En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Los titulares sobre Irán no cesan. Y aunque siempre circula alguno anunciando la rendición de Irán, no terminan de ser confirmados por grandes fuentes.
Ante la duda, todo se vendió.
Las ventas de hoy empujaron al SPX por debajo del promedio móvil crítico de 100 días (6.836). Incluso lo llevó a perder los 6.800 de forma momentánea.
Ningún sector se salvó, con el Dow y el Russell como los índices más castigados.
Sin embargo, las industrias de software y ciberseguridad están actuando como “refugio”, lo que hace que el NASDAQ sea el índice menos perdedor.
Renta fija
Aparte de las acciones, los rendimientos subieron de forma generalizada por cuarta sesión consecutiva, ante el temor de un repunte del IPC.
Divisas y materias primas
Los metales estuvieron débiles hoy, quizá debido a una nueva fortaleza del dólar.
Bitcoin corrigió un 2% después de su “resurrección” de ayer.
Y todo ello alterado por los precios del petróleo: noticias de última hora lo hicieron relajarse, pero el WTI hoy llegó a superar los 80$.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
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Broadcom (AVGO): BPA e ingresos superan previsiones; autoriza recompra de acciones por 10.000 millones de dólares y presenta una sólida previsión para el próximo trimestre.
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Nvidia (NVDA): Detiene la producción de chips de IA H200 destinados a China y reasigna capacidad de fabricación en TSMC a su hardware de nueva generación Vera Rubin.
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Berkshire Hathaway (BRK.B): Inicia recompra de acciones y el CEO Greg Abel compra 15 millones de dólares en acciones.
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The Trade Desk (TTD): OpenAI mantuvo conversaciones iniciales con Trade Desk para vender publicidad.
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Iren (IREN): Programa de venta de acciones “at-the-market” de hasta 6.000 millones de dólares; anuncia acuerdo para comprar más de 50.000 GPUs B300 de Nvidia para ampliar su capacidad de AI Cloud.
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Morgan Stanley (MS): Recorta 2.500 empleos, con despidos vinculados a cambios en las prioridades del negocio y al rendimiento individual.
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Bear Cave: Publica una posición negativa sobre Serve Robotics (SERV).
Estados Unidos: Redacta una normativa que exigiría licencias para exportar chips de IA a nivel mundial; los envíos de Nvidia (NVDA) y AMD (AMD) a cualquier país requerirían aprobación de EE. UU.
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Oracle (ORCL): Planea miles de recortes de empleo a medida que aumentan los costes de centros de datos y la división Cloud pausa nuevas contrataciones, según Bloomberg.
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Irán: Habría atacado centros de datos de Microsoft (MSFT) con drones, según informa Financial Times.
OpenAI: Presenta nuevas herramientas para servicios financieros, compitiendo con Anthropic, y lanza el modelo GPT-5.4 para realizar más tareas de Office.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cayeron el jueves después del fuerte rebote de la sesión anterior, mientras el conflicto en Oriente Medio no muestra señales de relajarse y más petroleros han sido atacados, lo que amenaza con elevar los precios del petróleo y generar un efecto dominó en la economía global.
El índice paneuropeo STOXX 600 cerró con una caída del 1,3%, revirtiendo una subida previa de hasta 0,6%. El miércoles el índice había registrado su mejor sesión en más de tres meses.
Las acciones industriales con gran exposición a exportaciones fueron el mayor lastre del índice, con una caída del 2,4%. Siemens Energy se desplomó cerca de un 6%, mientras que las compañías de defensa Rolls-Royce y Rheinmetall cayeron más de 5% cada una.
El índice más amplio de aeroespacial y defensa cayó 4,2%, registrando su mayor descenso en un solo día desde abril.
La guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán entró en su sexto día. El Senado estadounidense bloqueó una moción destinada a detener la campaña aérea de EE. UU., y más países del Golfo están siendo arrastrados al conflicto, sin que se vislumbre un final para las interrupciones en la infraestructura energética y el transporte marítimo.
“Cada vez es más difícil ver una resolución rápida del conflicto en Oriente Medio, y eso está obligando a los mercados a revisar nuevamente sus expectativas sobre los tipos de interés para los próximos meses”, afirmó Danni Hewson, responsable de análisis financiero en AJ Bell.
Los bancos bajaron 1,7%, las acciones de viajes y ocio cayeron 1,8% y las mineras retrocedieron 3,8% a medida que los precios de los metales se suavizaban.
“Es mejor dar un paso atrás. Si no tenemos un final claro y abrupto del conflicto ahora mismo, seguiremos viendo cómo esta volatilidad se extiende durante las próximas semanas”, dijo Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank.
Europa sigue siendo altamente dependiente de las importaciones de petróleo y gas natural licuado (GNL), y unas condiciones de suministro más ajustadas debido a la guerra podrían elevar los costes de energía y transporte en un momento en el que el crecimiento económico ya es débil.
Tres responsables del Banco Central Europeo advirtieron que la inflación en la zona euro probablemente aumentará y el crecimiento se debilitará si el conflicto involucra a más países.
Morgan Stanley proyecta que el BCE mantendrá los tipos de interés sin cambios hasta 2026, señalando los riesgos inflacionarios derivados del conflicto.
Algunos comentarios de acciones
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Rentokil Initial subió 10,7%, el mayor avance del STOXX 600, después de que la empresa de control de plagas informara de un aumento del 4% en su beneficio anual ajustado antes de impuestos.
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El grupo logístico alemán DHL cayó 4,6% tras reportar una caída del 1,3% en su beneficio operativo del cuarto trimestre, afectado por su negocio de transporte de carga.
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La italiana Nexi llegó a desplomarse hasta un 22%, marcando un mínimo histórico, después de que el mayor grupo de pagos de Europa por volumen de transacciones presentara una estrategia a tres años para afrontar los crecientes desafíos del sector.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de Asia-Pacífico (APAC) rebotaron tras la fuerte caída de ayer, impulsadas por el tono positivo dejado por Wall Street, donde el Nasdaq lideró las subidas gracias a la fortaleza del sector tecnológico, mientras que la geopolítica siguió siendo un foco de atención.
El ASX 200 avanzó apoyado por el sector tecnológico, aunque las ganancias se vieron limitadas por las caídas en los sectores ligados a materias primas y tras unos datos comerciales mixtos, que mostraron una contracción en las exportaciones mensuales.
El Nikkei 225 se disparó en la apertura, pero posteriormente perdió parte de las ganancias tras ceder el nivel de 56.000 puntos, presionado por una moneda más fuerte y rendimientos de bonos al alza.
El KOSPI rebotó con fuerza tras la drástica caída del día anterior y llegó a subir más de un 11% en los primeros minutos de negociación.
El Hang Seng y el Shanghai Composite también siguieron las subidas de sus pares regionales, aunque las ganancias en la China continental estuvieron inicialmente contenidas, ya que la atención estaba puesta en el Informe de Trabajo del Gobierno, en el que China fijó su objetivo de crecimiento del PIB para 2026 entre el 4,5% y el 5,0%, el más bajo desde 1991.
“Nada menos que asombroso”
A PESAR de todo lo que está sucediendo, el S&P apenas se mueve, o tal vez sea al revés: quizás DEBIDO a toda la acción en cuestión (y al perverso conjunto de rotaciones de sectores y factores que la acompañan), el índice no puede moverse en una dirección coordinada y sostenida.
En términos más generales, el S&P no ha avanzado mucho en casi seis meses.
Es aquí donde pegaré algunos gráficos notables de Brian Garrett, que capturan la disyunción entre la baja volatilidad realizada a nivel de índice frente a la inmensa volatilidad realizada a nivel de acción individual.
Aquí hay dos cortes, uno que muestra que estamos en el nivel más alto de la era de la crisis financiera mundial y posterior a la crisis financiera mundial, y otro que se remonta a la burbuja tecnológica estadounidense:
Como me señaló, la acción promedio dentro del índice ha sido casi tres veces más volátil que el índice mismo (y el diferencial de volatilidad implícito sugiere que el mercado de opciones cree que esto persistirá).
