Los expertos de Wall Street anticipan una temporada de resultados prometedora y también un incremento de los beneficios para el conjunto del año muy positivo. Esperan un crecimiento del beneficio por acción en 2026 de entre el 14% y 18%, impulsado especialmente por IA, la tecnología en general y por una economía que continuará muy resistente y motivos que elevarían el Beneficio por Acción del SP500 al entorno $315-$325.
El crecimiento promedio de beneficios proyectado para los hyperscalers es muy superior, en el rango 22% – 30%, claramente por encima de la media esperada para el SP500 y a pesar de las mega inversiones CapEx (se espera que los 4 principales hyperscalers gasten entre $660 mil y $700 mil millones en 2026), los analistas siguen proyectando un crecimiento muy sólido de los beneficios basados en que la monetización de la Inteligencia Artificial y servicios asociados (cloud, suscripciones, publicidad o software) estaría acelerando.
La dispersión de beneficios esperados es altísima también entre los gigantes tecnológicos, Nvidia romperá de nuevo esquemas con un incremento previsto del 60-70%, seguido por META con un respetable 25-35%, Microsoft 15-20%, Google 16-22% y a la cola Amazon con un +10-15%
Los hyperscalers están ingresando enormes cantidades de dinero pero generando unos beneficios cada vez más bajos y además. las mega inversiones en marcha están afectando muy negativamente a la evolución de su Free Cash Flow y esta métrica debería mejorar para evitar acentuar peligros potenciales sobre las cotizaciones debido a la estrecha correlación que suele haber con el FCF.
Una interesante clave, por tanto, es saber cuándo se convertirá el gasto en IA (centros de datos, de generación de energía…) en caja real. El CAPEX proyectado de los 4 grandes hyperescalers tiende hacia los $700.000 millones 2026 y el aumento anual es asombroso, vean evolución reciente:
Los ratios de valoración del mercado están en máximos y los índices bursátiles también, en estas condiciones es una exigencia que la generación de beneficios empresariales continúe fuerte y sostenida en el tiempo para que las bolsas aguanten sus tendencias alcistas y no se desmoronen.
NASDAQ-100, diario.
SP500, diario
DOW JONES, diario.
La caída del índice no se explica tanto por noticias macro negativas, de hecho el resto del mercado subió, como principalmente por una corrección técnica proporcional a la intensidad del rally desplegado por el índice en las últimas semanas (más de un 40%) impulsado en gran medida por Avis Budget Group cuyas acciones se multiplicaron.
Ayer esta empresa (responsable de más del 50% de toda la subida reciente del Dow de Transportes experimentó una toma de beneficios muy severa con caídas del -37% y además cedieron también las cotizaciones de aerolíneas, ferrocarriles o transporte por carretera (trucking), etc.
DOW JONES TRANSPORTES, diario.
La flecha verde del gráfico señala el momento en que compartimos con ustedes (el pasado 23 de marzo aquí) la siguiente reflexión: «La pauta alcista de largo plazo del Dow Transportes no parece concluida y presumiblemente aún le faltaría desarrollar un nuevo y último impulso alcista para completarla.»
Después de que el índice ha desplegado semejante rally y ahora hay corregido de esta manera tan llamativa, es momento de evaluar si ha concluido la pauta alcista del índice así como las consecuencias que se derivan para el conjunto del mercado, análisis de situación y posibilidades que compartiremos aquí próximamente.
Entretanto, nuestros lectores continúan disfrutando del rally con estas y otras estrategias.
MICROSOFT -MSFT-, diario
OKLO, diario
Stay tunned!.
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