con el desplome del crudo.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
- Tesla (TSLA) lanzó sus Robotaxis en Austin.
- QXO (QXO) no aumentará su oferta de 5.000 millones de dólares por GMS (GMS), a pesar de los informes que señalan que Home Depot (HD) presentó una oferta competidora.
- Fiserv (FI) lanzará una stablecoin y una plataforma.
- Super Micro Computer (SMCI) propuso una emisión de 2.000 millones de dólares en bonos senior convertibles con vencimiento en 2030, y podría conceder una opción para adquirir 300 millones de dólares adicionales en bonos.
- Estée Lauder (EL) fue mejorada por Deutsche Bank, pasando de ‘Mantener’ a ‘Comprar’.
- Apple (AAPL) está enfrascada en negociaciones con los reguladores de Bruselas para realizar cambios en su App Store.
- Apple (AAPL) y Meta (META) han mostrado interés en Perplexity AI.
- Novo Nordisk (NVO) terminó su colaboración con Hims & Hers Health (HIMS).
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas tropezaron este lunes, mientras los inversores observaban con nerviosismo la amenaza de represalias por parte de Irán tras los ataques conjuntos de EE. UU. e Israel a instalaciones nucleares iraníes durante el fin de semana.
El índice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) cerró con una caída del 0,3%, tras tocar su nivel más bajo en más de un mes durante la sesión. Otros grandes índices también cerraron en rojo: Alemania (.GDAXI) cayó un 0,3%, Francia (.FCHI) un 0,7%, el FTSE británico un 0,2%, mientras que el índice de España (.IBEX) cerró plano.
Un informe de Reuters indicó que Irán podría atacar pronto a fuerzas estadounidenses en Oriente Medio, incluso mientras funcionarios estadounidenses intentan encontrar una solución diplomática para evitar el conflicto. Las tensiones se dispararon después de que aviones de guerra estadounidenses se unieran a Israel en los bombardeos a las instalaciones nucleares de Irán, lo que llevó a Irán a calificar al presidente Donald Trump de “jugador” por escalar el enfrentamiento.
Con los ataques aéreos entre Israel e Irán sin señales de desaceleración, los mercados, inquietos, se preparaban para la posibilidad de que Irán responda cerrando el Estrecho de Ormuz, el paso petrolero más importante del mundo.
Los inversores se refugiaron en activos considerados seguros, lo que impulsó los precios del oro y los bonos de la eurozona. Mientras tanto, el sector de utilities (.SX6P), a menudo visto como un sustituto de los bonos, superó al resto de sectores del STOXX 600.
Por otro lado, fuentes señalaron que Alemania aumentará el gasto en defensa hasta el 3,5% de su PIB en 2029, financiado mediante un programa de endeudamiento cercano a 400.000 millones de euros. Aun así, las acciones del sector aeroespacial y de defensa europeo (.SXPARO) cayeron un 0,7%.
“Los ataques estadounidenses a las instalaciones nucleares iraníes podrían realmente eliminar una Irán con capacidad nuclear,” dijo David Bahnsen, CIO de The Bahnsen Group.
“Aun así, hay muchos riesgos de volatilidad a corto plazo debido a la incertidumbre sobre una posible represalia iraní o un conflicto prolongado en la región.”
Mientras tanto, se acerca la fecha límite del 8 de julio para la suspensión de aranceles en EE. UU., sin avances notables en los acuerdos comerciales, salvo el acuerdo formal alcanzado con el Reino Unido.
En el frente macroeconómico, nuevos datos mostraron que la economía de la zona euro se mantuvo estancada por segundo mes consecutivo en junio, con un sector servicios mostrando solo una leve mejora y la industria manufacturera sin signos de recuperación. Otra encuesta reveló que la actividad empresarial en el Reino Unido creció modestamente en junio.
El sector de seguros (.SXIP) cayó un 1%, lastrado por un descenso del 4% en Munich RE (MUVGn.DE) después de que Morgan Stanley rebajara la acción de “ponderación igual” a “infraponderar”.
Una subida cercana al 1% en el sector tecnológico (.SX8P) ayudó a limitar las pérdidas generales.
Algunos comentarios de acciones
- Novo Nordisk (NOVOb.CO) cayó un 5,3% tras presentar los resultados completos de dos ensayos en fase avanzada de su fármaco experimental para pérdida de peso, CagriSema.
- Spectris (SXS.L) subió un 15,7% después de que la firma de capital privado Advent anunciara la adquisición del fabricante de instrumentos científicos en una operación valorada en 4.400 millones de libras (5.910 millones de dólares).
- Holcim (HOLN.S) ganó un 14% tras completar la escisión de su negocio norteamericano Amrize.
- UCB (UCB.BR) subió un 4,4% después de que Morgan Stanley mejorara su calificación de “ponderación igual” a “sobreponderar”.
En la sesión asíatica…
Las bolsas asiáticas cayeron hasta un mínimo de tres semanas, lideradas por las acciones tecnológicas, después de que los ataques estadounidenses a tres instalaciones nucleares iraníes afectaran al apetito por el riesgo.
El MSCI Asia Pacific Index llegó a caer un 1,3%, tocando su nivel más bajo desde el 3 de junio, con TSMC, Sony y Samsung Electronics como los mayores contribuyentes a la caída. Los índices bursátiles de Taiwán, Filipinas e Indonesia retrocedieron más de un 1% cada uno.
Las acciones en Asia han perdido impulso tras un fuerte comienzo de junio, ya que los inversores han comenzado a reducir su exposición al riesgo ante la creciente tensión en Oriente Medio. Los participantes del mercado observan con atención la posible respuesta de Irán, que ha advertido de represalias, mientras que Israel no muestra señales de moderar su ofensiva.
“Obviamente, los niveles de preocupación han aumentado, pero es poco probable que veamos grandes disrupciones en los mercados financieros por los eventos del fin de semana, salvo que nuevos actores entren en el conflicto,” dijo Matthew Haupt, gestor de carteras en Wilson Asset Management.
“Creo que los mercados están a la espera de más acontecimientos en Oriente Medio y se mantienen en modo venta mientras este riesgo siga sin resolverse.”
Comentarios geopolíticos de Bloomberg
Un conflicto intensificado en Oriente Medio está a punto de poner a prueba la resiliencia de los inversores bursátiles, ya que los mercados sólo habían descontado parcialmente el riesgo de una intervención estadounidense en Irán.
La reacción inicial no parece muy drástica esta mañana, con los futuros de acciones bajando ligeramente, mientras los operadores esperan la respuesta de Irán. Todas las miradas están puestas en el Estrecho de Ormuz y los precios del petróleo. Desde la perspectiva de la renta variable, la demanda de cobertura ha aumentado, ya que los inversores se preparan para todos los escenarios, incluyendo la posibilidad de un ataque estadounidense. Las operaciones con opciones de venta (put) se dispararon la semana pasada, superando con creces la demanda de opciones de compra (calls) en Europa.
“Sin duda, nos encontramos en un entorno de mayor riesgo que el viernes”, afirma Anthi Tsouvali, estratega de UBS Global Wealth Management. “Los mercados reaccionarán, pero probablemente de forma moderada en los mercados de renta variable. Sin duda, veremos un aumento del precio del petróleo. Los inversores también deberán considerar el impacto del alza del petróleo en la inflación, y de ser así, Europa se verá más afectada que Estados Unidos”.
La estratega añade que, hasta el momento, las instalaciones energéticas se han salvado y que el Estrecho de Ormuz no ha cerrado, algo que los mercados agradecerán. «Si bien es cierto que habrá una aversión al riesgo, esperemos que no sea prolongada ni demasiado profunda», afirma.
El mercado europeo ha estado tranquilo. De hecho, tras el reciente retroceso, está cerca de la sobreventa, lo que implica que una nueva caída probablemente desencadenaría compras en las caídas, ofreciendo cierto soporte.
Un vistazo rápido a la curva de volatilidad ayuda a comprender la posición de los inversores. En resumen: el estrés a corto plazo desapareció, sin ser reemplazado por la complacencia. La curva se mantiene en niveles que indican preocupación, ya que la demanda de cobertura ha aumentado. Sin embargo, ni la geopolítica ni la fecha límite arancelaria han puesto demasiado nerviosos a los inversores.
Según estrategas de Deutsche Bank, entre ellos Parag Thatte, el posicionamiento en renta variable cayó al percentil 20 y se encuentra en la mitad inferior de su rango habitual en medio de las continuas tensiones geopolíticas. Los inversores discrecionales pasaron de una posición ligeramente por debajo de la neutralidad a una infraponderación más notable, mientras que las estrategias sistemáticas también redujeron su posicionamiento, pasando a una infraponderación aún mayor, según afirman.
A corto plazo, no se puede descartar una mayor aversión al riesgo y se seguirá de cerca el impacto en el precio del petróleo, especialmente porque podría elevar las expectativas de inflación en el futuro. Una encuesta de Bank of America publicada la semana pasada mostró que los gestores de fondos estaban comprando acciones de energía, aunque la exposición se mantiene significativamente por debajo de los niveles históricos.
“ Los mercados se han mantenido bastante tranquilos hasta ahora, por lo que un conflicto más amplio con la intervención de EE. UU. podría ser una dosis de realidad ”, afirma Emmanuel Cau, estratega de Barclays. El posicionamiento en el sector energético sigue deprimido, añade, por lo que una posible contracción de posiciones cortas podría continuar si el conflicto se intensifica, mientras que la incertidumbre a corto plazo favorece la preferencia táctica por las acciones estadounidenses sobre las europeas.
“Las crisis recientes en la región han demostrado que el impacto de los shocks petroleros sobre las acciones tiende a ser de corta duración y generalmente terminan siendo oportunidades de compra a mediano plazo”, añade.
