Cierra en 6.890, con un desequilibrio al cierre (MOC) de +1.000 millones de dólares para comprar.
El NDX sube +0,41% a 26.119, el R2K cae -0,87% a 2.484, y el Dow Jones baja -0,16% a 47.632.
Se negociaron 20.500 millones de acciones en todos los mercados de renta variable de EE. UU., frente a un promedio diario anual de 17.300 millones.
El VIX subió +3,05 % hasta 16,92,
el crudo WTI +0,38 % a 60,38 $,
el bono del Tesoro estadounidense a 10 años +9 pb a 4,07 %,
el oro -0,68 % a 3.958 $,
el índice dólar (DXY) +0,52 % a 99,19,
y Bitcoin -1,40 % a 111.250 $.
Otra sesión con amplitud de mercado limitada (377 valores del S&P en rojo), mientras el sector tecnológico/NVDA mantuvo el impulso tras unos resultados espectaculares y fuertes reacciones:
Hynix +7 %, STX +20 %, TEL +2 %, TER +21 %, BE +20 %, junto con NVIDIA superando los 5 billones $ de capitalización gracias a los comentarios positivos sobre la demanda en centros de datos y el optimismo por China.
Caterpillar (CAT) subió un 12 %, su mayor ganancia diaria desde 2009. La acción ha estado a la cabeza tanto del ciclo industrial (no residencial, pero ahora incluso cobre) como del ciclo estructural (centros de datos). Su Día del Analista será el 4 de noviembre.
Pocas industriales presentan esta liquidez en el contexto actual, donde aún puede darse una rotación.
Resumen de la reunión de la Fed (FOMC):
Se recortó el rango objetivo de los fondos federales en 25 pb hasta 3,75 %-4 % en la reunión de octubre.
El gobernador Miran y el presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, disintieron: Miran prefería un recorte de 50 pb, y Schmid, no recortar.
El mercado vaciló con estos titulares:
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POWELL: NO EXISTE UN CAMINO LIBRE DE RIESGOS PARA LA POLÍTICA MONETARIA
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POWELL: UN RECORTE DE TIPOS EN DICIEMBRE ESTÁ “LEJOS DE SER” UNA CONCLUSIÓN PREVISIBLE
En general, el mensaje estuvo en línea con lo esperado: sin razón para desviarse del plan ante la falta de datos y los riesgos del cierre de gobierno.
Antes de la reunión, el mercado descontaba una probabilidad del 92 % de recorte en diciembre; tras la rueda de prensa de Powell, cayó al 63 %, interpretándose como una reacción exagerada.
Tras el cierre:
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GOOGL +7 % (posición 9/10): Resultados muy por encima de expectativas en Cloud y Search.
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Cloud +34 % vs estimado +30 %, Search +14 % vs +13 %.
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META -8 % (posición 7,5/10): Resultados mixtos; ingresos mejor de lo previsto, pero mayor gasto de capital.
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Ingresos 3T: 51.240 M $ (+25 % cc) vs consenso 49.500 M $.
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Guía 4T: 56–59 B $ vs consenso 57,38 B $.
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Capex 2025 previsto: 70–72 B $, frente a la guía anterior de 66–72 B $.
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MSFT -3 % (posición 8/10): Resultados buenos pero sin sorpresas.
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Azure +39 % cc (vs 38 %), M365 +15 % a/a, ingresos 77,67 B $ (vs 75,55 B $), BPA ajustado 4,13 $ (vs 3,67 $).
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Nuestra mesa cerró -0,69 % neto vendedor, frente al promedio de +0,19 %.
Los institucionales netos compradores por 300 M $ (tecnología y financieros).
Los hedge funds netos vendedores por 1.300 M $ (tecnología, consumo y financieros).
Esta noche:
La Casa Blanca confirmó que la reunión Trump–Xi comenzará alrededor de las 11 a.m. hora local de Corea del Sur (10 p.m. NY).
Trump dijo que podría durar hasta 4 horas, por lo que se esperan actualizaciones entre 1 a.m. y 3 a.m. hora de Nueva York.
Derivados:
Otra jornada de fuerte volatilidad, algo disimulada por el movimiento moderado de los índices.
El día comenzó con una demanda muy fuerte de volatilidad, liderada por el NDX y especialmente por NVIDIA, con tres días consecutivos de “spot up, vol up”.
Las volatilidades del NDX subieron más de 1 punto al inicio y aún se mantienen +0,45 v en diciembre.
A diferencia de los dos días anteriores, aparecieron vendedores discrecionales de volatilidad en SPX y NDX (principalmente vencimientos de fin de año).
Aunque el gamma mantiene valor pese a los movimientos contenidos, los tenedores de primas cortas deberán decidir pronto ante la concentración de eventos en las próximas horas.
La mesa prefiere posiciones cortas en volatilidad, especialmente si el mercado cae, ya que las posiciones largas en vol y delta están muy correlacionadas.
También destacan la sobreperformance del Russell 2000, recomendando apostar por el lado alcista de IWM a corto plazo como estrategia para beneficiarse de posibles decepciones de las mega-cap, dado el nivel elevado de volatilidad en el NDX.
