La sesión empezó débil por la incertidumbre sobre los ataques al Líbano y la posible ruptura del alto el fuego. Sin embargo, otro “TACO Trade” ayudó a media tarde.

El S&P 500 subió hoy por séptimo día consecutivo, su racha alcista más larga desde octubre de 2025 (con un aumento de más del 8% desde sus mínimos).

Michael Ball, de Bloomberg, señala que el nivel de 6.800 puntos en el S&P 500 vuelve a ser el soporte clave.

SpotGamma observa una fuerte gamma positiva y una importante oferta de opciones de compra por encima de ese nivel, con 6.740 y 6.700 actuando como los primeros soportes.

Sin embargo, la demanda de cobertura de cola se mantuvo elevada, el VVIX (volatilidad de la volatilidad) no igualó los descensos del VIX, y el posicionamiento gamma sigue siendo negativo por debajo; todo ello significa que cualquier retroceso en las acciones podría acelerarse si se profundizan las dudas sobre el alto el fuego. Un buen dato de IPC mañana podría ayudar a que la volatilidad se relaje.

En cuanto al repunte, fue muy sólido. El SPX encadenó otra sesión con buena amplitud, pero vimos duras caídas en el software y la ciberseguridad.

Las empresas tecnológicas de gran capitalización han borrado todas las pérdidas de la guerra (con un aumento del 12% desde los mínimos).

AMZN se disparó hoy, volviendo a terreno positivo en lo que va del año, y ahora solo está por detrás de GOOGL en rendimiento dentro de las “Magnificent 7”.

Como señaló anteriormente Tony Pasquariello, de Goldman Sachs, el mercado ya ha revelado sus cartas: los operadores bursátiles buscan aplicar las estrategias que funcionaron antes del 27 de febrero. Aunque esta vez con el empuje sistemático, ya que los CTA ahora son grandes compradores.

En los niveles actuales, nuestro modelo sugiere que los CTA comprarán 34.000 millones de dólares durante la próxima semana (cerrando posiciones cortas y convirtiendo posiciones largas).

Los bonos del Tesoro se estabilizaron al final de una sesión volátil, ya que los acontecimientos en la guerra de Oriente Medio redujeron los precios del petróleo, aunque los rendimientos de los bonos a 30 años subieron ante las señales de una demanda débil en la última subasta.

A pesar de todo el revuelo, los bonos terminaron prácticamente sin cambios (30 años +1 punto básico, 2 años -1 punto básico).

El dólar retrocedió hasta los mínimos de ayer y encontró cierto soporte moderado.

El oro logró obtener ganancias durante la jornada, cotizando hasta los 4.800 dólares intradía.

El precio del Bitcoin volvió a superar los 72.000 dólares.

Y todo ello con los precios del petróleo rondando los 100$.

Las acciones europeas retrocedieron el jueves, tras su mayor rally en más de cuatro años, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos ante la fragilidad del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y sus implicaciones para los precios del petróleo y la inflación global.

El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0,2% hasta los 612,59 puntos, recortando pérdidas iniciales tras informaciones que apuntaban a que Israel y Líbano podrían iniciar pronto negociaciones directas.

Los principales índices regionales también cerraron en negativo, con el DAX alemán cayendo un 1,1%, mientras que el CAC 40 francés bajó un 0,2%.

Los mercados europeos habían subido con fuerza el miércoles después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, aceptara un alto el fuego de dos semanas, lo que generó optimismo sobre la reanudación de los envíos de petróleo y gas a través del crucial Estrecho de Ormuz.

Sin embargo, Israel continuó sus operaciones militares en Líbano el miércoles, mientras que Teherán no levantó su bloqueo casi total del estrecho, lo que reavivó las preocupaciones sobre el impacto económico del conflicto.

“El rebote de ayer fue excesivo, teniendo en cuenta que sigue siendo solo un alto el fuego de dos semanas. Hoy, evidentemente, hay dudas sobre su durabilidad y el foco clave del mercado sigue siendo el Estrecho de Ormuz”, afirmó Fiona Cincotta, analista senior de mercados en City Index. “Con o sin alto el fuego, si el estrecho permanece cerrado, el impacto económico del conflicto continúa… estamos viendo cómo el mercado descuenta esta cautela”.

Los mercados europeos han estado bajo presión desde febrero, cuando comenzó el conflicto, debido a la fuerte dependencia del continente de las importaciones de petróleo y su vulnerabilidad a un shock energético.

El sector industrial fue el más castigado, con una caída del 0,5%. Siemens perdió un 2,1% y Airbus cayó un 2,5%.

Los sectores de viajes, banca y tecnología también cotizaron en negativo, tras las fuertes subidas de la sesión anterior. Las compañías de software y tecnología sufrieron presión en línea con sus homólogas en Wall Street. SAP cayó un 6,8%, marcando su nivel más bajo desde enero de 2024.

Según la encuesta trimestral de Citi a directores de sistemas (CIOs), el crecimiento del gasto en IT se desacelerará hasta el 2,6% en los próximos 12 meses, con la incertidumbre macroeconómica provocando posibles retrasos en grandes proyectos.

El sector lujo cayó un 0,7%, con LVMH retrocediendo un 3%.

Por el contrario, el sector energético subió cerca de un 2%, impulsado por el alza en los precios del petróleo.

Los inversores también analizaron datos oficiales que mostraron que la inflación general en EE. UU. repuntó en términos mensuales. Los economistas esperan que el aumento de los precios energéticos debido a las tensiones en Oriente Medio se refleje globalmente en las cifras de inflación.

Los traders redujeron sus expectativas de subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo tras el anuncio del alto el fuego del miércoles, aunque aún anticipan dos incrementos de 25 puntos básicos antes de final de año.

Por otro lado, un grupo de presión industrial europeo que incluye a empresas de bebidas alcohólicas ha solicitado a India una exención del arancel del 10% sobre botellas de vidrio y latas de aluminio.

Las bolsas de Asia-Pacífico cerraron a la baja en un ligero retroceso tras los excesos impulsados por el alto el fuego del día anterior, mientras la euforia generalizada se fue desvaneciendo ante las amplias diferencias entre las propuestas de paz de cada parte. Además, varios ataques continuaron en las 24 horas posteriores al anuncio, y la inclusión de Líbano se percibe como un punto clave de fricción, mientras que el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz sigue en gran medida bloqueado. No obstante, un alto funcionario iraní señaló que Irán podría reabrir el estrecho el jueves o viernes antes de las conversaciones previstas.

El ASX 200 cotizó prácticamente plano ante la ausencia de datos o catalizadores, con la fortaleza en energía, defensivos y financieros compensando las caídas en el sector tecnológico.

El Nikkei 225 retrocedió tras el sólido comportamiento del día anterior, volviendo a situarse por debajo de los 56.000 puntos ante la falta de nuevos catalizadores y de datos relevantes que sostuvieran el impulso previo.

El Hang Seng y el Shanghai Composite se alinearon con el tono apagado, presionados por la fragilidad del alto el fuego entre EE. UU. e Irán, así como por la debilidad en las tecnológicas y el sector inmobiliario chino. Además, surgieron informes de que la FCC de EE. UU. votará una medida para prohibir a laboratorios chinos probar dispositivos electrónicos estadounidenses.