S&P +102 puntos básicos cerrando en 7.209 con un MOC de 3.000 millones de dólares a comprar. Nasdaq 100 +98 pb en 27.452, Russell 2000 +220 pb en 2.800 y Dow +162 pb en 48.652. Se negociaron 17.200 millones de acciones en todas las bolsas de renta variable de EE. UU., frente a una media diaria en lo que va de año de 19.000 millones. VIX -10,21% en 16,89, petróleo WTI -112 pb en 105,68 dólares, bono a 10 años de EE. UU. -5 pb en 4,37%, oro +152 pb en 4.616, DXY -88 pb en 98,09 y Bitcoin +89 pb en 76.338 dólares.
Fuerza generalizada a nivel de índices, con las megacaps moviéndose en línea con el posicionamiento de los inversores: mejor comportamiento de Alphabet Inc. (+10%) y Amazon.com, Inc. (+1%) frente a Microsoft Corporation (-3,5%) y Meta Platforms, Inc. (-9%). En conjunto, el Big Tech mostró cierto “viajar y llegar” tras la fuerte subida previa a resultados (GOOG/AMZN +~30% antes de publicar) y un entorno macro más complejo (petróleo, tipos, etc.), además de tener que digerir otro fuerte aumento del capex, aunque con mejor visibilidad del retorno.
El bajo rendimiento del software se explica por una mezcla de: 1) reacción tibia a resultados (WAY, TDOC, QTWO, ALKT), 2) caída de Microsoft pese a buenos resultados (y mayor claridad sobre su modelo de precios entre licencias y uso), y 3) un backlog de ~1,5 billones de dólares, reforzando la narrativa de fuerte gasto en IA. En semiconductores, comportamiento mixto: NVIDIA Corporation -4% frente a Broadcom Inc. +3% y Marvell Technology, Inc. al alza, reflejando el debate entre chips propios (ASICs como TPUs o Trainium) frente a proveedores tradicionales. Amazon.com, Inc. destacó su desarrollo de Trainium, con más de 225.000 millones en compromisos de ingresos asociados.
En flujos, actividad moderada (5/10): gestores de activos vendedores netos (~1.000 millones), principalmente en tecnología, consumo discrecional y comunicación; hedge funds también vendedores netos en tecnología, industriales y energía. El rebote en consumo fue débil, con falta de compradores pese a la caída del petróleo.
Post cierre:
- SNDK -9% (guía de ingresos desacelerando)
- ROKU +10% (resultados sólidos y mejora de previsiones)
- TEAM +17% (gran superación de expectativas)
- RBLX -18% (recorte fuerte en previsión de bookings)
- MPWR +7% (resultados por encima)
- RIVN ligeramente positiva (mejor EBITDA)
- Apple Inc. -1% pese a buenos resultados: ingresos 111,2B vs 110B esperados, servicios mejor de lo esperado, China fuerte. Anuncia recompra de hasta 100.000 millones y subida de dividendo.
De cara a mañana, ojo a posible reversión: software vs semiconductores. Movimientos “wrong way” tras resultados (ej: TEAM +22% vs SNDK -7%).
Derivados:
A pesar de la subida del spot, la volatilidad apenas cambió. Se observó mayor demanda de cobertura en subidas (especialmente spreads de puts en SPY para mayo y junio). La volatilidad en Nasdaq se ofreció en toda la curva y el skew se relajó. El movimiento del S&P superó el precio del straddle hasta el lunes, lo que indica que el mercado estaba infrestimando el movimiento. El straddle hasta final de semana se sitúa en 0,56%.
