El jefe de la mesa Delta-One de Goldman Sachs, Rich Privorotsky, dice que parece que una corrección saludable es lo que hemos estado esperando.
La estacionalidad normal se ha esfumado tras los fuertes rendimientos de septiembre/octubre
El primer punto de control para estabilizar el riesgo es probablemente la reapertura del gobierno: la presión financiera se ve amplificada por una TGA en expansión, ya que el gasto no puede disminuir sin un gobierno en funcionamiento.
El cierre también significa trabajadores con permiso sin sueldo, aprobaciones de OPI suspendidas y una obstrucción general del sistema.
El secretario de Transporte, Sean Duffy, advirtió el martes que podría verse obligado a cerrar parte del espacio aéreo nacional si el cierre se extiende una semana más.
GIR estima una caída superior al 1% en el PIB del cuarto trimestre si dura seis semanas.
Lo que inicialmente se descartó como ruido político ahora parece más significativo desde el punto de vista económico.
Los modelos CTA y de control de volatilidad están empezando a funcionar .
El Russell ya ha activado las primeras señales de venta, con el SPX y el NDX acercándose.
Es probable que el DAX haya caído por debajo de los umbrales de activación en Europa.
El control de volatilidad también es probablemente un vendedor marginal, ya que la volatilidad realizada e implícita aumenta… todavía no es disruptivo, pero la asimetría se está acumulando
La pregunta del millón es si el comercio de IA está en un punto de inflexión.
Los inversores parecen divididos entre los que creen plenamente en la IAG y los escépticos profundos sobre la circularidad del gasto
Los resultados de AMD fueron objetivamente buenos, pero no alcanzaron las expectativas del mercado y sus acciones bajaron durante la noche.
Super Micro cayó debido a la presión sobre los márgenes a pesar de superar las expectativas.
“Super Micro continuó mostrando debilidad en los márgenes durante el trimestre de septiembre, lo que refleja un mercado de servidores competitivo.” (RTRS)
He estado insistiendo mucho sobre ORCL , no entendía cómo el mercado podía ser tan escéptico sobre 450 mil millones de dólares en RPO/llevar las acciones casi de vuelta a donde estaban antes del anuncio, pero recompensar al resto del sector.
Creo que el cambio radical para Mag 7/IA es que el crecimiento orgánico de la IA está dando paso al reapalancamiento, ya que estas corporaciones han agotado su suministro de flujo de caja libre orgánico para igualar sus ambiciones de gasto de capital en IA (ver el documento de TMT IG vs NDX ).
Elecciones en EE. UU.: Los demócratas arrasaron con los puestos de alcalde de Nueva York, gobernador de Nueva Jersey y Virginia .
Por ahora, las implicaciones son modestas, pero una victoria demócrata podría requerir una recalibración de cara a las elecciones de mitad de mandato.
El comercio minorista se está poniendo a prueba por primera vez en mucho tiempo
El colapso de las criptomonedas y la presión sobre la tecnología no rentable tiene sentido a medida que el capital rota.
Observando que las tasas se estabilicen, que se cierre la brecha entre crédito y acciones, que los cíclicos y defensivos se fortalezcan y que se activen algunos desencadenantes más de CTA antes de sentirnos seguros de volver a arriesgar .
En última instancia, las acciones serán una compra en la caída…
… fundamentalmente, mientras la expansión fiscal siga siendo una característica, las ganancias corporativas y la oferta monetaria hacen que los activos reales sean el único lugar para mantener la riqueza.
Eso no significa que no podamos tener correcciones.
