En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Segundo día de rebote del software, algo que podría acelerarse por el cierre de cortos.
Las mega-cap tecnológicas también subieron por segundo día consecutivo, con Nvidia cotizando en máximos de noviembre.
El Nasdaq superó ampliamente al resto de índices gracias a esa fortaleza. Es su segunda ganancia consecutiva de más del 1% por primera vez en dos meses.
Las acciones de pequeña capitalización y el Dow Jones quedaron rezagados, aunque también cerraron en verde.
El SPX superó los 6.900 puntos y el VIX cayó por debajo de 18.
Renta fija
Los bonos del Tesoro se mantuvieron relativamente tranquilos, con rendimientos ligeramente más altos (1-2 puntos básicos) durante el día, sin grandes movimientos en la curva.
ZeroHedge
Las expectativas de recortes de tipos de forma agresiva cayeron hoy hasta solo 53 puntos básicos descontados para 2026, frente a los 65 puntos básicos de la semana pasada.
ZeroHedge
Divisas y materias primas
El dólar volvió a caer durante la sesión y ahora se encuentra en negativo en la semana.
El oro volvió a subir por encima de los 5.200 dólares
y la plata superó los 91 dólares.
Bitcoin ha subido más del 11% desde los mínimos de ayer, aunque se mantiene por debajo de los 70.000 dólares. El aumento del 8% de hoy es el segundo mayor incremento diario desde marzo de 2025.
El petróleo cayó tras un importante aumento de inventarios de crudo y conversaciones de Hezbolá que parecieron reforzar la percepción de que Trump no está dispuesto a escalar el conflicto.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
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Oracle (ORCL) mejorada en Oppenheimer a “Outperform” desde “Perform”.
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IBM (IBM) mejorada en UBS a “Neutral” desde “Sell”.
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Warner Bros Discovery (WBD) afirmó que la oferta de Paramount Skydance (PSKY) podría ser “Superior” a la de Netflix (NFLX).
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Kroger (KR) rebajada en Wells Fargo a “Equal Weight” desde “Overweight”.
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Lowe’s (LOW): guía para el ejercicio fiscal por debajo de lo esperado.
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HP Inc. (HPQ): guía débil, ya que espera que la volatilidad en los chips de memoria persista incluso el próximo año y anticipa una caída en los envíos de PC.
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Workday (WDAY): previsiones débiles para el próximo trimestre y para el ejercicio fiscal.
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First Solar (FSLR): beneficios por debajo de lo esperado y guía muy negativa.
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Circle Internet Group (CRCL): superó las expectativas tanto en BPA como en ingresos.
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Axon Enterprise (AXON): beneficio trimestral sorpresa junto con ingresos por encima de lo esperado y sólida previsión de crecimiento de ingresos para el ejercicio fiscal 2026.
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Oddity Tech (ODD): espera que los ingresos del primer trimestre caigan un 30% interanual.
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Joby (JOBY) se asocia con Uber (UBER) para lanzar Uber Air, lo que permitirá a los usuarios reservar los taxis aéreos totalmente eléctricos de Joby directamente desde la app de Uber.
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Un funcionario de la Casa Blanca afirma que Amazon (AMZN), Google (GOOGL) y Oracle (ORCL) firmarán acuerdos para centros de datos, según informa Fox News.
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Google (GOOGL) probará cambios en los resultados de su motor de búsqueda tras las acusaciones antimonopolio de la UE; se aplicarán inicialmente a búsquedas de alojamientos, según informes.
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La china DeepSeek retiene su próximo modelo de Nvidia (NVDA) y AMD (AMD), según informes.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cerraron el miércoles en un máximo histórico, respaldadas por el rebote del sector financiero después de que HSBC elevara un objetivo clave de rentabilidad crediticia. Al mismo tiempo, se moderaron los temores de que los nuevos modelos de IA puedan alterar de forma inminente los negocios tradicionales.
El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,7% hasta 633,47 puntos, superando el récord de cierre del viernes (630,56).
El sector bancario avanzó un 2,8%, impulsado en gran medida por la subida cercana al 8% de HSBC. Las acciones del mayor banco de Europa marcaron un máximo histórico tras elevar su objetivo clave de beneficios, después de que su beneficio anual superara las expectativas, pese a registrar un cargo extraordinario de 4.900 millones de dólares.
El sentimiento global también mejoró después de que la startup estadounidense de IA Anthropic anunciara alianzas con varias compañías y lanzara nuevos “plug-ins” de inteligencia artificial el martes. El movimiento fue interpretado como una señal de que las empresas tradicionales están integrando la IA en lugar de verse desplazadas de forma inmediata.
Kathleen Brooks, directora de análisis en XTB, señaló que la noticia podría reforzar la esperanza de que la IA se integre con los proveedores de software en vez de sustituirlos, lo que ayudaría a calmar a los inversores preocupados por el impacto estructural de la IA en la economía global.
La relajación de estos temores redujo la preocupación sobre presiones en márgenes y mejoró el apetito por el riesgo a nivel global, beneficiando especialmente a los bancos más vulnerables, que habían sufrido fuertes caídas el martes en un entorno de elevada volatilidad.
Desde UBS, un grupo de estrategas liderado por Mark Haefele advirtió que la volatilidad probablemente persistirá a corto plazo, mientras el mercado intenta valorar el impacto estructural de la IA en las compañías y evalúa las implicaciones de los cambios en la política arancelaria de Trump.
Por otro lado, los sectores de minería y utilities marcaron máximos históricos el miércoles, superando los picos previos de 2008, lo que apunta a una ampliación del rally bursátil europeo iniciado el año pasado.
Algunos comentarios de acciones
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El fabricante de turbinas eólicas terrestres Nordex se disparó un 17,4%, liderando las subidas del STOXX 600 tras presentar un beneficio operativo para 2025 superior a lo esperado.
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En el lado negativo, Diageo cayó un 12,7% y lastró al índice después de que la compañía recortara por segunda vez en cuatro meses su previsión anual de ventas y beneficios, además de reducir el dividendo. El índice sectorial de alimentación y bebidas retrocedió un 2,1%.
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Auto1 Group se desplomó un 18,2% tras prever un EBITDA para 2026 por debajo de lo esperado.
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Las acciones de E.ON alcanzaron un máximo de 15 años después de que el mayor operador europeo de redes energéticas anunciara que elevará su inversión hasta 48.000 millones de euros (57.000 millones de dólares) hasta 2030 para prepararse ante la expansión de centros de datos en Europa.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron al alza, impulsadas por el rebote de Wall Street tras la presentación de Anthropic, que ayudó a calmar parte de las preocupaciones en torno a la IA y el software. El sector tecnológico también se vio respaldado por el acuerdo de 60.000 millones de dólares entre Meta y Advanced Micro Devices (AMD) para chips.
El ASX 200 avanzó con subidas lideradas por el fuerte comportamiento de los sectores tecnológico, consumo básico y minero. Los inversores continúan digiriendo una avalancha de resultados empresariales y restaron importancia a unos datos de IPC más sólidos de lo esperado.
El Nikkei 225 se disparó hasta marcar un nuevo máximo histórico, ya que los exportadores se beneficiaron de la reciente debilidad del yen. Esto se produjo después de que se informara de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, trasladó al gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, sus reservas sobre nuevas subidas de tipos.
El Hang Seng y el Shanghai Composite se alinearon con el tono positivo general del mercado. En Hong Kong, la atención se centró en el presupuesto anual, mientras que en China continental el mercado estuvo respaldado por una operación MLF del People’s Bank of China (PBoC) por valor de 600.000 millones de yuanes.
Titulares destacados en Asia-Pacífico
China aspira a aumentar la producción de chips relativamente avanzados hasta 100.000 obleas en 1-2 años, según Nikkei, y se ha fijado el objetivo de añadir 500.000 obleas adicionales de capacidad para 2030.
La ciudad de Shanghái flexibiliza las normas de compra de vivienda para no residentes a partir del jueves y eximirá del impuesto sobre la propiedad a ciertos compradores.
La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, afirmó que está vigilando de cerca los movimientos del mercado de divisas con un alto sentido de urgencia.
Una importante firma de corretaje japonesa advirtió que el yen podría poner a prueba los mínimos posteriores a las elecciones si los próximos nombramientos en el Banco de Japón adoptan un tono acomodaticio.
El secretario financiero de Hong Kong, Paul Chan, señaló en su discurso presupuestario que el PIB de 2025 creció un 3,5% y que la tendencia económica interna seguirá siendo favorable en 2026. Prevê un crecimiento del PIB en 2026 de entre el 2,5% y el 3,5%, y un crecimiento medio anual real del 3,0% para el periodo 2027-2030.
Según el South China Morning Post, el presupuesto de Hong Kong podría incluir financiación para un centro tecnológico y nuevos incentivos para el sector aeroespacial.
Goldman advierte que el desplome del mercado de valores es el mayor riesgo para el pronóstico de crecimiento de 2026
El pronóstico de Goldman Sachs de un crecimiento del PIB de EE. UU. del 2,5 % en 2026 sobre una base del cuarto trimestre/cuarto trimestre (o del 2,8 % sobre una base anual) es significativamente superior al consenso (+0,4 pp), respaldado por recortes de impuestos, una menor carga de los aranceles y condiciones financieras más flexibles.
Sin embargo, en la última nota de Pierfrancesco Mei, dentro del equipo de investigación de Economía, analizan cinco posibles riesgos a la baja para su optimista previsión de crecimiento para 2026 .
En primer lugar, una posible corrección del mercado bursátil podría afectar el gasto de los consumidores y la confianza empresarial.
Estimamos que una caída del 10% en los precios de las acciones sostenida hasta el segundo trimestre de 2026, por ejemplo, reduciría el crecimiento del PIB de 2026 en alrededor de 0,5 pp con respecto a nuestra línea de base.
En segundo lugar, un despliegue más disruptivo de la inteligencia artificial (IA) es el principal riesgo para nuestra línea base de estabilización del mercado laboral.
Estimamos que un aumento adicional de 0,5 puntos porcentuales en la tasa de desempleo afectaría el crecimiento del gasto de consumo en aproximadamente 0,4 puntos porcentuales. Sin embargo, el impacto neto en el PIB depende de si la IA simplemente desincentiva la contratación o también impulsa el crecimiento de la productividad.
En tercer lugar, los tipos arancelarios podrían aumentar aún más o la proporción de los costos que recaen sobre los consumidores podría aumentar más de lo que esperamos.
Estimamos que un aumento adicional de 5 pp en la tasa arancelaria efectiva impulsaría la inflación PCE básica en 0,5 pp con respecto a nuestra base de referencia y reduciría el crecimiento del PIB de 2026 en 0,4 pp.
En cuarto lugar, las tensiones geopolíticas podrían elevar los precios del petróleo . Nuestros estrategas de materias primas prevén que los precios del petróleo alcancen su punto máximo en febrero y disminuyan gradualmente durante el resto de 2026.
Estimamos que cada aumento de 10 dólares por barril en los precios del petróleo en relación con esta base de referencia pesaría sobre el crecimiento de 2026 en unos modestos 0,05 puntos porcentuales netos.
En quinto lugar, las pérdidas en préstamos privados a fines de 2025 y la reciente venta masiva de acciones de fondos de inversión privados han suscitado inquietudes en torno a los riesgos de los préstamos no bancarios.
Estimamos que un escenario de crisis en el que las pérdidas de préstamos en empresas de crédito privadas aumenten al 5% (frente al promedio histórico de alrededor del 2%) reduciría el crecimiento del PIB de 2026 en 0,2 pp.
En conclusión, el análisis de Goldman sugiere que una fuerte corrección del mercado de valores representa el riesgo más significativo en el corto plazo .
Si bien ninguno de los riesgos negativos mencionados anteriormente llevaría a la economía a territorio recesivo a menos que el shock fuera muy grande, la materialización simultánea de múltiples riesgos (en particular, una combinación de una liquidación del mercado de valores y un desplazamiento del mercado laboral impulsado por la IA con ganancias de productividad limitadas) podría plantear vientos en contra más sustanciales para el crecimiento.
En ese escenario, la Fed probablemente recortaría las tasas de interés más agresivamente para compensar parte del impacto.
