S&P +291 pb cerrando en 6.529 con un MOC de 7.000 millones de dólares a comprar. NDX +343 pb en 23.740. R2K +341 pb en 2.496 y Dow +249 pb en 46.342. Se negociaron 22.400 millones de acciones en todas las bolsas de renta variable de EE. UU., frente a una media diaria en lo que va de año de 18.970 millones. VIX -17,5% en 25,25, crudo WTI -96 pb en 101,87 $, bono a 10 años de EE. UU. -3 pb en 4,32%, oro +372 pb en 4.679, DXY -68 pb en 99,82 y Bitcoin +208 pb en 67.960 $.
El S&P cierra fin de mes / trimestre con el mejor día desde el pasado mayo tras informaciones de que el presidente de Irán, Pezeshkian, está “listo para terminar la guerra, pero quiere garantías”, lo que siguió a que “Trump confirma que está dispuesto a poner fin a la campaña militar contra Irán incluso si el estrecho de Ormuz permanece en gran parte cerrado”. El tema claro en nuestras cestas temáticas hoy fue que los perdedores del año acumularon las mayores subidas (piensa en Quantum, Memes, Software, Mag7, que ha añadido ~751.000 millones de dólares en capitalización conjunta desde el cierre del viernes). HF VIP vs VIP Short (GSTHVIPP) tuvo un mes duro, -4% (entre los 10 peores en 10 años), incluso con un fuerte rendimiento hoy. Los ganadores a 12 meses lideraron la sesión y registraron uno de sus mejores días en los últimos 5 años.
Nuestra mesa estuvo en nivel 4 sobre 10 en actividad. Terminó con +874 pb hacia compra frente a una media de 30 días de -64 pb. Los gestores de activos terminaron mayoritariamente compradores, con demanda en macro, servicios de comunicación, tecnología de la información y salud, frente a oferta en financieros y REITs. Los flujos de hedge funds estuvieron prácticamente planos, con demanda de cobertura en tecnología, macro e industriales frente a ventas en energía, consumo discrecional y REITs.
En otros frentes, aumento de M&A hoy con:
- *BIOGEN comprará APELLIS PHARMA por 41 $/acción en efectivo más CVR
- *LILLY comprará CENTESSA PHARMACEUTICALS por 38 $/acción más CVR
- *MCCORMICK combinará su negocio con la división de alimentación de UNILEVER
Los ETFs se mantienen elevados en el 40% tras otro día fuerte de ventas en corto de ETFs según datos de prime brokerage. Los datos de ayer mostraron ventas netas en EE. UU. (-1,3 desviaciones estándar a un año), impulsadas por ventas en corto y ventas largas en una ratio de 4,3 a 1. Las ventas netas estuvieron lideradas por productos macro (-1,4 desviaciones estándar), con ventas en corto superando a las compras.
NKE -5% en after hours tras resultados. Aunque no fallaron (ligera mejora en BPA e ingresos), los resultados siguen débiles (DTC cayendo en dígito medio interanual) y no hay aún giro, como se esperaba.
DERIVADOS: La actividad en la mesa de volatilidad aumentó al cierre de marzo, con deshace de posiciones durante la sesión. Desde la apertura vimos grandes coberturas deshacerse en S&P, NDX, VIX y ETFs. La volatilidad fue fuertemente comprimida en toda la curva a medida que el mercado subía tras titulares sobre Irán, y la skew se encareció especialmente en el corto plazo. Vimos uno de los mayores movimientos de realizado vs implícito en S&P en un análisis de 3 años: ±1,09% implícito frente a un +2,91% realizado. La demanda de CTAs aumentaría significativamente con un movimiento adicional del +3,5% en el próximo mes, con niveles de 6.735 y 6.738 como umbrales a corto/medio plazo (en términos de S&P cash). El straddle para el resto de la semana corta se situó en ~1,32%.
