El S&P subió 30 pb, cerrando en 6.850 con un Market On Close (MOC) de 2.000 millones USD a vender.
El NDX subió 20 pb hasta 25.607.
El Russell 2000 (R2K) avanzó 191 pb hasta 2.512 y el Dow Jones subió 86 pb hasta 47.883.
Se negociaron 15.600 millones de acciones en todos los mercados de renta variable de EE. UU., frente a la media diaria del año (17.470 millones).
El VIX cayó un 3,01% hasta 16,08, el crudo WTI subió 80 pb hasta 59,11 USD, el Treasury a 10 años bajó 3 pb hasta 4,06%, el oro subió 8 pb hasta 4.209, el DXY cayó 46 pb hasta 98,90 y Bitcoin subió 170 pb hasta 93.190 USD.
A pesar de que los índices cerraron en positivo, la debilidad interna fue evidente: nuestra cesta High Beta Momentum Short tuvo un movimiento superior al 2% al alza (GSXULMOM).
El sector salud destacó especialmente, con nuestra cesta más vendida en corto (GSCBMSHC) rebotando +525 pb.
El retail tuvo un buen rebote tras la pausa temática del día anterior, con foco en la fortaleza del sector calzado: ONON +4,3%, DECK +3,5%, etc., atribuido al movimiento de DKS (+8,9%) tras comentarios positivos de sus reuniones en una conferencia.
En tecnología, titulares mixtos sobre IA: Microsoft fue rezagada por un informe sobre menores objetivos de ventas de software de IA debido a la resistencia de clientes (aunque la empresa lo negó), mientras que Marvell (MRVL) destacó por mejores previsiones de centros de datos y la adquisición de Celestial AI.
Para mañana:
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Macro: solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., PIB de Brasil, balanza comercial, ventas minoristas de la Eurozona.
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Micro: Investor Days de CMCSA, CWK, DNLI, IMAX.
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Resultados:
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Pre-market: DG, DCI, HRL, BF.B
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Post-market: COO, RBRK, IOT, DOCU, HPE, KR, ULTA
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Terminamos el Día 1 de nuestra conferencia de Industriales y Materiales (2 días).
Resumen rápido de Ryan Novak al mediodía:
Las conversaciones fueron similares a las de los resultados del 3T, frente al comportamiento rezagado del mercado hoy.
La exposición a IA / centros de datos sigue liderando el crecimiento.
Se debatió si estamos viendo mejora en los ciclos cortos.
Continúa la debilidad en químicos.
Con buen tono: LII, LDOS, SAIA, BDC, RXO & FLY.
Más tibios: LYB, DCO & PPG.
Calendario del Día 2 – Jueves 4 de diciembre
8:00: MMM, TDY, CF
8:40: CARR, CC
9:20: GBX, TXT, ESI
10:10: GATX, TDG, FLEX
10:50: TFII, VVX, CLH
11:30: SWK, Anduril, KBR
12:10: OPAL, RKLB, AMRZ
12:50: R, SOLS, MLM
13:30: XPO, ALK, EXP
14:10: TRN, ATMU, HEI
Flujos
Nuestro floor estuvo en un 4/10 en actividad general.
Terminamos con un ligero sesgo comprador (+110 pb), con los Long-Only cerrando como compradores netos (destacaron productos macro).
El grupo fue vendedor neto en algunos segmentos industriales.
Los hedge funds terminaron con ~700 millones USD netos a la venta, con la oferta concentrada en productos macro y financieros. Los HFs fueron compradores netos de salud.
Derivados
Tras la caída de esta mañana, los flujos fueron leves mientras el mercado volvía al verde.
Las volatilidades se comprimieron y creemos que el mercado puede seguir subiendo.
Los dealers siguen largos de gamma, acortándose ligeramente en ventas y alargándose en subidas.
La volatilidad del NDX ha sido machacada y probablemente tenga margen para caer más.
Seguimos favoreciendo spreads de calls del SPX hacia fin de año para expresar una visión alcista:
El SPX 31Dic 7000-7100 call spread cuesta ~23,25 USD (ref 6865, 15d).
El straddle para el resto de la semana terminó en ~70 pb.
(Crédito a Shayna Peart)
